ادرس جدوى مشروعك بنفسك

دراسات الجدوى ترجمة عملية لسياسات الاستثمار , وهى دراسة موسعة لكافة جوانبالاستثمار فى المشروعات سواء لخدمة المستثمر أو لخدمة التنمية فى الدولة ككل .

اولا : كيفية اختيار مشروع مناسب :

تعريف المشروع Project:
المشروع هو نشاط تستخدم فيه موارد معينة وتنفق من أجله الأموال للحصول على منافعمتوقعة خلال فترة زمنية معينة , و قد يكون المشروع زراعى أو صناعى أو سياحى أو خدمى وقد يكون مشروع كبيرا أومشروعا صغيرا أو متوسط الحجم , قد يكون مشروعا محليا أو مشروعا قوميا أو مشروعادوليا .
مصادر الأفكار للمشروعات :
من الناحية العملية تنشأ أفكار المشروعات غالبا من :
الطلب والاحتياجات غير المشبعة والمطلوب إنتاجها لتلبية هذه الاحتياجات .
وجود موارد مادية وبشرية غير مستخدمة ، وهناك فرص أو إمكانيات لاستخدامها فىأغراض إنتاجية .
المشاكل التى تعترض عملية التنمية تولد أفكار لمشاريع .
نقص التسهيلات التسويقية للسلع مثل النقل أو التخزين أو التصنيع أو التعبئة هذهالنقاط توحى للمستثمر بأفكار المشروعات .

تحديد المشروع
الخطوة الأولى:
فى تحديد المشروع هىالتعرف على الأفكار لمشروع واختيار فكرة أو أكثر من بينها , ويتطلب ذلك إجراءفرز أولى سريع للأفكار المتاحة أو إعداد أفكار جديدة أفضل .
الخطوة الثانية :
دراسة الجدوى المبدئية والانتقاء المبدئى للمشروعات يتطلب عملية صقل أفكارالمشروعات التى تبشر بالنجاح ، وإعداد دراسات جدوى مبدئية قبل الاستثمارReversibility study تكفى لمجرد بيان مبررات اختيار المشروع وترتيب المشروعاتالمقترحة .وحتى يمكن أخذ قرار معين بشأن جدوى هذه المشروعات بعد تقرير مختصر يشمل :
ü حجم الطلب وسوق السلعة أو الخدمة التى سينتهجها المشروع والمستفيدين أو منالمتوقع خدمتهم والمناطق المستهدفة من المشروع .
ü السلع والخدمات البديلة وتقديرات الإنتاج المناظرة لكل منها والتكنولوجياتالمستخدمة منها .
ü مدى توافر عناصر الإنتاج الرئيسية المطلوبة للمشروع .
ü مدة تنفيذ المشروع .
ü الحجم التقريبى للاستثمار ونفقات التشغيل .
ü أى قيود أو عوامل أخرى يمكن أن تكون لها تأثير هام على المشروع المقترح تنفيذهوالسياسات واللوائح والقوانين الحكومية الرئيسية ذات الصلة بالمشروع .
ü إذا اتضحت ميزه فكرة المشروع تحصل على معلومات إضافية أخرى عن المشروعمثل :
ü دراسة مفصلة للسوق.
ü مدى توافر المهارات الفنية اللازمة للمشروع .
ü دراسات تقييم نتائج المشروعات المشابهة للاستفادة منها .
ü الخصائص الاقتصادية والاجتماعية لسكان المنطقة التى سيقام فيها المشروع .
الخطوة الثالثة:
معايير انتقاء المشروعفى هذه الخطوة تطبق معايير عامة لانتقاء المشروع,على سبيل المثال هناك أفكار لمشروعات يمكن استبعادها بسرعة إذا كانت :
ü غير ملائمة تكنولوجيا .
ü عدم توافر المواد الخام والمهارات الفنية بدرجة كافية.
ü تنطوى فكرة المشروع على درجة كبيرة من المخاطرة.
ü المشروع له تكاليف اجتماعية وبيئية باهظة .
إعداد المشروع :
بعد مرور المشروع بالخطوات السابقة فأن الظروف تصبح مواتية لإجراء دراسات الجدوىالأكثر تكلفة وهى مرحلة الدقة والتأكد من النواحى الفنية والمالية والاقتصاديةوالتسويقية والبيئية للمشروع .
دورة المشروع :
يمر المشروع بدورة تشمل :
مرحلة تحديد المشروع – سبق شرحها.
مرحلة إعداد المشروع – سبق شرحها.
مرحلة تقييم المشروع قبل تنفيذهو تشمل التقييم المالىوالتجارى والاقتصادى للمشروع قبل تنفيذه لتقرير التنفيذ من عدمه , ويقوم بتقييمالمشروع قبل تنفيذه الجهات الممولة للمشروع سواء كانت جهات قومية أو بنوك محلية أوأجنبية مقدمة للقرض
مرحلة تنفيذ المشروعوتتضمن تحديد مراحل التنفيذ وتوقيتهاوالإشراف عليها وتسجيل ما تم تنفيذه, وأثبتت التجارب أنه إذا كان التنفيذ سيئا فأنه يؤدى إلى فشل المشروع رغم ثبوتجدواه قبل التنفيذ .
مرحلة تقييم المشروع بعد التنفيذوتشمل التقييمالمالى والتجارى والاقتصادى والاجتماعى والبيئى للمشروع بعد التنفيذ ,ويختلفالتقييم بعد التنفيذ عن التقييم قبل التنفيذ رغم أن المقاييس المستخدمة واحدة فى أنبعد التنفيذ تستخدم القيم الفعلية بينما قبل التنفيذ تستخدم القيم المقدرة .
وبهذا تتعرف على مواطن الضعف أو أسباب المشاكل التى واجهت المشروع ونعملعلى حلها والاستفادة منها فى تحسين حال المشروع .
عناصر المشروع :

• تدفقات نقدية خارجة Out flows وتسمى التكاليف أو الاستثمارات أو مدخلات المشروع .
• تدفقات نقدية داخلة In flows وتسمى المنافع أو العوائد أو منتجات المشروع أومخرجات المشروع .
• فترة زمنية معينة تمثل عمر المشروع .
• أسباب عدم نجاح أى مشروع :
• دراسة جدوى ضعيفة غير دقيقة.
• تقدير تكاليف المشروع أقل من القيمة الفعلية .
• وضع جدول متفائل جدا لتنفيذ المشروع لا يأخذ فى الاعتبار احتمال التأخير فىتنفيذ المشروع .
• التنبؤ المسرف فى ناتج المشروع أو الأسعار .
• المغالاة فى تقدير عائد الاستثمار .

ثانيامكونات دراسة الجدوى الاقتصادية لأى مشروع
وتتكون دراسة الجدوى الاقتصادية لأى مشروع من :

• دراسة الجدوى التسويقية
• دراسة الجدوى الفنية
• دراسة الجدوى المالية
• دراسة الجدوى الاقتصادية
• دراسة الجدوى الاجتماعية
• دراسة الجدوى البيئية
• تحليل الحساسية للمشروع
• اساليب تسديد القروض
• كتابة تقرير دراسة الجدوى

و سنتناول كل دراسة منهم علي حدى و بالتفصيل ….

أولا : الجدوى التسويقية :
أهم مرحلة فى دراسة جدوى أى مشروع هى ترتيبات تسويق منتجاته وإمداده بالمدخلاتاللازمة لتشغيله . وعلى جانب المخرجات أو نواتج المشروع المقترح … من الضروريإجراء تحليل دقيق للسوق المتوقع لمنتجات المشروع .
وعلى القائم بدراسة السوق أن يحدد بدقة:
ü أين سيبيع منتجات المشروع؟
ü مدى حجم واتساع السوق.
ü هل السوق من الاتساع بحيث يستوعب إنتاج المشروع الجديددون التأثير على السعر الحالى ؟ إذا كان من المحتمل التأثير على السعر فإلى أى مدى؟ وهل سيظل المشروع قادرا على الاستمرار فى الإنتاج بالأسعار الجديدة ؟
ü ما هى نوعية وجودة السلعة أو الخدمة التى يتطلبها السوق حتى ينتجها المشروع ؟
ü ما هى الترتيبات التمويلية اللازمة لتسويق الإنتاج ؟
ü وعلى جانب المدخلات أو مستلزمات إنتاج المشروع
ü أماكن توفر مستلزمات الإنتاج التى سيحتاجها المشروع ؟
ü ما هى القنوات التسويقية لمدخلات المشروع ؟
ü هل تتوفر لديها الطاقة الكافية لتوزيع المدخلات المطلوبة فى الوقت المناسب .
ü ما هى ترتيبات الحصول على المعدات والآلات اللازمة للمشروع وهناك العديد منالمعلومات التسويقية الهامة التى تساعد القائم بدراسة الجدوى على اكتشاف سوق السلعةالتى سينتجها المشروع , وكذلك سوق المدخلات اللازمة للمشروع بدقة .
من هذه المعلومات :
اولا توصيف سوق السلعة التى سينتجها المشروع :
ü نظام السوق ومؤسساته ، الأسعار والطلب ، قنوات التسويق ، الخدمات التسويقيةالمختلفة ، درجة المنافسة فى السوق .
ü شكل سوق منتج المشروع هل هو سوق احتكار كامل أو سوق احتكار قلة ، أو احتكارتنافس ، أو سوق منافسة كاملة .
ü نوع السوق, هل هو سوق ناتج المشروع وسوق استهلاكى أو سوق منتجات وسيطة أو سوقلسلع رأسمالية , تحديد نوع السوق يشكل القطاع الذى سيعمل فيه المشروع المقترح .
ü حدود سوق ناتج المشروع المقترح ؟سوق داخلى أو سوق خارجى أم كليهما .
ü صفات وجودة السلع المماثلة والبديلة فى السوق .
ü تكاليف إنتاج السلع المماثلة والبديلة فى السوق .
ü أسعار السلع المماثلة والبديلة لناتج المشروع .
ü بيانات عن المنافسين لمنتجات المشروع فى السوق . وعددهم و مراكزهم التنافسيةوالخصائص المميزة لكل منهم .
ü التعرف على وجهات نظر المستهلكين نحو السلعة أو الخدمة التى سيقدمها المشروعوالأشكال و الأحجام المناسبة من السلعة , ويمكن الحصول على هذه المعلومات بالمقابلةالشخصية لعينة المستهلكين .
ü بيانات عن مستهلكى السلعة أو الخدمة التى سينتجها المشروع – الفئات الرئيسيةالمستهلكة لناتج المشروع ( النوع – العدد – متوسط الدخل (.
ü تحديد نقطة البيع الأولى لمنتجات المشروع.

من تحليل هذه البيانات والمعلومات يمكن توصيف سوق السلعة التى سينتجهاالمشروع المقترح وتقدير حجم الطلب على منتجات المشروع .

ثانيا دراسة الطلب على السلعة التى سينتجها المشروع :
هل هو طلب نهائى أو طلب وسيط فأن الطلب عليها يتحدد بناءا على الطلب على السلعةالنهائية التى تستخدم هذه السلعةمثلا :

• الطلب على الجلود مشتق من الطلب على الأحذية والمنتجات الجلدية .
• الطلب على الأعلاف مشتق من الطلب على اللحوم والألبان .

وفى هذا الجزء يتم التنبؤ بحجم الطلب على منتج المشروع سواء من تحليل حجمالمبيعات أو بحوث التسويق السابقة .

ثالثا : تسعير السلع التى سينتجها المشروع :
إذا كان المشروع سينتج سلعا متاحة فى السوق فتأخذ دراسة الجدوى التسويقية بأسعارالسوق لهذه السلعة . أما إذا كان المشروع سينتج سلعا جديدة أو تختلف فى بعض صفاتهاعن مثيلاتها فى السوقفيمكن أن تتبع إحدى الطرق التالية لتسعيرها :
1- نسبة الإضافة المعتادة:وهى نسبة يضيفها المنتج علىتكلفة الوحدة من السلعة ، بحيث تكفى هذه النسبة لتحقيق قدر من الربح .
مثال : إذا كانت تكلفة إنتاج الوحدة من السلعة 3 جنيهات ونسبةالإضافة 25 % فإنسعر البيع المتوقع للوحدة = ( 3 x 25 ) / 100 + 3 = 3.75 جنيها .
2- على أساس قدرات المستهلكين :تعتمد هذه الطريقة علىالتعرف على الثمن الذى يراه المستهلكين ملائما لشراء هذه السلعة . ثم دراسة الكميةالتى يمكن أن يستوعبها السوق عند كل سعر معين . ثم اختيار الكمية التى تلائمالمشروع والتى يكون سعرها كافيا لتغطية التكاليف وتحقيق قدر من الأرباح .
مثال : أسفرت دراسة سوق منتج مشروع عن :
لو بيعت وحدة السلعة بــ 1 جنية يمكن بيع 5000 وحدة.
لو بيعت وحدة السلعة بــ 1.25 جنية يمكن بيع 4000 وحدة.
لو بيعت وحدة السلعة بــ 1.50 جنية يمكن بيع 3000 وحدة.
لو بيعت وحدة السلعة بــ 1.75 جنية يمكن بيع 1500 وحدة.

وعلى ذلك فأن ربح الوحدة والربح الإجمالى الذى يمكن أن يحققه المشروع او الأفضل للمشروع أن يحدد حجم إنتاجية بنحو 3000 وحدة ويبيع الوحدة بسعر 1.5 جنية .

رابعا : التنبؤ بالمبيعات :
التنبؤ بالمبيعات هو نقطة الانطلاق نحو تقرير نشاط المشروع من إنتاج وتسويقوتمويل فعلى أساس ذلك التنبؤ تعد الميزانية التقديرية للمشروع . وتعد مختلف برامجالإنتاج والمخزون ومستلزمات الإنتاج والعمالة والتمويل وتحديد حجم المشروع وتحديدحجم الإيرادات المتوقعة بدرجة دقيقة إلى حد ما .
ومن أساليب التنبؤ تقديرات مندوبى المبيعات الذين يعيشون الميدان وبخاصة فيمايتعلق بالسلع الذى سينتجها المشروع والمناطق التى يعملون بها ويحسون بجو المنافسةواستعدادات المستهلكين واتجاهات الطلب على السلعة .
وأيضا من الأساليب الهامة هو تقدير الاتجاه العام لحجم مبيعات السلعة فى فترةسابقة ثم التنبؤ باتجاه وحجم المبيعات فى الفترة المقبلة .

دراسة الجدوى التسويقية تفيد فى :
ü تحديد حجم إنتاج المشروع بناءا على التنبؤ بحجم الطلب والمبيعات لناتج المشروع .
ü السعر المتوقع لمنتجات المشروع .
ü المواصفات المفضلة فى السلعة التى سينتجها المشروع .
ü تقرير ما إذا كانت دراسة الجدوى تستكمل أو تتوقف .
ثانيا : الجدوى الفنية للمشروع :
الجدوى الفنية للمشروع ركن أساسى من أركان دراسة الجدوى الاقتصادية . والدراسةالفنية للمشروع هى التى تعتمد عليها جميع الدراسات التالية المالية والاقتصاديةوالاجتماعية والبيئية بل لا يمكن إجراء تلك الدراسات أصلا دون وجود الدراسةالفنية التى تقرر صلاحية إنشاء المشروع من الناحية الفنية. وتعتمد الدراسة الفنية إلى حد كبير على البيانات والمعلومات التى تم الحصولعليها من الدراسة التسويقية . ويقوم بدراسة الجدوى الفنية فريق متخصص فى النواحىالفنية
و تشمل الدراسة الفنية للمشروع كل أو بعض الأجزاء التالية طبقا لنوع المشروع :
تحديد حجم المشروع:
يعنى تحديد حجم الإنتاج والطاقة الإنتاجية العادية والطاقة القصوى والتوسعاتالمتوقعة بعد أن يتمكن المشروع من المنافسة فى السوق وتحقيق شريحة تسويقية تتطلبزيادة حجم الإنتاج . ويؤثر على قرار تحديد حجم الإنتاج الاحتياجات التكنولوجيةللمشروع والموارد المالية المتاحة واحتمالات تغير السوق فى المستقبل . وتحديدالمنتجات الثانوية للمشروع إن وجدت وأفضل استخدام لهذه المنتجات لتحقيق أقصىاستفادة منها .
تحديد طريقة الإنتاج والوسائل التكنولوجية الملائمة:
يقوم فريق دراسة الجدوى الفنية بحصر الأساليب التكنولوجية الصالحة للاستخدام فىنوع الإنتاج للمشروع . وتقييم هذه الأساليب من وجهه النظر الفنية من حيث مدىملاءمتها ومدى المعرفة الفنية بها و بساطة التشغيل وسهولة الصيانة و درجة الآمان فىالتشغيل ومقدار التلوث الناتج عنها .
تحديد الآلات والمعدات الفنية:
تختلف الآلات والمعدات الفنية تبعا لطريقة الإنتاج والطاقة الإنتاجية والدقةالمطلوبة فى المنتجات . ويختلف شكل وحجم الآلات والمعدات والأجهزة من مشروع لآخر . وعلى الدراسة الفنية تحديد أنسب الآلات والمعدات للمشروع من بين قائمة المعداتوالآلات التى تستخدم فى مثل هذا المشروع .
التخطيط الداخلى للمشروع:
هو تحديد الأقسام المختلفة للمشروع وتحديد مواقع المبانى والإنشاءات الخاصة بكلقسم فى ضوء المساحة الكلية للمشروع . مساحات وموقع الآلات والمعدات والمخازن وعنابرالإنتاج ومكاتب الإدارة ونظام التخزين سواء للمدخلات أو المنتج وخطط الإنتاجوبصفة عامة يكون الاعتبار الأساسى فى تخطيط مبانى وإنشاءات الإدارات والأقسامالخاصة بالمشروع – هو تسهيل حركة انتقال المواد الخام . من بدء العملية الإنتاجيةحتى إنتاج السلعة النهائية للمشروع .
تحديد كميات عوامل الإنتاج المطلوبة:
وتشمل تقدير احتياجات المشروع من المواد الأولية والخامات والطاقة المحركة. ويراعى تحديد نوعية المواد الخام المطلوبة ومواصفاتها ، إمكانية الحصول عليهاومدى قربها من موقع المشروع ، شروط التوريد واستمرار التوريد فى المستقبل ، تحديدالكميات المطلوبة لدورة التشغيل كاملة ، التعرف على أسعار المواد الخام وتقدر تكلفةكل منها وتقدر إجمالى تكاليف المواد الخام والوقود ، تقدير الاحتياطى المطلوبتخزينه من الخامات ، تكاليف نقل الخامات إلى موقع المشروع ، أنواع الطاقة المحركةللمشروع ( كهرباء –بنزين – ديزل ) ، الحجم الكلى للطاقة المطلوبة والأسعار التىيمكن بها الحصول عليها ، المياه ومصدرها وأسعارها وتكلفتها .
تحديد العمالة المطلوبة وأفراد الإدارة:
تحديد العدد اللازم من العمال لتشغيل المشروع سواء عمالة عادية أو ماهرة أوأفراد الإدارة والملاحظون وعمال الصيانة و عمال النقل والحراسة والخدمات والنظافةوتحديد الأجور وتكاليف استخدام كل نوع من العمالة وإعداد برامج تدريب العمالة لرفعكفاءتها إلى المستوى المطلوب فى جدول التشغيل .
تحديد مسائل النقل:
داخل المشروع وبين المشروع والمناطق التى يتعامل معها .
تحديد الفاقد فى الإنتاج:
سواء أثناء العملية الإنتاجية أو النقل أو التخزين أو التسويق. واختيار الأسلوبالذى يعمل على تقليل هذا الفاقد.
تحديد تكاليف تأسيس المشروع وتشمل:
ü تكاليف الأرض و المبانى للمشروع .
ü تكاليف استخراج الرخص وتسجيل المشروع .
ü تكاليف المعدات والآلات والأجهزة.
ü تكاليف إجراء دراسات الجدوى الاقتصادية .
ü تكاليف الاستشارات القانونية فى مرحلة تأسيس المشروع .
ü تكاليف الدعاية والإعلان .
ü تكاليف التدريب .
ü تكاليف أخرى فى مرحلة تأسيس المشروع .
إنشاء المشروع وتشمل:
التصميم الهندسى للمشروع ويتضمن الشكل النهائى للمشروع وإعداد المواصفات وطرحالعطاءات والجدول الزمنى لتنفيذ المشروع بدءا من إعداد المشروع حتى بداية التشغيلوخطة توسيع المشروع.
تحديد موقع المشروع:
تحديد موقع المشروع من مهام دراسة الجدوى الفنية والتسويقية والبيئية. وتختلفاعتبارات اختيار موقع المشروع تبعا لطبيعة أعمال المشروع ونشاطه المقترح ومدى توفرالمواد الخام خصوصا إذا كانت هذه الخامات يصعب نقلها .

وعموما فأن قرب موقع المشروع من مصادر المواد الخام يجب أن يتم فى ضوء المفاضلةبين تكاليف نقل المواد الخام وسهولته وتكاليف نقل القوى العاملة إلى موقع المشروعوبين تكاليف نقل منتجات المشروع إلى مناطق بيعها وتصريفها . ومدى توفر وسائل النقلالعادية والمجهزة.
وتتدخل تكاليف شراء الأرض أو استئجارها فى دائرة تفضيل موقع على آخر .
أيضا قوانين الاستثمار قد ينتج عنها ميزة اقتصادية عند اختيار موقع المشروع . على سبيل المثال تمنح المشروعات التى تقام فى المناطق الحرة إعفاء من الضرائب أوإعفاء الرسوم الرأسمالية المستوردة من الرسوم الجمركية.
كما تتدخل العوامل البيئية عند اختيار موقع المشروع والاستقرار الأمنى بالمنطقة .
دراسة الجدوى الفنية تفيد فى :
ü تحديد حجم المشروع .
ü اختيار موقع المشروع.
ü تحديد تكاليف تأسيس وإنشاء المشروع .
ü تحديد الجدول الزمنى لتنفيذ المشروع .
ü تحديد عمر المشروع .
ü تقرير ما إذا كانت دراسة الجدوى تستكمل أو تتوقف .
ثالثا : الجدوى المالية للمشروع
من دراسة الجدوى التسويقية والجدوى الفنية للمشروع تبين أن لكل مشروع تكاليفوعوائد تتحقق بعد تنفيذ المشروع .
التكاليف فى أى مشروع تنقسم إلى :
أ – تكاليف استثمارية:
وهى كافة ما ينفق على المشروع منذبداية التفكير فى عملية الاستثمار حتى دورة التشغيل العادية الأولى . وتمثل هذهالتكاليف إنفاق استثمارى يستفيد منه المشروع لأكثر من سنة خلال عمر المشروع . وتشملجميع تكاليف تأسيس وإنشاء المشروع التى سبق ذكرها فى الجدوى الفنية بالإضافة إلىفوائد القروض طويلة الأجل .
ب- تكاليف جارية :
وتشمل جملة التكاليف قصيرة الأجل ،تكاليف مستلزمات التشغيل لدورة واحدة وتكاليف الأجور والمرتبات والوقود والطاقة .
مصادر التمويل الاستثمار :
يتم تمويل المشروعات من مصادر متعددة تغطى واحدة منها أو أكثر الالتزاماتالمالية الضرورية لإنشاء المشروع و تشغيله, لمصادر هى :
1. رأس المال المملوك لصاحب المشروع
2. القروض من البنوك أو مؤسسات التمويل المختلفة وقد تكون قروض طويلة الأجل أكثرمن خمس سنوات وقروض قصيرة الأجل أقل من سنة .
3. المنافع أو العوائد من المشروع : يتضمن منافع المشروع ، قيمة كل من نواتجالمشروع الرئيسية والثانوية باستخدام سعر السوق .
4. عمر المشروع وهى عدد السنوات التى يعطى فيها المشروع منافع .
أساس دراسات الجدوى المالية والاقتصادية :
لما كان تيار المنافع يتدفق خلال عدد من السنوات ( عمر المشروع ) وتيار التكاليفيتركز فى السنوات الأولى من المشروع والجزء الأكبر منه ينفق قبل بدء تشغيل المشروع، فإن أهم ما يميز دراسات الجدوى المالية والاقتصادية هى إيجاد القيمة الحاليةللنقود التى ستنفق أو يحصل عليها المشروع خلال سنوات تشغيل المشروع . فمنطقيا أنحصول صاحب المشروع على ألف جنية بعد 10 سنوات من بدأ المشروع لا تعادل قيمتها ألفجنية تنفق فى تأسيس المشروع.
ما هى القيمة المالية لوحدة من عمله ما يتم الحصول عليها أو تدفع فى السنة ن؟
ويستخدم فى الحصول على القيمة الحالية للنقود جداول الخصم الدولية و التى يوضحالمحور الرأسى فيها قيمة الوحدة من العملة بعد سنة أو سنتين و ….. حتى خمسون عاما . ويوضح المحور الأفقى قيمة الوحدة عند أسعار خصم مختلفة 1 % – حتى 50 % .
اختيار سعر الخصم :
لغرض التحليل المالى يعبر عن سعر الخصم بتكلفة الفرصة البديلة للنقود مثلا سعرالفائدة فى حالة إيداعها فى البنوك أو المعدل الذى يستطيع عنده المشروع اقتراضالنقود ( سعر الفائدة فى حالة الاقتراض ) وإذا كانت تكاليف المشروع سيتم تغطية جزءمنها من رأس المال المملوك لصاحب المشروع والجزء الباقى سيتم اقتراضه فأن سعر الخصميتم حسابه:

مثال :
مشروع إجمالى رأسماله مليون جنية . رأس المالالمملوك لصاحب المشروع 300 ألف جنية وسيقترض 700 ألف جنية بسعر فائدة 18 % صاحبالمشروع لا يقبل أقل من عائد 13 % على رأسماله . ما هو سعر الخصم المناسب لهذاالمشروع .
سعر الخصم = ( 300 x 13 ) + ( 700 x 18 ) / 100 = 16.5 %
مقاييس جدوى المشروع :
1- صافى القيمة الحالية Net present value:
أكثر المقاييسوضوحا وهو ناتج طرح إجمالى القيمة الحالية للتكاليف من إجمالى القيمة الحاليةلعوائد المشروع بعد خصمها بسعر الخصم المناسب .

ويكون المشروع مجدى اقتصاديا إذا كان صافى القيمة الحالية موجبا.

2- النسبة بين المنافع والتكاليف Benefit / cost ratio:
وهوالنسبة التى يحصل عليها من قسمة إجمالى القيمة الحالية لتيار المنافع على القيمةالحالية لإجمالى تكاليف المشروع عند سعر الخصم المناسب.

> 1 المشروع مجدى اقتصاديا.
1 > المشروع غير مجدى اقتصاديا.

3- معدل العائد الداخلى : Internal Rate Of Investment
معدلالعائد الداخلى هو سعر الخصم الذى يجعل القيمة الحالية لتيار المنافع يساوى القيمةالحالية لتيار التكاليف . ويعرف سعر الخصم هذا بمعدل العائد الداخلى . وهو يمثلأقصى فائدة يمكن أن يدفعها المشروع ، ويحقق التعادل بين الإيرادات والتكاليفللمشروع .
ما معنى المشروع يحقق معدل عائد داخلى 25% :
أن المشروع يستطيع استرداد رأس المال وتكاليف الإنتاج وتكاليف التشغيل التىانفقت علية بالإضافة إلى تحقيق عائد قدرة 25 % على استخدام أموال صاحب المشروع .
فإذا كان صاحب المشروع قد اقترض كل أموال المشروع بسعر فائدة 18 % فأنه يغطى فائدةالاقتراض ويحقق الفرق 7 % ربح لصاحب المشروع .
مثال : دراسة جدوى لمشروع إنتاج صلصة طماطم :
التكاليف:

• قدرات التكاليف الاستثمارية 150 ألف جنية.
• تكاليف الإنتاج 35 ألف جنية فى السنة .
• تكاليف التشغيل والصيانة 20 ألف جنية فى السنة.
• يتم تغيير آلة فى السنة السادسة قيمتها 25 ألف جنية .

السنة الأولى إنشاء المشروع .
والمشروع يبدأ الإنتاج من السنة الثانية .
عوائد المشروع :

• منتج رئيسى 45 ألف عبوة زنة ربع كيلو سعر الوحدة 2 جنية .
• منتج ثانوي 5 آلاف طن سعر الطن 80 جنية .

عمر المشروع 12 سنة.

قرض من البنك 125 ألف جنية بسعر فائدة 17 % .
سعر الخصم = ( 80 x 12 ) + ( 125 x 17 ) / 205 = 150.4
إذا تستخدم سعر الخصم 15 % .
طريقة حساب مقاييس دراسة الجدوى :
كما فى جدول( 1 ) يوضح العمود الأول عمر المشروع ثم عمود التكاليف الاستثماريةوتكاليف الإنتاج وتكاليف التشغيل وعمود إجمالى التكاليف حيث تجمع فيه تكاليف كل سنة – ثم يختار سعر الخصم المناسب حسب ما ذكر سابقا ويكتب بيانات سعر الخصم فى العمودالخاص به ثم تحسب القيمة الحالية للتكاليف كل سنة بضرب تكاليف السنة فى سعر الخصمالمقابل لكل سنة وتجمع إجمالى القيمة الحالية للتكاليف ، ثم تحسب منافع المشروعوتجمع العوائد وتوضع فى عمود إجمالى منافع المشروع – وتخصم منافع كل سنة بنفس سعرخصم التكاليف . وتحسب القيمة الحالية للمنافع . ثم تحسب مقاييس الجدوى للمشروع .
يوضح جدول( 1 ) أن صافى القيمة الحالية لمشروع إنتاج صلصة الطماطم يبلغ 41.37ألف جنية أى أن المشروع مجدى اقتصاديا.
نسبة المنافع إلى التكاليف :
يوضح جدول ( 1 ) أن نسبةالمنافع إلى التكاليف لمشروع إنتاج صلصة الطماطم بلغت 1.1 أى أن المشروع مجدىاقتصاديا .
جدول ( 1 ) دراسة جدوى مشروع إنتاج صلصة طماطم