لا بد ان نعلق على بعض الامور الهامة بخصوص اعلان اعمار
ولن اقول لكم انها جيدة او ممتازة ولن اقول لكم ان السوق سيرتفع غدا
على العكس اتوقع حدوث هبوط ليس بكبير نتيجة للحالة النفسية التي تجعل المضاربين او المتعاملين
ينتظرون دائما مفاجئات خارقة من اعمار ” دون غيرها ” وهي الحالة الممتدة معنا من عامي 2004 و 2005
ويبدو وكما قال عزيزي بو سلطان ” مستثمر واقعي ” الضوء الاخضر لم يعطى لاعمار بعد لضرب مفاجئة جديدة والدليل ان شيئا ما متعمد بهذا الصدد ومن معرفتي المحاسبية لم تكن الشركة عاجزة عن اضافة 60 مليون فقط ربح زيادة لكي على الاقل لا تظهر لنا كلمة تراجع
الارباح جاءت بالحد الادنى للتوقعات ” مع فتفوتة تحت ”
في الحقيقة اني شعرت بان الارباح ليست مفاجئة من الاسبوع الماضي وقلت ذلك للاحبة بالتداولات
ممازحا ” ساعطي اعمار لنهاية الاسبوع ان لم يرتفع ساغني له انا اعتزلت الغرام ” لان السوق ليس شفافا بما يكفي والتسريبات ان كانت رائعة لكان السهم ارتفع خاصة بعد مرور 16 يوم من شهر ابربل واحتمالية ظهور الارباح اصبحت واردة باي لحظة
والان بعد ان تكلمنا عن الحالة النفسية وارتباط اعمار بالسوق والشفافية ناتي للعقل وبعض الامور الهامة
– ارباح اعمار هي بنفس مستويات الارباع السابقة من 2007 والتي تراوحت ما بين 26 فلس للسهم الى 29 فلس والان 27 فلس
– السبب الرئيسي بتقديري لانخفاض الربح قليلا وان لم يتم نشر البيانات بعد هو
هبوط مبيعات الاراضي بشكل كبير وهو سر تحكم اعمار بارباحها لان باقي البنود بالتاكيد سجلت ارتفاعا مع ارتفاع اسعار العقار بدبي ومع بداية دخول ايرادات التاجير والمشاريع الخارجية
ربما فعلا رات الشركة ان تغير استراتيجيتها بتطوير الاراضي بربحية اعلى بدلا من البيع وهذا له ضريبة بتاجيل الربح للمستقبل ولكن بالتاكيد لم تكن عاجزة عن بيع قطعة صغيرة زيادة ب 100 مليون لسجل نمو بدل من البلبلة الحاصلة
– عندما تم تقدير السعر العادل لاعمار ب 23 درهم من اتش اس بي سي او اسعار اخرى من بيوت خبرة اخرى كان ذلك استنادا على ان ارباح اعمار للعام 2008 هي نفس ارباح 2007
اذا لم يتغير شيىء باعلان اليوم ومكرر السهم لا يزال 10 والسعر العادل لا يزال بعيد والسهم لا يزال رخيص جدا
اذا هل المعلومة مخصومة اصلا بسعر السهم ؟ هذا ما ستجيب عليه حركة السوق
– يوجد رقم ضمن البيان الصحفي لم يذكره احد بالرغم من اهميته القصوى وهو ان مبيعات الربع الاول المحلية سجلت 5.6 مليار بنمو 20 % عن الربع الرابع 2007
المبيعات هي ليست الايرادات بل هي المبيعات الجديدة بمنطقة برج دبي لاعمال تحت الانشاء او لم تنشا بعد ولا تسجل كايرادات الان الا عند تقدم انجاز المشروع وكلكم يعلم اسعار القدم المربع الخيالية التي بيعت بها
عموما شخصيا اعتقد ان تؤثر الاخبار بشكل سريع ووقتي ومن ثم تعود هذه الحقائق للظهور ويتخذ السوق المسار الذي كان مقررا له حيث لا جديد
مع التحية
Waiting for your comments brother abu shehab
As you can see the non operational income increased by 411%
Operating profit down by 12%
What do you think brother????
Table 1: Emaar’s 9M07 Un-Audited Consolidated Income Statement
Figures in AED Mil. 1Q08 1Q07 Growth
Revenues 3,961 3,969 – 0.2%
COGS 2,031 2,007 1.2%
Gross Profit 1,930 1,962 -1.6%
Gross Margin 48.7% 49.4%
Operating Expenses 626 472 32.6%
Operating Profit 1,304 1,490 -12.5%
Operating Margin 32.9% 37.5%
Investment Income 138 27 411.1%
Other Income 216 210 2.9%
Earnings Before Taxes 1,658 1,727 -4.0%
Income Tax 1 8 -87.5%
Net Income Before Minority 1,657 1,719 -3.6%
Minority Interest 2 (2) -200.0%
Net Income 1,655 1,721 -3.8%
Net Margin 41.8% 43.4%
Source: Emaar Properties,
أبدعت يا بوشهاب …
هذه هي لغة العقل والمنطق ….
عزيزي بوشهاب
استمعت الى مداخلتك في نشرة الأخبار على تلفزيون أبوظبي ..
وكنت في قمة الابداع كالعاده … بارك الله فيك
تحياتي لك
هلا الغالي بو شهاب ,
لا يوجد نمو في ربحية السهم وأصبح شبه مؤكد إن إعمار لن تكون نجمة 2008
على الأغلب التذبذب الأفقي للسهم بين ال 10 – 15 سيستمر مع ظهور نجوم جديدة على الساحة والنظر على الشارت كافي أن يخبرنا بأن السهم مازال يصارع قيعانه وأتمنى أن أرى صعود قوي في السهم لتحقيق أرباح للأخوان ولكن نصيحتي كما هي التركيز على أسهم وخصوصا على سوق أبو ظبي وأتمنى التوفيق للجميع