مساء الخير ورمضان كريم
مع صدور كل بيانات ربعية لاعمار احب القاء الضوءعلى بعض الارقام والمعلومات الهامة
وبحسب بيانات الربع الثاني نجد بعض الاضاءات الهامة التالية :
تركيبة الايراد اوالمزيج البيعي :
بلغت ايرادات المجموعة 5.5 مليار درهم وبمجمل ربح قبل المصاريف والايرادات الاخرى 2.3 مليار مقارنة ب 1.5 مليار للستة اشهر الاولى من 2009 فكيف توزعت ؟
4.16 مليار من انشطة بيع العقارات وبتكلفة مباشرة 2.74 مليار اي بمجمل ربح 1.42 مليار
التاجير بلغت ايراداته 904 مليون درهم وبتكلفة 177مليون اي بمجمل ربح 727 مليون ( الاعلى ريحية )
الضيافة اوالفندقة الايرادات بلغت 473 مليون بتكلفة مباشرة 297 مليون اي بمجمل ربح 176 مليون درهم
الملاحظ النموالمتصاعد بايرادات التاجير والضيافة وكذلك من العقارات وان كانت الاخيرة تعتمد على مواهيد التسليم بينما التاجير والضبافة دخل مستدام
التدفقات النقدية
يلاحظ ان اعمار حافظت على نفس مستويات النقدية منذ بداية 2010 بزيادة 100 مليون درهم وكان من الممكن ان تكون اعلى لولا المبالغ التي سددتها نيابة عن اعمار الهند والتي سناتي على ذكرها وبالتالي الكاش المتوفرهو2.3 مليار مقارتة ب 2.2 مليار بنهاية 2009
الامر الغاية بالايجابيةهو تحقيق صافي تدفقات نقدية موجبة من العمليات ب 531 مليون درهم للستة اشهر الاولى من 2010 بعد تدفقات سالبة طوال 2009 وحتى الربع الاول 2010
المحلل فيش ماركت سيهتم بهذه المعلومة لنقاش سابق بيننا j
اعمار دوليا
متى يا اعمار ؟
بكل بيانات مالية ننتظر طهور ارباح من استثمارات اعمار الدولية ولكنها لا تزال لاتذكر
طبعا ندرك ان ذلك يعتمد على مواعيد دنسليم المشاريع فايرادات اعمار البالغة 5.5 مليارمنها فقط 200 مليون من خارج الدولة بحسب الافصاح عن المعلومات القطاعية الجغرافية
لوتحدثنا عن ثقل استثمار اعمار بالداخل والخارج ما بين موجودات واستثمار بشركات شقيقة سنجد 41 مليار موجودات محلية مقارنة ب 22 مليار دولية ( 43 مليار الى 21 مليار بنهاية 2009 )
اذا تقريبا ثلث ثقل اعمار هو دولي ولكن الايراد للان لا يشكل 3 % من الايراد الكلي
فمتى يا اعمار الحصاد دوليا ؟؟؟؟
اعمار ام جي اف – الهند
اثير الضوء حول هذا الاستثمار بالذات لسببين
الاول: انه الاكبر بمبلغ 3 مليار درهم كاستثمار و 1.3 مليار قروض للشركة اي بمجموغ 4.3 مليار
الثاني: لكثرة التصريحات حول انه الحصان الرابح وان الاراضي المشتراة تضاعفت قيمتها 4 او 5 مرات وعن ارباح الطرح الاولي المتوقعة بحسب الارقام المنشورة
للاسف وحتى نهاية الربع الثاني لم يحدث شيء بل ان اعمار سددت مبلغ 760 مليون درهم لدائني الشركة الهندية نيابة عنها خلال الربع الثاني ولا يزال الحديث دائرعن استكمال اجراءات الطرح مع السلطات الهندية
فمتى يا اعمار ؟
احتياطات اعمار السرية
كما شرحت سابقا القيمة العادلة للاراضي والعقارات الاستثمارية التي لا تعيد اعمار تقييمها منذ انشائها لا يتم الافصاح عنها الا بنهاية السنة ولكن اثرت الموضوع لان البعض كان دائما يقول انها ارباح وهمية وان كانت غير مسجلة بالدفاتر ولكن حالة وحيدة حدثت هذا الربع ببيع عقار استثماري ب 331 مليون وتكلفته بالدفاتر فقط 94 مليون اي بربح خيالي وبهذه الظروف العقارية تثبت لكم ان احتياطيات اعمار السرية ضخمة جدا
القيمة الدفترية
تقريبا 5 درهم
الغام اعمار
لا يزال وكما شرحت بموضوع سابق وبشكل مفصل هنالك لغمين باعمار لا نعرف مصيرهما
الاستثمار باملاك وقضية جداول ولا تزالان امور اكد عليها مدقق الحسابات
ارجوان تكون المعلومات مفيدة لكم
تحياتي الخالصة
كلام ابو شهاب يعني السهم داهب الى 2ز95
دائما ما تكون مشاركاتك رائعة وثرية
نعم اعمار رخيصة لناحية اصولها وقد شرحت بموضوع سابق ان القيمة الدفترية الحقيقية تصل ل 8.33 درهم اذا ما حسبنا صافي القيمة العادلة للاصول
ولكن اختلف معك انها ايضا رخيصة لناحية ارباحها اذا كانت التقديرات سليمة فهي تجعل مكرر الربحية 5 او 6 وهو يجعلها ايضا مغرية
بانتظار مشاركتك القادمة حول تفاصيل الاعمال الدولية بفارغ الصبر
تحياتي
أثبتت اعمار العقارية تميز في التخطيط والتنفيذ والتسليم من خلال مشاريع مميزة في دبي تعزز السنة هذه بالأداء القوي لقطاعي التجزئة والضيافة وانعكس هذا الأمر على سعر اعمار في السوق من حيث تفوقه على القطاع . كونت اعمار العقارية اساسات واعدة لمحفظة عقارية متميزة دوليا ، لكن كون الشركة لا تملك ريكورد دولي فلازال المستثمرون متحفظين على امور عدة لمحفظة اعمار الدولية من ناحية التمويل للمشاريع والربحية والفترات الزمنية اللازمة للتسليم. هذا التحفظ يظهر من متوسط توقعات المحللين لأرباح اعمار في 2011 و 2012 مقارنة مع 2010 ، فالمتوسط ل 2010 يبلغ 3739 مليون ، مقابل 3094 مليون درهم في 2011 و 3485 مليون درهم ل 2012 . يعني ممكن في الوضع الحالي نحكي اعمار رخيصة لناحية اصولها ولكن سعرها معقول حاليا لناحية توقعات ربحيتها.
في مشاركة لاحقة ممكن نبين بعض الامور المتعلقة بمشاريع اعمار الدولية من ناحية توقعات هوامش الربحية والتوقعات لتسليم الوحدات وغيرها من الامور اللي ممكن تساعد في تكوين فكرة عن وضع المحفظة الدولية لاعمار
رمضان كريم وكل عام وانتم بخير
هلا بمحللنا الغالي
صحيح ان التغير الكلي بالنقد سالب ب 78 مليون ولكن الاهم دائما النظرالى التدفقات النقدية من الانشطة التشغيلية لان اي شركة بامكانها جعل التدفقات النقدية موجبة من اقتراض او زيادة راسمال او بيع اصول بعمليات غير مستمرة ولسيت مستدامة والتدفقات من التشغيل كانت موجبة بنصف مليار وهوالمؤشر الجيد
النقص بقيمة الاسهم هو لاوراق مدرجة لا يعرف اين ولكن لا يؤثرعلى الارباح ولكن على الاحتياطيات بايضاح 18 نظرا لتصنيفها اما الاستثمار باملاك لم يخفض كما ترى بايضاح الاستثمار بشركات شقيقة
تقبل تحياتي