أسواق الخليج « دورة سوق لا بد من إكمالها
محمد عبدالله السويد
خلال سنة 2006م، قبل سنتين من الآن تحدثت عن سيناريو لمسار المؤشر الهابط على المدى الطويل يقود المؤشر لمستويات أقل من 4000 نقطة، هذا السيناريو أثار الجدل بين المستثمرين والمحللين في السوق إلى درجة ربط اسمي بالرقم 3000 نقطة بسبب إثارتي لهذا الرقم بشكل متكرر على قناة الاقتصادية عندما كان المؤشر يتذبذب في مستويات أعلى من العشرة آلاف نقطة.
العنصر الأساسي الذي بنيت عليه هذا السيناريو هو فهمي الحقيقي للعوامل المؤثرة في بداية دورة السوق والتي كانت في الأساس القروض الشخصية والتسهيلات البنكية علاوة على فقاعة السوق في الأساس، فسوق الأسهم السعودي كان من المفترض أن يكون تصحيحه الحالي قادما من 28 الف نقطة وليس من حدود ال 12 الف نقطة، ولكن بسبب القروض الشخصية التي أشعلت الفقاعة بشكل سريع خلال سنة 2005م تخلفنا خلال السنوات الماضية عن ركب الأسواق الخليجية الأخرى بخلاف سوق دبي.
سوق عقارات دبي يمر الآن بنفس المرحلة، فقاعة عقارية تم اشعالها من قبل الوسطاء والمطورين العقاريين مستغلين ضعف الرقابة على حملاتهم التسويقية وأيضا استنفاد جميع الموارد التمويلية المتاحة المخصصة بشكل أساسي للقطاع العقاري من قبل مطورين ومقاولين ومسوقين بنسبة تصل إلى حدود اكبر من 30% لدى بعض البنوك، بالإضافة إلى القروض الشخصية لعاملين في القطاع العقاري أو قطاعات مساندة والتي اذا جمعناها مع النسبة السابقة تجعل بعض البنوك الإماراتية مكشوفة لمخاطر القطاع العقاري بنسبة أكبر من 40% كأقل تقدير.
إكمال دورة السوق يعني أنه بعد التوقف المفاجئ لتمويل القطاع العقاري فمن المتوقع أن يكمل السوق دورته بالهبوط حتى النقطة التي بدأ فيها التمويل في الأساس والتي يمكن تقديرها بسنة 2005م، خلال هذا الهبوط المتوقع يجب أن تستفيد دبي من تجربة المسؤولين السعوديين في محاولة دعم سوق الأسهم السعودي، فمع كثرة التدخلات خلال الفترة الماضية بداية من إقالة جماز السحيمي حتى اكتتاب شركة المملكة القابضة، لم يوقف سوق الأسهم عن إكمال دورته وتجاوزه لمستويات ادنى من ذلك ايضا بسبب تفاقم الأزمة العالمية واستيعاب هيئة السوق بأن أفضل طريقة لدعم السوق هو إعادة هيكلته وتطويره. والقاسم المشترك بين السوقين أنهم ارتبطوا بتمويل وتسهيلات ضخمة أدت إلى تواجد مضاربين شكلوا فقاعة غير طبيعية في اسعار التداول.
الآن من المفترض أن تتدارك دبي أخطاءها التنظيمية لسوق العقار بما فيها دعم الشفافية في السوق ورفع مستوى الرقابة ليشمل حملات التسويق العقاري تحديدا وأن يكون دعمها محدودا في ضمان تنفيذ المشاريع التي تم إقرارها من قبل المطورين حتى نهاية السنة الحالية، وألا يتجاوز هذا الدعم التدخل في مستوى أسعار الوحدات العقارية لأن مثل هذا التصرف سيكون شبيهاً بالمحاولات المستميته لهيئة سوق المال السعودي عندما أرادت دعم سوق الأسهم. وهناك أمر إضافي يجب أن توضح دبي حجم المعلومات التي تملكها عن حقيقة الوضع المرتقب لكي يعلم المستثمرون أن القائمين على إدارة الأزمة مستوعبين لحجم المشكلة أنها من الداخل الآن وليست من الخارج كما يردده بعض المتحدثين المحليين في منتدى مركز دبي المالي العالمي.
سوق الأسهم السعودي استعجل مؤخرا في إكمال مساره الهابط على المدى الطويل فكان المفترض أن يأخذ وقته في الهبوط حتى بداية السنة القادمة ولكن الأزمة كان لها أثرا كبيرا وواضحا، وبحسب تصوري أن السوق في نهاية دورته الحالية ولكنا لا اعتقد بأنها ستكتفي بالمستويات الحالية على المدى الطويل.
* مجموعة الخليج للاستثمار – دبي
بكون شاكر اكثر لك لو تقوم بسرد مواضيعي في المنتدى جميعها بحسب تاريخ نشرها من أول موضوع حت آخر موضوع ، وعندها ستختصر الوقت وسيتضح لك ولمن عنده شك في كتاباتي
تمنياتي لك وللجميع التوفيق والنجاح
ممكن تنعش ذاكرتي بهذا الموضوع الذي كتبته انت قبل عام
مؤشر سوق دبي Dfm تطورات مرحلية
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته ،،،،
حياكم الله جميعا ، ارتداد السوق للمستويات الحالية بشكله الحالي يعطي مؤشر مطمئن على المدى الطويل وفي نفس الوقت يعطي انطباع ان هناك سيولة تسربت من جهات أخرى اعتقد أن على رأسها العقار. الأمر الجيد الإضافي هو أن اكتتاب موانئ دبي سيجذب سيولة أجنبية إلى بورصة دبي العالمية وسيفتح المجال لبداية دورة جديدة في سوق دبي.
المهم في الوقت الحالي هو أن المؤشر مؤهل للصعود إلى حدود 6600 نقطة ولكن سيكون ذلك بشكل متردد قليلا على المدى القصير وأنماط حيرة متعددة .
انظر للصورة
This image has been resized. Click this bar to view the full image. The original image is sized 683×553.
سهم إعمار
اعتقد أن السهم مازال لديه فرصة لمحاولة اختراق مقاومته على 15.10 درهم بإذن الله خلال الأسبوعين القادمة.
سهم بنك دبي الاسلامي
أعتقد أنه سيستفيد من دعمه على 10.26 درهم لتشكيل قمة صاعدة جديدة أعلى من 11.75 درهم ومن الأفضل الالتزام بمستوى المخاطرة على 10.26 درهم في الوقت الحالي حتى نهاية شهر نوفمبر.
تمنياتي للجميع بالتوفيق والنجاح.
أخوكم ومحبكم
محمد السويّد
اعتقد هالموضوعين راح ينعشون ذاكرتك :
سؤال بريء..محمد سويد الم تفتح موضوع العام الماضي بنفس اليوم و الشهر و قلت فيه ان اعمار سيتجه الى 18 و اعمار لديه دعم قوي على 11.50
اللي يقول شي لازم يلتزم فيه…مب عقب انتهاء المصيبة و الطامة قال لكم انا قللت لكم…!!
لماذا لم تظهر لنا قبل ان يصل اعمار الى 2.50
و لماذا لم تظهر لنا عندما وصل اعمار الى 28…و لماذا و لماذا !!!
مقال واقعي وجيد استندت فيها الى حقائق علمية ان مستوى الاقراض والمضاربيين وهو ما لمسناه في القطاع العقاري لدينا لاكن القطاع العقاري ايضاً لدينا تم تضخيمه باموال المضاربيين البسطاء من المحافظ الوهمية التي تم حجزها الان من قبل الجهات المعنية البوم والقبلان ………..الخ
مضاربة الشركات ايضاً الموظفين في الشركات العقارية استغلو الوضع واشتغلو في المضاربة على العقار ورفعه حيث انك تكون في اول الحاضرين وتتفاجاء بان المعروض صفر وانه تم الشراء وتتفاجا بان كميات تنعرض للبيع في الجرائد الرسمية او ضع رقمك وسوف يتصلون بك طبعاً بسعر اعلى 100 الف درهم والفرق هو 9 ساعات فقط
اذاً لقد ذكرت في مشاركة سابقة قبل 6 اشهر وهيه بعد سيتي سكيب ابوظبي وتدخل الدار لتحجيم المضاربيين انذاك بان المصيبة في القطاع العقاري وهو قطاع يختص بلسكن والسكن هو السكينة وهو مرتبط بأستقرار المجتمعات والعوئل انه قام على الاقراض وبلمباغلة في الاسعار ولم يقم على سيولة حقيقة كونها تمويلات في تمويلات
القطاع الصحيح هو القطاع الذي يقوم على السيولة الحقيقة وهيه الكاش ولو تم تطبيق هذه فقط سوف ترى اسعار ارخص بــ 50% من الاسعار الحالية ولن يشتري الى المحتاج
ارباب