لاول مرة في اسواق الامارات ارى شيئا كهذا
فقد ورد في تقرير مجلس ادارة اعمار ان توزيعات الارباح ” سيتم اقتراحها والموافقة عليها اثناء الاجتماع ”
بمعتى لن يعرف احد شيء قبل 9/3/2007 اوبعد ذلك باسبوع ان لم يكتمل النصاب !!
ارباح اعمار …………..رائعة
خطط اعمار ……………مذهلة
نمو وتوسعات اعمار …مشجعة
كله تمام وماشي ولكن العقلية هل تغيرت ؟
في الاجتماع اتوقع السناريو الاتي ؟
ان العبار سيشرح كل هذا التطور وستبدأ حلقة المخاجلة للمساهمين
” هذه شركتكم ” ” خلونا نحافظ على هذه الجوهرة ” ” اعمار ستكون الاعلى قيمة بالعالم في 2010 ” ” هذه الشركة برعاية سمو الشيخ محمد بن راشد ”
وتبدا المساومة على التوزيعات التي ستكون نقدية فقط بتقديري 10 ثم 20 ….الخ
ولكن المساهمين الان ليسوا كما كانوا في العام الماضي وربما ليسوا هم انفسهم بل اخرون ؟
هم كانو المساهمين الطالبين لاسهم منحة ليرفعوا السهم ليرشوه بعد يوم او في نفس اخر اليوم!!
سعر اعمار متماسك اليوم رغم عدم تفاؤل الغالبية بالتوزيعات فهل بدا نضج الاسواق ؟
سعر مايكروسوفت او هاليبرتون لا يتدهور ولا يتعالى السباب عند توزيع بعض سنتتات الدولار او لا شيء ؟ فها دخلنا بهذه المرحلة ؟
اذا كان عدة افراد يتحكمون سابقا بسعر اعمار فهل هو الوضع نفسه الان ؟؟؟
لا اعتقد تغير الاعبون الان وهنالك من له مصلحة وثقل من صناديق مؤسسات و جهات خارجية بالحفاظ على اعمار حيثما يجب ان يكون ولو بالحد الادنى ولم يعد غضب فلان قد يضرب السهم غدا !
اسوق مثال على كلامى حتى يفهمه كل انسان وحتى يستطيع ان يحكم على الفكرة بطريقة صحيحة
مثلا لدى الان 100000 سهم اعمار بسعر 13.15 درهم
القيمة الاجمالية للسهم الان تعادل 1315000 درهم
————- بعد الشراء
سيكون لدى 95000 سهم اعمار بسعر 14.45 درهم للسهم الواحد
القيمة الاجمالية للسهم سوف تصبح 95000 * 14.45 = 1372750 درهم
قيمة شيك اعمار (5%) من الاسهم على 13.50 درهم
5000 * 13.50 = 67500 درهم
اجمالى قيمة مااملك 1372750 + 67500 = 1440250 درهم
مقدار الفرق هو 1440250 – 1315000 = 125250 درهم
ايهما افضل لك وللسوق وبنظرة عقلانية وبدون اعباء على الشركة
السلام عليكم
قضية توزيعات اعمار …او شراء اعمار لنسبة 10% من اسهمها .. وقضية السيولة للشركة .. وبالتالى السيولة للمستثمر كل هذه قضايا شائكة ولابد من حلها …. وهى اشبه لى بمباراة فى الشطرنج مطلوب الفوز فيها على الخصم العنيد …. اذن يجب التفكير فيها من كل الجوانب
واضح ان المستثمر لن يرضى باى نسبة توزيع … كما ان الهوامير عودونا على التعجيل بالاستحواذ عليها فى يوم تداول واحد فقط ( كما راينا اليوم على سهم دبى للاستثمار ) … والمستثمر المتمسك بالسهم يريد بعض السيولة ليرى انه يحقق ارباح سنوية تدفعه للاستثمار
واضح ايضا ان اعمار تعانى من نقص فى السيولة وذلك لان مشاريعها كثيرة ومنتشرة فى خارج دولة الامارات .. ويجب ان نساندها كمستثمرين لانه فى النهاية نحن المستفيدين ونشجع ازدهار الاستثمار وتطور الاقتصاد
هناك قضية صعبة الحل … وهى المنح التى تعودنا عليها من اسهم كل عام وفى الواقع زيادة اسهم الشركة بدون داعى تشكل عبء كبير على الشركة ولاترغب المستثمر فى الابقاء على السهم وتجعل ايضا مكرر الربح فى ازدياد … اذن دعونا نطالب بعدم اضافة اعباء اخرى على السهم ورفض اى اقتراح لزيادة راس المال عن طريق المنحة ….موافقووووووون؟؟؟
شراء اعمار لاسهمها يتطلب المال الذى ليس متوفرا فى الوقت الحالى كما ان الشركة بصدد الاقتراض فى القريب …. وزيادة راس المال يؤدى الى سحب السيولة من السوق والذى يؤدى الى ركود متوقع او هبوط فى الاسهم ككل مثلما حدث فى العام الماضى
اذن ماذا يريد المستثمر ؟ … المستثمر يريد ارباحا … ويريد ارتداد السهم لاعلى ليصل الى السعر العادل ويشجع الخارجين على الدخول للسوق مرة اخرى ويحفز المحافظ على الاستثمار وعدم المضاربة … والمستثمر يريد الثقة فى ادارة الشركات وادارة السوق واهم شىء يريد الشفافية
كلاعب شطرنج يحلم باقتناص الوزير من الخصم والضغط على الملك وتحقيق الفوز الساحق دعونى احلم باشياء قد تؤدى الى تحقيق حلمى
** مطلوب شيك من اعمار لكل مستثمريحمل الاف الدراهم
** مطلوب زيادة سعر السهم بنسبة 10% ( 13.15 * 1.10 = 14.45 درهم )
** مطلوب تخفيض راس مال اعمار فى الوقت الحالى من 6 مليار سهم الى 5.4 مليار سهم ( حلم يداعب خيالى ) ويمكن لاعمار زيادته فيما بعد عندما تحتاج بشدة لذلك وعندما تصل ارباحها الى 10 مليارات فى القريب
** مطلوب العدل وعدم ترك الفرصة للبعض لاكل الكعكة وحدهم وتحطيم صغار المستثمرين كالعادة وذلك يتم بالاتى :
—- شراء اعمار لنسبة 5 % من الاسهم من المستثمر مباشرة وليس من السوق بقيمة 13.50 درهم ( هذا هو الشيك المطلوب )
—- اعلان اعمار عن اعدام هذه الاسهم والتخلص منها ويقوم السوق بتعديل سعر السهم بنسبة 5% ( هذا هو الجزء الاول لرفع سعر السهم ) بطريقة عادلة
—- ليس مطلوبا من اعمار توزيع ارباح هذا العام فى حالة الشراء فقط ونكتفى بشيك الشراء للاسهم … ويستطيع المتذمر من نقص عدد اسهمه ان يعيد شراء مايريد من اسهم بعد استلام الشيك وبذلك نساهم فى المحافظة على سعر السهم وصعوده لاعلى
—- شراء اعمار لنسبة 5% من اسهمها بهذه الطريقة يمنح المستثمر الثقة والاطمئنان على ماله ولن يستطيع المتلاعبون من حرمانه من الفائدة
—- شراء اعمار لنسبة 5% من اسهمها يكون بديلا عن توزيع ارباح وهو يزيد قليلا عن المبلغ الذى ستدفعه الشركة لو قررت توزيع ارباح للمستثمروهذا يعتبر تسهيلا رائعا للشركة لنقص السيولة لديها لان الشراء مع توزيع ارباح امر مستحيل
—- لتكملة التزام العبار بوعده بشراء نسبة ال 10% لابد ان يشترى 5% اخرى …. ولكن من اين له بالمال المطلوب ؟ … امر صعب وصعب جدا ولكن هناك جهة تستطيع مساعدة اعمار فى تحقيق ذلك وبدون فوائد او تسديد فورى وهى ( حكومة دبى )
—- الامر فى غاية البساطة اتفاقية بين اعمار وحكومة دبى لشراء السهم بقيمة 15 او 16 درهم على ان تسدد القيمة على 5 سنوات …. وهى بذلك تعادل 1% من الاسهم سنويا وبدون التزامات فورية
—- تقوم اعمار باعدام هذه الكمية ايضا ويقوم السوق بتعديل سعر السهم ( الجزء الثانى لرفع سعر السهم الى 14.45 درهم )
—- تصوروا ان يفى العبار بوعده … وقد تم الشراء الان وسوف يسدد العبار قيمة الصفقة على 5 سنوات من ارباح الشركة المستقبلية وليس الان
—- تصوروا ان يصبح راس المال 5.4 مليار درهم فقط كم سيكون مكرر الربح لهذا العام
—- تصوروا ان سعر السهم اصبح 14.45 درهم وقابل للانطلاق
—- تصوروا ان كل منا لديه شيك بقيمة 5% من اسهمه فى الوقت الحالى وان السهم زاد 10%
—- تصوروا ان اعمار ليس مطلوبا منها توزيع ارباح سنوية لعدد 600 مليون سهم بسبب تخفيض راس المال
—- تصوروا لو قررت اعمار زيادة راس مالها بنسبة 100% عام 2010 بعد تحليق ارباحها السنوية فى اجواء ارقام مزدوجة وليست احادية .
ولناخذ من سقوط دبى للاستثمار عبرة …. مع انه سقوط مؤقت لايلبث ان يصعد من جديد ….لانه سقوط متعمد … نسال الله ان لايحدث ذلك مع اعمار والا فتعالوا نهرب جميعا من غدر الهوامير