في شهر 3 من عام 2006 كتبت موضوع اعتز به كثيرا بل ربما اعتقد انه اهم ما كتبت برغم ان المشاركات كانت قليلة
الموضوع على هذا الرابط :
حذرت يومها من التطور بمعايير المحاسبة والسماح باعادة تقييم الاصول باسعار السوق المتقلبة واظهارها بالميزانيات كارباح وكذلك الاصول غير الملموسة مثل الشهرة وغيرها لخطورتها الفادحة
واليوم اساس مشكلتنا او اساس الازمة او تاجيل الافصاح عنها يعود لهذا السبب
فبعد بيع الديون العقارية بامريكا بمنتجات مالية او مشتقات معقدة من مؤسسة الى مؤسسة الى مؤسسة وتضخيمها وتضخيم سعرها السوقي وبالتالي قيمتها الدفترية
الكونجرس الامريكي اليوم يناقش الغاء قاعدة market to market اي تقييم الاصول بالميزانية باسعارها السوقية العادلة والعودة مجددا لقيمة التكلفة Face Value
ببساطة لان القيمة العادلة اقل بمراحل من التكلفة والتكلفة ستحميهم من اظهار خسائر مرعبة
ولكن القاعدة القديمة المحاسبية كانت تقول ” التكلفة او السوق ايهما اقل ” وليس كما يريد الكونجرس اليوم باللجوء للتكلفة الاصلية دون النظر لسعر السوق
هذه التخاريف المحاسبية تقودني اليوم للتفكير بارباح اعمار للربع الثالث /2008
لا ابالغ ان معايير الحاسبة الدولية ” المتخلفة ” والتي كانت من اسباب تركي لمهنة تدقيق الحسابات منذ عامين تستطيع ان ترسم لك الميزانية التي تريد والارباح التي تريد الا طبعا اذ وصلت لطريق مسدود لا يمكن معه المراوغة كما هو الحال الان مع الشركات والمؤسسات المالية الامريكية
اعمـــــــــــــــــــــــــــار والخيارات المفتوحة
الكل ينتظر اعلان ارباح اعمار، ليس لسماع رقم الارباح نفسه بل للانتظار بعده 3 ايام عل وعسى ان تصدق اعمار هذه المرة وتشتري اسهمها وتبث الثقة بالاسواق بل ربما تعزلها ولو جزئيا عما يدور بالغرب
ولكن كيف ستكون ارباح اعمار ؟؟؟؟؟؟
واين هو العامل السياسي والنفسي او ربما الاستراتيجي الذي سيقود من يحدد ارباح اعمار لتوجه ما ؟؟
والمعايير الحاسبية تسمح له بكل سناريو ممكن !!!!
بحسب المعايير المحاسبية لدى اعمار اوراق رابحة واوراق خاسرة
فباي الاوراق ستلعب
الاوراق الخاسرة :
1-التعديل في المعايير المحاسبية الدولية المطلوب تطبيقه ببداية 2009 ” مع امكانية وتشجيع التطبيق المبكر ” للاعتراف بالايراد من بيع الوحدات السكنية فقط عند تسليمها وهذا من شانه ذبح ارباح اعمار 2008 ان طبق الان
2- الخسارة من ذراعها الامريكي ولا اقصد الخسارة التشغيلية لانه تم استيعاب معظمها سابقا ويمكن استيعاب ما تبقى بسهولة ولكن اقصد الشهرة المسجلة بدفاتر اعمار عندما استحوذت على الشركة الامريكية والبالغة 2.5 مليار والتي ايضا تطلب المعايير مراجعة اي انخفاض فيها وتسجيله كخسائر
الاوراق الرابحة :
1- الاحتياطيات السرية الضخمة والتي يمكن الاستفادة منها عبر اعادة التقيييم ” كتغيير سياسة محاسبية “
او عبر البيع
2- تاجيل تطبيق التعديل المحاسبي المطلوب ل 2009 كما يسمح المعيار وهو فعلا عام كبير لتسليم الوحدات
اذا الان نحن بين السياسة والمحاسبة
فبماذا يفكر من سيعلن ارباح اعمار ؟
الخيار بين يديه ؟
1- هل يعلن ارباح ممتازة لطمانة السوق كقيادي عن وضع الاقتصاد ؟
2- هل يستغل الفرصة ” وما دامها خربانة خربانة خلينا نخلص من كل الوسخ مرة واحدة ” ويعلن مصيبة ومن بعدها يشتري السهم بسعر لا يخطر على بالنا ومن بعدها تعود الدنيا لتخضر وتحلو بعت خراب البيوت
3- ام يعلن ارباح بنفس المستويات السابقة وهو على الاقل جيد بالوضع العالمي الحالي ؟
كيف تظنون يفكر ذلك الرجل الان ؟
حسبي الله و نعم الوكيل في مسيلمه العبار
أخوي بو شهاب؟
يعني شو؟ نشتري و الا ما نشتري؟
و لو تنصح بالشراء شو الأسهم اللي نشتريها؟
2- هل يستغل الفرصة ” وما دامها خربانة خربانة خلينا نخلص من كل الوسخ مرة واحدة ” ويعلن مصيبة ومن بعدها يشتري السهم بسعر لا يخطر على بالنا ومن بعدها تعود الدنيا لتخضر وتحلو بعت خراب البيوت
لوكانت لديه مشكله ليست في صالحه كان اعلنها في تدهور الاسواق حتى يتخلص منها
الخوف ان تكون المشكله التي لديه من صالحه (جوكر ) وسوف يستخدمها في الوقت الاخير حتى يحصل على الدجاجه التي تبيض ذهب هي وبيضها وصيصانها
فالعبار ………………………………………….. .
هلا اخوي نسيم
سرني جدا التحدث معك واتمنى التواصل
ثقتي بالسوق جاءت لنفس السبب الذي طرحته انت
لاني قارىء جيد لما بين السطور بالبيانات المالية واختيار تلك السياسة او الاخرى وتاثيرها وخطورتها
ولم الحظ شيئا خطيرا بشركاتنا المحلية
وعندما كنت الحظ يعض الاشياء كنت اثيرها
مثلما اثرت نقاط عدة بميزانية اعمار مثل الاسهم المشتراة والشهرة وغيرها ولم تكتب عنها اي صحيفة
حتى ان تساؤلاتي التي طرحتها هنا بالمنتدى بموضوع ” اسالوا العبار هذه الاسئلة ” او شيئا كهذا هي فعلا كانت محور اخر اجتماع لاعمار ولي الشرف بذلك
مثلا شركة مثل الدار معظم ارباحها اعادة تقييم اراضي اصلا ببلاش
ولكن الاراضي للتطوير التي ايضا ببلاش لا يعاد تقييمها والاحتياطي السري 20 مليار
طيب اين درجة المخاطرة
خليه يصير تصحيح
عادي الاحتياطي كبير ويكفي لحماية ارباح الشركة لسنوات
كذلك اعمار اصلا لا تعيد التقييم لا باسهمها باملاك واعمار السعودية المسجلين بالقيمة الاسمية ولا بعقاراتها المسجل للان بعضه بدرهم
خليه يصير تصحيح
عادي الاحتياطي كبير ويكفي لحماية ارباح الشركة لسنوات
طيب صروح والاحتياطي الكبير وامتلاك اهم قطعة بابوظبي ” جزيرة اللولو ” ب 60 % ببلاش ايضا
هل ستتبخر ؟ ام ستتبخر ابوظبي ؟
والله يا نسيم ان ما يحدث مبالغ به جدا لمصلحة جهة ما والله اعلم
حتى نقص السيولة الان للبنوك ليس له اي علاقة بالازمة العالمية نهائيا
بل له علاقة بتهور البنوك وضعف البنك المركزي في فرض ضوابط على عدم اختراق نسبة الاقراض الى الودائع لا اكثر وحله بسيط جدا وقد بدا فعلا بايداع ودائع حكومية للمالية بالبنوك التجارية وهو ما طالبت به وليس التدخل المباشر بالاسواق
عندما يكتب محمد علي ياسين اليوم ان شراء الاسهم اليوم فرصة تاريخية لن تنكرر هو صادق
الهبوط معظم اسبابه نفسية وعوامل مستوردة
لدينا مشاكل
نعم لا انكر ولكن لا تستدعي ان نهبط اكثر من اصحاب المشكلة الاساسية
مع التحية
اخوي الكريم بوشهاب.مبدع وصاحب علم ومعرفة.
اعتقد ومن منظور شخصي وبعد الانهيارات الحاصلة في العالم.والمصائب في اسواقنا المحلية.ان لانتكلم فقط عن اعمار.والسبب في ذلك ان جميع الشركات ماشية على نفس خطى اعمار تقريبا.يعني اذا هناك اي مشاكل في شركات اخرى قيادة او شبه قيادية من المنظور المحاسبي كما تفضلت.فهل تعتقد بان اعمار فقط قادر على قيادة السوقين من اول وجديد بعد هذه الانهيارات….
تحياتي