عجيب امر محللي شركة هرمس
لا اعلم حقيقة ان كانوا مبتدئين ام متهورين ام غير ذلك
تطل علينا بطريقة تقييم عجيبة غريبة تستخدم عادة فقط عند تصفية الشركات تحت فرضية عدم الاستمرارية Going Concern لكل شركة ابار وعلى اساس صافي القيمة الدفترية للاصول المتبقية لتصل لسعر عادل 3.40
اعزائي هرمس
بلا شك ان شركة ابار قيمت الصفقة والبدائل الاستثمارية الاخرى
وقارنت كذلك بين ال 1.50 صافي ارباح الصفقة اليوم وبين القيمة الحالية لصافي التدفقات النقدية المتوقعة من بيرل انرجي فيما لو رفضت الصفقة وفاضلت بين الاثنين اخذة بعين الاعتبار الفرص الاخرى وانا شخصيا اعلم ذلك وكان احرى بهرمس التريث والسماع من الشركة قبل التهور والحكم على الشركة وكانها تحت التصفية
وتفستفسر هرمس لماذا لا ترفع مبادلة حصتها في ابار مباشرة بدلا من شراء بيرل
وبلا شك ايضا ان مبادلة درست الموضوع من كل جوانبه وليست شركة غبية
لو ارادت مبادلة شراء 70 % من اسهم ابار من السوق اي 720 مليون سهم بلا شك لن يكون باقل من متوسط 6 درهم اي بمجموع 4.32 مليار بينما الصفقة ب 3.2 مليار
ولن تستفيد حليفتها ابار من اية ارباح
في الحقيقة ان ثمة ربح داخلي لان مبادلة تملك حصة بابار وبالتالي هذا الربح يستبعد عند احتساب التكلفة الحقيقية للصفقة بالنسبة لمبادلة وبالتالي قيمة الصفقة لهم اقل من القيمة المعلنة
اذا كانت القيمة الدفترية للسهم هي 3.4 الا يوجد اي قيمة للشركة وتاريخها وخبرتها وعلاقاتها وادارتها ؟؟
لا حول ولا قوة الا بالله
ساقوم بذلك باذن الله
لو تسمح ابو شهاب تضع تحليل اساسي للشركة حتى تعم الفائدة و توضح فكرتك اكثر؟