اربـــــــــــــــــــــــاح اعمــــــــــــــــار !!!!

لا بد ان نعلق على بعض الامور الهامة بخصوص اعلان اعمار

ولن اقول لكم انها جيدة او ممتازة ولن اقول لكم ان السوق سيرتفع غدا

على العكس اتوقع حدوث هبوط ليس بكبير نتيجة للحالة النفسية التي تجعل المضاربين او المتعاملين

ينتظرون دائما مفاجئات خارقة من اعمار ” دون غيرها ” وهي الحالة الممتدة معنا من عامي 2004 و 2005

ويبدو وكما قال عزيزي بو سلطان ” مستثمر واقعي ” الضوء الاخضر لم يعطى لاعمار بعد لضرب مفاجئة جديدة والدليل ان شيئا ما متعمد بهذا الصدد ومن معرفتي المحاسبية لم تكن الشركة عاجزة عن اضافة 60 مليون فقط ربح زيادة لكي على الاقل لا تظهر لنا كلمة تراجع

الارباح جاءت بالحد الادنى للتوقعات ” مع فتفوتة تحت ”

في الحقيقة اني شعرت بان الارباح ليست مفاجئة من الاسبوع الماضي وقلت ذلك للاحبة بالتداولات

ممازحا ” ساعطي اعمار لنهاية الاسبوع ان لم يرتفع ساغني له انا اعتزلت الغرام ” لان السوق ليس شفافا بما يكفي والتسريبات ان كانت رائعة لكان السهم ارتفع خاصة بعد مرور 16 يوم من شهر ابربل واحتمالية ظهور الارباح اصبحت واردة باي لحظة

والان بعد ان تكلمنا عن الحالة النفسية وارتباط اعمار بالسوق والشفافية ناتي للعقل وبعض الامور الهامة

– ارباح اعمار هي بنفس مستويات الارباع السابقة من 2007 والتي تراوحت ما بين 26 فلس للسهم الى 29 فلس والان 27 فلس

– السبب الرئيسي بتقديري لانخفاض الربح قليلا وان لم يتم نشر البيانات بعد هو
هبوط مبيعات الاراضي بشكل كبير وهو سر تحكم اعمار بارباحها لان باقي البنود بالتاكيد سجلت ارتفاعا مع ارتفاع اسعار العقار بدبي ومع بداية دخول ايرادات التاجير والمشاريع الخارجية

ربما فعلا رات الشركة ان تغير استراتيجيتها بتطوير الاراضي بربحية اعلى بدلا من البيع وهذا له ضريبة بتاجيل الربح للمستقبل ولكن بالتاكيد لم تكن عاجزة عن بيع قطعة صغيرة زيادة ب 100 مليون لسجل نمو بدل من البلبلة الحاصلة

– عندما تم تقدير السعر العادل لاعمار ب 23 درهم من اتش اس بي سي او اسعار اخرى من بيوت خبرة اخرى كان ذلك استنادا على ان ارباح اعمار للعام 2008 هي نفس ارباح 2007

اذا لم يتغير شيىء باعلان اليوم ومكرر السهم لا يزال 10 والسعر العادل لا يزال بعيد والسهم لا يزال رخيص جدا

اذا هل المعلومة مخصومة اصلا بسعر السهم ؟ هذا ما ستجيب عليه حركة السوق

– يوجد رقم ضمن البيان الصحفي لم يذكره احد بالرغم من اهميته القصوى وهو ان مبيعات الربع الاول المحلية سجلت 5.6 مليار بنمو 20 % عن الربع الرابع 2007

المبيعات هي ليست الايرادات بل هي المبيعات الجديدة بمنطقة برج دبي لاعمال تحت الانشاء او لم تنشا بعد ولا تسجل كايرادات الان الا عند تقدم انجاز المشروع وكلكم يعلم اسعار القدم المربع الخيالية التي بيعت بها

عموما شخصيا اعتقد ان تؤثر الاخبار بشكل سريع ووقتي ومن ثم تعود هذه الحقائق للظهور ويتخذ السوق المسار الذي كان مقررا له حيث لا جديد

مع التحية