الإخوان الكرام

هذا بحث وجهد مني استغرق إعداده عدة أيام لحساب القيمة الفعلية والعادلة لسهم شركة آبار

حقيقة ما حدث لصغار المساهمين يضر بسمعة ومصلحة الاقتصاد الإماراتي بل ويخالف صراحة رؤية وتوجيهات قادة حكومة أبوظبي وسياساتها العامة ففي الخطة الإستراتيجية لحكومة ابوظبي(الرؤية الاقتصادية 2030 لإمارة أبوظبي- موجودة في المرفقات-الرابط http://business.abudhabi.ae/egovPoolPortal_WAR/appmanager/ADeGP/Business?_nfpb=true&_pageLabel=p_business_homepage _hidenav&did=133012〈=ar

نصت توجهات حكومة ابوظبي على تمكين الأسواق المالية من أن تصبح الممول الرئيسي للمشاريع والقطاعات الاقتصادية وفي الصفحة 13 من التقرير(القسم الثاني: مجالات الاهتمام السبعة للسياسة الاقتصادية في أبوظبي) ومن ضمن الأهداف لجذب المستثمرين الأجانب نصت الخطة صراحة على تطبيق نظام واضح وعادل وشفاف وعصري لينافس بقوة الأنظمة الدولية الأخرى على جذب المستثمرين الأجانب بينما ما يحدث الآن للأسف هو عكس ذلك تماما مما ترتب علية نقص حاد في التداولات اليومية إلى مستويات لا تناسب حجم ومكانة الإمارة في الاقتصاد الإقليمي( وللمثال فقط ففي اليوم الذي أعلنت هيئة الأوراق المالية سعر التحويل 1.95 كان مجمل التداول في سوق ابوظبي بأكمله 49 مليون درهم وهو اقل من عُشر تداول سهم واحد فقط في السوق السعودي (سابك تم تداول اسهم بقيمة 514 مليون ريال) حقيقة هذا شيء مخجل ويعكس تماما ما وصل إلية سوق ابوظبي من تدهور للأسف)

للأسف ما حدث من هيئة الأوراق المالية وهي الجهة الرقابية المسئولة بصورة مباشرة عن حماية حقوق المساهمين في الأسواق المالية، من اخذ متوسط أسعار تداول أخر ستة أشهر أصاب جميع المستثمرين بصدمة وذهول فما هو المعيار لذلك.فمن ابسط المعايير التشريعية والقضائية في جميع الأنظمة والتشريعات وفي جميع أنظمة الدول هو منع تضارب المصالح(Conflict of interest) بل واعتباره جريمة ومؤشر على الفساد.
ففي حالة سهم آبار كان صاحب القرار(الهيئة) والمستفيد (شركة ايبيك المملوكة بالكامل للحكومة وهم في نفس الوقت يسيطرون على القرار في آبار )هم جهة واحد حكومية فكان من ابسط الحقوق الاستعانة بطرف ثالث محايد يقيم السعر العادل والحقيقي لسهم آبار)

ما أحاول القيام بة هي جمع ما استطعت الحصول على من مصادر ومن إعلانات شركة آبار تحديدا عن مجمل استثماراتها) وهي كما يلي

– آبار تستحوذ على 9.1 % من ديملر (مرسيدس بنز)

القيمة السوقية للشركة هي € 45,968.730m
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=DAI:GR

نصيب آبار بالدرهم 19.937 مليار درهم

– آبار تستحوذ على 4.99% من بنك يونيكريدت الايطالية(اكبر البنوك الايطالية واحد اكبر عشر بنوك في العالم)
http://www.aabar.com/attachments/UNICREDIT%20ANNOUNCEMENT%20ENGLISH.pdf

نصيب آبار بالدرهم 9.38 مليار درهم

نصيب ابار بالدرهم 7.832مليار درهم

– 3.34 آبار تشتري % من شركة اتلانتيا الايطالية

http://www.aabar.com/attachments/23-AABAR%20PRESS%20RELEASE%20IN%20RELATION%20TO%20its %20acquisitions%20-%20ENGLISH%20_4_.pdf

القيمة السوقية للشركة 9.2 مليار يورو

استثمارات آبار العقارية في أبوظبي تصل حتى 2012 إلى 19 مليار درهم(قيمة الشراء هي 8.2 مليار درهم-للتحفظ تم حسابها بسعر الشراء)
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=162200

وهي بالتفصيل:

آبار” تدخل النشاط العقاري بشرائها قطعتي أرض سكنيتين في أبو ظبي بقيمة 500.8 مليون درهم
http://www.aabar.com/attachments/118_Aabar%20Annct%20-%20Al%20Raha%20[23%20Nov%202008].pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleid=86215

آبار” تستحوذ على 12 برجاً في جزيرة الريم بقيمة 5 مليارات درهم.. وتعلن تحويل “أيبيك” المجموعة الأولى من السندات إلى أسهم عادية في “آبار”
http://www.aabar.com/attachments/125_Aabar%20-%20Al%20Reem%20property%20[17Feb09].pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=95002

آبار للاستثمار تشتري 14 قطعة أرض في أبو ظبي بقيمة 2.7 مليار درهم بهدف إقامة مشاريع تطويرية عليها
http://www.aabar.com/attachments/137_Aabar%20Annct%20-%2014%20land%20plots%20English.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=108434

–491.5 مليون درهم لشراء حصة كبيرة في عقار بنيويورك
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=132624
–شركة “آبار” للاستثمار تكمل صفقة تملك بنك “أي أي جي باريفت” بقيمة 253 مليون دولار(928 مليون درهم)من المجموعة الأمريكية الدولية وتغير اسمه إلى مصرف فالكون الخاص المحدود
http://www.aabar.com/attachments/133_Aabar%20-%20AIG%20Pte%20Bank%20Completion%20[16Apr09].pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=103195
–شركة آبار للاستثمار تتفق مع مجموعة فيرجن على شراء حصة 32% من أسهم فيرجن جالاكتيك بقيمة 280 مليون دولار(1027مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/208_Aabar%20Virgin%20Galactic%20release%20Eng.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=117451

– ابار تستحوذ على 30% من شركة براون جي بي(55 جنية إسترليني)(312مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/215_AABAR%20Ranger%20Main%20Press%20Release%20FINA L%20English.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=138523

–آبار تؤسس شركة مشتركة في الأردن باستثمار قدره 30مليون دينار اردني( 156 مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/AABAR%20PRESS%20RELEASE%20IN%20RELATION%20TO%20DEA D%20SEA%20JOINT%20VENTURE%20ENGLISH%20SHORT%20FORM .pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=154767

– ابار تستثمر 20 مليون دولار(73.4 مليون درهم) في شركة اكسوجيت الامريكية
http://www.aabar.com/attachments/10-Feb-AABAR%20PRESS%20RELEASE%20OCL%20-%20ENGLISH.pdf

-“آبار” و “بريندوف” النمساوية تؤسسان في النمسا شركة “ايه بي ايه جي” للاستثمار برأسمال قدره 150 مليون يورو
(نصيب ابار منه 100مليون يورو-476 مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/207_Aabar%20-%20ABAG%20Investment%2020Jul09%20Eng.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=116480

القيمة السوقية للشركة هي
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=TSLA:US

نصيب آبار بالدرهم 260مليون درهم
-آبار تستثمر 12.75 مليون درهم لتأسيس شركة مشتركة مع هيرنكنتشت الألمانية
http://www.aabar.com/attachments/AABAR%20PRESS%20RELEASE%20Herrenknecht%20-%20ENGLISH.pdf
لم احسب استثمارات الشركة الأخرى لعدم توفر المعلومات الكاملة (كإستثمارات الشركة بالجزائر وغيرها) وهذا يثير سؤال عن مستوى الشفافية والحوكمة !!

ديون آبار

تشير احدث التقارير على أن ديون آبار هي حوالي 19.6 مليار درهم
http://www.bloomberg.com/news/2010-07-18/u-a-e-regulator-asks-aabar-to-raise-delisting-offer-to-shareholders-by-34-.html

كما هو معلوم فعدد أسهم الشركة هو 4,040,800,000

وبحساب القيمة السوقية الحالية وبتحفظ لاستثمارات ابار(كما هو ملون بالأحمر-اعرف أن هناك مشتقات ولكن سوف تتخلص منها الشركة قريبا مع العلم أني لم احسب النقد (السيولة ) الذي تحتفظ بة الشركة ضمن أصول الشركة وهي تقدر بالمليارات لزيادة التحفظ) القيمة السوقية الحالية وبتحفظ لاستثمارات آبار هي حوالي(50.731 مليار درهم) وبعد خصم الديون فهي 31.131 مليار درهم وبقسمه المبلغ على عدد الأسهم فتصبح القيمة الفعلية و العادلة لسهم آبار وبتحفظ هي حوالي 7.7 درهم للسهم

القيمة الدفترية(3.22) تختلف عن السعر العادل . في القيمة الدفترية يتم تسجيل الاستثمارات بقيمة الشراء ولا ينظر لقيمتها الفعلية (تم شراء سهم ديملر بنز بقيمة يورو20.27 للسهم بينما قيمته الحالية هي 43.2 يورو وقس على ذلك). هيئة الاوراق المالية تتحمل مسئوليتها كاملة فيما حدث فقرار المستثمرين الاستثمار في الشركة تم بناء عن الافصاحات الصادرة من الشركة حسب متطلبات و أنظمة هيئة الأوراق المالية والسلع.

فما حدث يضر بمصلحة صغار المساهمين وقبلها المصلحة العليا للاقتصاد و السوق الإماراتي.والله من وراء القصد.

70 thoughts on “بحث في القيمة الفعلية والعادلة لسهم شركة آبار”

  1. 3500 طلب اكتتاب في زيادة رأسمال «أرابتك»

    التاريخ:04 يوليو 2013

    قال مجد المعايطة رئيس دائرة الأوراق المالية في بنك أبوظبي الوطني ان عدد طلبات الاكتـــتاب في زيادة رأسمال شركة ارابتك وصل الى 3500 طلب قبل انتهاء المهلة المقررة للطرح أمس، مما يعكس مدى الإقبال الكبير من المساهمين لممارسة حقهم، مشيرا الى أن ما تم جمعه من اموال فاض عن الحد المطلوب من الاكتتاب، وهو ما سيؤدي الى تقليل نسبة التخصيص لمن اكتتب بكميات كبيرة.
    وأوضح المعايطة في تصريح لـ «البيان الاقتصادي» ان حصيلة فترة تمديد الاكتتاب لمدة عشرة ايام، التي اعلن عنها في وقت سابق، اسفرت عن تلقي 500 طلب اكتتاب جديد، غالبيتها من مستثمرين افراد من خارج الدولة، لم يتمكنوا من ممارسة حقهم خلال الموعد الرسمي الذي حددته الشركة، وانتهى في تاريخ 23 يونيو الماضي.
    وكانت شركة ارابتك، التي تسعى لرفع رأسمالها من خلال المرحلة الاولى للاكتتاب بنسبة 100% الى 3139.5 مليون درهم، قررت تمديد فترة طرحها الى تاريخ 4 يوليو، قائلة ان هذه الخطوة تستهدف اعطاء فرصة للمساهمين من خارج الدولة، وبعض الذين لم يتمكنوا من الحصول على تمويل من المشاركة في الاكتتاب.
    فائض أموال الطرح
    وأكد المعايطة ان بنك ابوظبي الوطني مدير الاكتتاب ملتزم قدر الإمكان بالمواعيد التي اعلن عنها بشأن التخصيص ورد فائض اموال الطرح الى المساهمين بتاريخ 8 يوليو، وإذا حالت الظروف دون ذلك فإن التأخير لن تتجاوز مدته 3 ايام بعد الطلبات التي جمعت في فترة تمديد الاكتتاب.
    وأوضح المعايطة ان 42 فرعا تابعا لبنك ابوظبي الوطني منتشرة في جميع امارات الدولة شاركت في استقبال طلبات الاكتتاب، التي بدأت بتاريخ 9 يونيو الماضي لزيادة رأسمال شركة ارابتك بنسبة 100%، وبسعر 1.5 درهم للسهم، بحيث يكون درهم واحد قيمة اسمية ونصف درهم علاوة إصدار.
    وسيتم رفع رأسمال الشركة من خلال هذه المرحلة الأولى من الاكتتاب من 1569.75 مليون درهم إلى 3139.5 مليون درهم، على أن يتم تنفيذ المرحلة الثانية العام المقبل، اي الى الضعف.
    قيمة الإصدار
    وتبلغ قيمة الإصدار في المرحلة الأولى 2354.6 مليون درهم، ومن المقرر ان تتم عملية التخصيص بتاريخ 8 يوليو المقبل، وهو نفس الوقت الذي ستتم فيه اعادة الفائض من الاكتتاب للمساهمين، كما اعلن في نشرة الاكتتاب.
    ومع انتهاء تعاملات الأمس، وصل سعر سهم ارابتك المدرج في سوق دبي المالي 2.11 درهم، وهو ما يفوق سعر الاكتتاب بمقدار 61 فلسا.
    يشار الى أن شركة ارابتك بدأت العام الحالي تنفيذ عملية إعادة هيكلة شاملة، وعززت استراتيجيتها بخطط نمو وتوسع، وذكرت من ضمن ذلك أنه من المتوقع أن يتم توظيف الريع الإجمالي الناتج عن عمليتي إصدار حقوق الاكتتاب في زيادة رأس المال، في 4 مجالات رئيسية، وعلى مدى العامين المقبلين، وهي المساكن منخفضة التكلفة (25 % من إجمالي القيمة)، والنمو في قطاعات النفط والغاز والطاقة والبنية التحتية (55% من إجمالي القيمة)، وتقوية وتعزيز النشاطات الحالية (15% من إجمالي القيمة)، وإعادة هيكلة الأنظمة (5 % من إجمالي القيمة).
    3500 طلب اكتتاب في زيادة رأسمال آ«أرابتكآ» – البيان

  2. مصادر

    «ايبيك» تعيد تمويل قرض بالين الياباني

    المصدر:

    • دبي/أبوظبي ــ رويترز

    التاريخ: 03 يوليو 2013
    قال مصدران مصرفيان أمس إن شركة الاستثمارات البترولية الدولية (ايبيك) قد أعادت تمويل قرض قيمته 67.5 مليار ين (676.7 مليون دولار) استخدمته لشراء حصة في كوزمو أويل اليابانية. وأبرم القرض الأصلي في 2008 بعد أن اشترت شركة الاستثمار حصة نسبتها 20.8 % في شركة النفط اليابانية في سبتمبر 2007. وقال المصدران اللذان اشترطا عدم نشر اسميهما إن توقيع القرض كان في الشهر الماضي ومدته خمس سنوات.
    وشارك البنكان اللذان مولا القرض الأصلي – بنك طوكيو ميتسوبيشييو.اف.جيه وبنك أبوظبي الوطني – في الاتفاق وانضمت إليهما مجموعة سوميتومو ميتسوي. وكانت ايبيك قالت في مايو: إن لديها قرضين مستحقين في 2013 أحدهما قرض الين في يونيو وتسهيل بالدرهم قيمته مليارا دولار في سبتمبر. وفي الشهر الماضي قالت الإدارة العليا لايبيك إن مدفوعات حجمها أربعة مليارات دولار من (أدنوك) مقابل بناء خط أنابيب لنقل الخام ستستخدم لسداد التزاماتها المقبلة.
    آ«ايبيكآ» تعيد تمويل قرض بالين الياباني – البيان

  3. العرض مازال جاري

    من يرغب باسهم ابار انا حاضر

    للتواصل

    0509222275

    فالك المليون وإن شاء الله تربح وتستفيد بإذن الله
    رقمك حلو شو رايك تعرضه للبيع
    ههههههههههه
    بالتوفيق أخي المغامرجي

    من الموبايل

  4. تسلم أخي الذهب الاخضر على مشاعرك وكلماتك الصادقة ..
    سررت بمرورك ومتابع دائم لمشاركاتك .. وان شالله ربي يكرمك ويجازيك خير الجزاء .

    أحسنت أخي الكريم وأنا في أمس الحاجة لهذه الدعوات الصادقة التي تذكرها ياأصيل
    بارك الله فيك

    من الموبايل

Comments are closed.