الإخوان الكرام

هذا بحث وجهد مني استغرق إعداده عدة أيام لحساب القيمة الفعلية والعادلة لسهم شركة آبار

حقيقة ما حدث لصغار المساهمين يضر بسمعة ومصلحة الاقتصاد الإماراتي بل ويخالف صراحة رؤية وتوجيهات قادة حكومة أبوظبي وسياساتها العامة ففي الخطة الإستراتيجية لحكومة ابوظبي(الرؤية الاقتصادية 2030 لإمارة أبوظبي- موجودة في المرفقات-الرابط http://business.abudhabi.ae/egovPoolPortal_WAR/appmanager/ADeGP/Business?_nfpb=true&_pageLabel=p_business_homepage _hidenav&did=133012〈=ar

نصت توجهات حكومة ابوظبي على تمكين الأسواق المالية من أن تصبح الممول الرئيسي للمشاريع والقطاعات الاقتصادية وفي الصفحة 13 من التقرير(القسم الثاني: مجالات الاهتمام السبعة للسياسة الاقتصادية في أبوظبي) ومن ضمن الأهداف لجذب المستثمرين الأجانب نصت الخطة صراحة على تطبيق نظام واضح وعادل وشفاف وعصري لينافس بقوة الأنظمة الدولية الأخرى على جذب المستثمرين الأجانب بينما ما يحدث الآن للأسف هو عكس ذلك تماما مما ترتب علية نقص حاد في التداولات اليومية إلى مستويات لا تناسب حجم ومكانة الإمارة في الاقتصاد الإقليمي( وللمثال فقط ففي اليوم الذي أعلنت هيئة الأوراق المالية سعر التحويل 1.95 كان مجمل التداول في سوق ابوظبي بأكمله 49 مليون درهم وهو اقل من عُشر تداول سهم واحد فقط في السوق السعودي (سابك تم تداول اسهم بقيمة 514 مليون ريال) حقيقة هذا شيء مخجل ويعكس تماما ما وصل إلية سوق ابوظبي من تدهور للأسف)

للأسف ما حدث من هيئة الأوراق المالية وهي الجهة الرقابية المسئولة بصورة مباشرة عن حماية حقوق المساهمين في الأسواق المالية، من اخذ متوسط أسعار تداول أخر ستة أشهر أصاب جميع المستثمرين بصدمة وذهول فما هو المعيار لذلك.فمن ابسط المعايير التشريعية والقضائية في جميع الأنظمة والتشريعات وفي جميع أنظمة الدول هو منع تضارب المصالح(Conflict of interest) بل واعتباره جريمة ومؤشر على الفساد.
ففي حالة سهم آبار كان صاحب القرار(الهيئة) والمستفيد (شركة ايبيك المملوكة بالكامل للحكومة وهم في نفس الوقت يسيطرون على القرار في آبار )هم جهة واحد حكومية فكان من ابسط الحقوق الاستعانة بطرف ثالث محايد يقيم السعر العادل والحقيقي لسهم آبار)

ما أحاول القيام بة هي جمع ما استطعت الحصول على من مصادر ومن إعلانات شركة آبار تحديدا عن مجمل استثماراتها) وهي كما يلي

– آبار تستحوذ على 9.1 % من ديملر (مرسيدس بنز)

القيمة السوقية للشركة هي € 45,968.730m
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=DAI:GR

نصيب آبار بالدرهم 19.937 مليار درهم

– آبار تستحوذ على 4.99% من بنك يونيكريدت الايطالية(اكبر البنوك الايطالية واحد اكبر عشر بنوك في العالم)
http://www.aabar.com/attachments/UNICREDIT%20ANNOUNCEMENT%20ENGLISH.pdf

نصيب آبار بالدرهم 9.38 مليار درهم

نصيب ابار بالدرهم 7.832مليار درهم

– 3.34 آبار تشتري % من شركة اتلانتيا الايطالية

http://www.aabar.com/attachments/23-AABAR%20PRESS%20RELEASE%20IN%20RELATION%20TO%20its %20acquisitions%20-%20ENGLISH%20_4_.pdf

القيمة السوقية للشركة 9.2 مليار يورو

استثمارات آبار العقارية في أبوظبي تصل حتى 2012 إلى 19 مليار درهم(قيمة الشراء هي 8.2 مليار درهم-للتحفظ تم حسابها بسعر الشراء)
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=162200

وهي بالتفصيل:

آبار” تدخل النشاط العقاري بشرائها قطعتي أرض سكنيتين في أبو ظبي بقيمة 500.8 مليون درهم
http://www.aabar.com/attachments/118_Aabar%20Annct%20-%20Al%20Raha%20[23%20Nov%202008].pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleid=86215

آبار” تستحوذ على 12 برجاً في جزيرة الريم بقيمة 5 مليارات درهم.. وتعلن تحويل “أيبيك” المجموعة الأولى من السندات إلى أسهم عادية في “آبار”
http://www.aabar.com/attachments/125_Aabar%20-%20Al%20Reem%20property%20[17Feb09].pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=95002

آبار للاستثمار تشتري 14 قطعة أرض في أبو ظبي بقيمة 2.7 مليار درهم بهدف إقامة مشاريع تطويرية عليها
http://www.aabar.com/attachments/137_Aabar%20Annct%20-%2014%20land%20plots%20English.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=108434

–491.5 مليون درهم لشراء حصة كبيرة في عقار بنيويورك
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=132624
–شركة “آبار” للاستثمار تكمل صفقة تملك بنك “أي أي جي باريفت” بقيمة 253 مليون دولار(928 مليون درهم)من المجموعة الأمريكية الدولية وتغير اسمه إلى مصرف فالكون الخاص المحدود
http://www.aabar.com/attachments/133_Aabar%20-%20AIG%20Pte%20Bank%20Completion%20[16Apr09].pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=103195
–شركة آبار للاستثمار تتفق مع مجموعة فيرجن على شراء حصة 32% من أسهم فيرجن جالاكتيك بقيمة 280 مليون دولار(1027مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/208_Aabar%20Virgin%20Galactic%20release%20Eng.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=117451

– ابار تستحوذ على 30% من شركة براون جي بي(55 جنية إسترليني)(312مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/215_AABAR%20Ranger%20Main%20Press%20Release%20FINA L%20English.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=138523

–آبار تؤسس شركة مشتركة في الأردن باستثمار قدره 30مليون دينار اردني( 156 مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/AABAR%20PRESS%20RELEASE%20IN%20RELATION%20TO%20DEA D%20SEA%20JOINT%20VENTURE%20ENGLISH%20SHORT%20FORM .pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=154767

– ابار تستثمر 20 مليون دولار(73.4 مليون درهم) في شركة اكسوجيت الامريكية
http://www.aabar.com/attachments/10-Feb-AABAR%20PRESS%20RELEASE%20OCL%20-%20ENGLISH.pdf

-“آبار” و “بريندوف” النمساوية تؤسسان في النمسا شركة “ايه بي ايه جي” للاستثمار برأسمال قدره 150 مليون يورو
(نصيب ابار منه 100مليون يورو-476 مليون درهم)
http://www.aabar.com/attachments/207_Aabar%20-%20ABAG%20Investment%2020Jul09%20Eng.pdf
http://www.argaam.com/Portal/Content/ArticleDetail.aspx?articleId=116480

القيمة السوقية للشركة هي
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=TSLA:US

نصيب آبار بالدرهم 260مليون درهم
-آبار تستثمر 12.75 مليون درهم لتأسيس شركة مشتركة مع هيرنكنتشت الألمانية
http://www.aabar.com/attachments/AABAR%20PRESS%20RELEASE%20Herrenknecht%20-%20ENGLISH.pdf
لم احسب استثمارات الشركة الأخرى لعدم توفر المعلومات الكاملة (كإستثمارات الشركة بالجزائر وغيرها) وهذا يثير سؤال عن مستوى الشفافية والحوكمة !!

ديون آبار

تشير احدث التقارير على أن ديون آبار هي حوالي 19.6 مليار درهم
http://www.bloomberg.com/news/2010-07-18/u-a-e-regulator-asks-aabar-to-raise-delisting-offer-to-shareholders-by-34-.html

كما هو معلوم فعدد أسهم الشركة هو 4,040,800,000

وبحساب القيمة السوقية الحالية وبتحفظ لاستثمارات ابار(كما هو ملون بالأحمر-اعرف أن هناك مشتقات ولكن سوف تتخلص منها الشركة قريبا مع العلم أني لم احسب النقد (السيولة ) الذي تحتفظ بة الشركة ضمن أصول الشركة وهي تقدر بالمليارات لزيادة التحفظ) القيمة السوقية الحالية وبتحفظ لاستثمارات آبار هي حوالي(50.731 مليار درهم) وبعد خصم الديون فهي 31.131 مليار درهم وبقسمه المبلغ على عدد الأسهم فتصبح القيمة الفعلية و العادلة لسهم آبار وبتحفظ هي حوالي 7.7 درهم للسهم

القيمة الدفترية(3.22) تختلف عن السعر العادل . في القيمة الدفترية يتم تسجيل الاستثمارات بقيمة الشراء ولا ينظر لقيمتها الفعلية (تم شراء سهم ديملر بنز بقيمة يورو20.27 للسهم بينما قيمته الحالية هي 43.2 يورو وقس على ذلك). هيئة الاوراق المالية تتحمل مسئوليتها كاملة فيما حدث فقرار المستثمرين الاستثمار في الشركة تم بناء عن الافصاحات الصادرة من الشركة حسب متطلبات و أنظمة هيئة الأوراق المالية والسلع.

فما حدث يضر بمصلحة صغار المساهمين وقبلها المصلحة العليا للاقتصاد و السوق الإماراتي.والله من وراء القصد.

70 thoughts on “بحث في القيمة الفعلية والعادلة لسهم شركة آبار”

  1. خبر يمر في زحمة الأخبار التي تتهافت على الأسواق في ظل الحالة الإيجابية السائدة
    ألف مبروك

    “ديبا” تعيّن حسن اسميك رئيساً لمجلس الإدارة

    الخليج – 04/06/2013
    أعلن مجلس إدارة شركة ديبا المحدودة (“ديبا” أو “الشركة”)، إحدى كبرى الشركات المتخصصة في مجال مقاولات أعمال الديكور في العالم، اليوم عن تعيين حسن عبدالله اسميك في منصب رئيس مجلس إدارة الشركة .

    وقد تم تعيين اسميك، الذي يشغل حالياً منصب العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لشركة أرابتك القابضة، عضواً في مجلس إدارة “ديبا” في اجتماع الجمعية العمومية للشركة الذي عقد الشهر الماضي، وتم انتخابه أمس خلفاً لعبدالله المزروعي كرئيس مجلس إدارة الشركة بشكل فوري، هذا وسيظل المزروعي عضواً غيرَ تنفيذي في مجلس إدارة الشركة .

    وقال حسن عبدالله اسميك: “أود أن أشكر عبدالله المزروعي على قيادته لمجلس إدارة الشركة خلال الفترة السابقة وأتطلع للعمل مع أعضاء مجلس إدارة ديبا المحدودة ، أحد أبرز الشركات الرائدة عالمياً في مجال عملها، في تحقيق مسيرة نموها وتطويرها الواعد . كما أتطلع لتفعيل التعاون بين ديبا وأرابتك وتوثيقه” .

    وقد عملت كل من ديبا وأرابتك على مجموعة واسعة من المشاريع تتضمن كل من برج خليفة وقصر الإمارات وبرج العرب .

    وقال مهند سويد، الرئيس التنفيذي لشركة ديبا: “أتقدم بالشكر للسيد المزروعي على قيادته الرشيدة لمجلس الإدارة منذ توليه المنصب عند تأسيس الشركة، ويسعدنا بقاءه كعضو غير تنفيذي فيمجلس الإدارة . لطالما تمتعنا بعلاقة متينة مع أرابتك تضمنت العمل على مجموعة واسعة من المشاريع، ونود الترحيب بالسيد اسميك على متن مجلس إدارة الشركة وتهنئته على المنصب الجديد الذي من شأنه تعزيز الشراكة وتقويتها” .

    وقد شهدت ديبا خلال الربع الأول من العام 2013 ارتفاعاً ملموساً في الإيرادات بما نسبته 18% لتصل إلى 446 مليون درهم نتيجةً لمتانة وتنوع سجل الشركة من المشاريع الحالية والمستقبلية .

    وقد أظهر الربح الصافي قبل احتساب الحصص غير المسيطرة تحسناً ملحوظاً عن مستويات العام الماضي وبلغ 12 مليون درهم . وقد وصل سجل المشاريع الحالية والمستقبلية لشركة ديبا كما في 31 مارس/آذار 2013 إلى3 مليارات درهم .

    بما أن السيد حسن اسميك هو رئيس مجلس الإدارة فلا يجب أن يمر هذا الخبر من دون ربط

    “ديبا” تفوز بعقود في السعودية قيمتها 250 مليون درهم

    الخليج – 19/06/2013
    أعلنت ديبا المحدودة (رمز التداول في بورصة ناسداك دبيdepa)، المختصة بمقاولات أعمال الديكور عالمياً، أمس، عن فوزها بعقدين جديدين في المملكة العربية السعودية، إلى جانب توسيع نطاق الأعمال في أحد عقودها القائمة، لتبلغ بذلك القيمة الإجمالية لتلك العقود نحو 250 مليون درهم (70 مليون دولار) .

    وقد وافقت “ديبا” على تحديث العقد الأولي الذي أبرمته الشركة مع مركز الملك عبدالله للدراسات والبحوث البترولية في أواخر العام ،2011 وبلغت قيمته حينئذاك 222 مليون درهم (60 مليون دولار)، وتضمن العقد كافة أعمال التشطيبات الهندسية للمشروع . وتم تحديث الأعمال المذكورة في العقد الأولي لقاء 185 مليون درهم (50 مليون دولار) .

    من جهة أخرى، أرست شركة نسما وشركاؤها عقداً بقيمة 48 مليون درهم (13 مليون دولار) مع شركة ديبا، ويتضمن العقد كافة أعمال الإكساء الداخلي للردهات والمناطق العامة بمساحة إجمالية تبلغ نحو 11200 متر مربع في فندقي حياة ريجنسي وكونراد في منطقة جبل عمر في مكّة المكرمة . ويهدف مشروع جبل عمر الذي تقوم شركة نسما بتطويره، إلى إعادة تأهيل مدينة مكّة المكرمة وتزويدها بفنادق ومرافق عامة وتجارية، لدعم النشاطات المعيشية والتجارية والدينية للحجاج والمعتمرين الذين يزورون المدينة كل عام .

    كما فازت “ديبا” بعقد آخر من جامعة الملك عبدالعزيز في جدّة، والتي تُعدّ من أعرق الجامعات على مستوى المملكة . ويشمل العقد الذي تمّ توقيعه مع شركة رابية للمقاولات العامة بقيمة 14 مليون درهم (9 .1 مليون دولار)، تنفيذ أعمال الإكساء الداخلي على مدار 6 أشهر .

  2. لقبي الجديد هو : مدقق مفصفص الشركات؟
    يا رجل في حد بالكون يجرأ أن يدقق على مفصفص الشركات؟ ههههههههههه
    صدقني لو شركة آبار عندها علم بالمعلومات اللي قاعد بتجمعها عن الشركة لكانت وظفتك عندها بمركز مرموق
    وأنا عن نفسي كل يوم أدخل علشان أكحل عيوني بصورتك المحطوطة بين الشخصيات البارزة بالشركة ههههههههههه
    الحمدلله اموري تمام وقررت اتحول من مضارب الى مستثمر من بعد التطورات المشجعة على الاستثمار
    لأجل ذلك كنت مختفي عن الانظار وأتابع حركة السوق وأخبار المنتدى من بعيد لبعيد
    لكن اليوم اشتقت لأخي الحبيب ابو غسان وحبيت أسلم وأطمن عن أخباره

    يسعدلي صباحك ومساك وإن شاء الله تكحل عينيك برؤية الجنة
    والله خجلتني ماني عرفان رد عليك
    أنا لاأريد من آبار لا أحمر ولا أخضر أنا طلبي بسيط وهو أن يقدروا صبري وصبر كل من بقي في الشركة من بعد سحب إدراجها من السوق
    سررت بكلمة مستثمر التي ذكرتها لي والتي أنت عليها في هذه الفترة
    وأنا لطالما كنت أشجع على الإستثمار بالرغم من كل السلبيات الموجودة في الأسواق وعلى رأسها إنعدام الشفافية والمصداقية
    ولكن الصح لايختلف عليه إثنين
    هل تعلم ماهي اللعبة الكبيرة في عالم الأسهم والعملات وغيرها؟؟؟
    اللعبة هي تغيير القناعات…
    فهم يحاولون إدخال الإضطراب على نفسيات المتعاملين ومحاولة إقناعهم بأن الخطأ صح والصح خطأ وبذلك يفرح المتعامل ظاناً أنه قد فهم اللعبة وهنا تكمن المصيبة!!!
    الحديث يطول المهم أنك رجل لاينخاف عليه وأنت مطلع ومثقف وتقدر تميز الصح من الخطأ
    شكراً لكلماتك الطيبة وبارك الله فيك ولاتحرمنا من مشاركاتك المميزة مثلك

    من الموبايل

  3. ما شاء الله على 7 دراهم يبيعون السهم؟!!

    لو شي شراي انا اليوم ببيع له الكميه لي عندي .. 703999 سهم ..

    نعم أخي الكريم السعر مغري بالذات لك لأن لديك كمية كبيرة من الأسهم
    على كل وضع الشركة لايخفى على أحد
    وكما ذكرت لك الله يوفقك في البيعة
    وفي حال وجدت شخص يبحث عن كميات كبيرة بإذن الله لن أنساك

    من الموبايل

  4. هلا ياأخي مكتوب نورت بيتك وموضوعوعك
    الحمد لله أنا بخير وأتمنى لك كل الخير أيضاً
    إفتقدت لمشاركاتك الجميلة والمفيدة وإشتقت لخفة دمك في كل كلمة تكتبها فلا تطول غيبتك عنا
    بعدين بيزعل مفصفص الشركات
    ههههههههههه
    بالنسبة لآبار الوضع بخير ولله الحمد والسعر يتحدد بحسب العرض والطلب وهذا ماأكرره دائماً هنالك من يدفع درهمين وهناك من يدفع 5 و 7 و 10 أو أكثر ولكن المهم هو الجدية فيمن يريد الشراء
    الأسهم لاتزال عندي وكما ذكرت سابقاً أنا لست مستعجل وأريد البيع بحقية الله والسعر العادل والذي يناسب مايحصل في الشركة من تطورات خطتي الإستثمارية كانت لخمسة أعوام وهاقد مرت أربعة تقريباً والحمد لله أنا مبسوط جداً وأسأل الله أن لايضيع الله تعب أي إنسان
    هي أخباري المهم أنت تسمعني أخبارك وتقلي وين كنت مختفي بالفترة الماضية وكيف إن شاء الله إستفدت من حركة السوق في الفترة الماضية
    تحياتي ياصديقي العزيز
    لقبك الجديد هو
    مدقق مفصفص الشركات
    ههههههههههههه

    من الموبايل

    لقبي الجديد هو : مدقق مفصفص الشركات؟
    يا رجل في حد بالكون يجرأ أن يدقق على مفصفص الشركات؟ ههههههههههه
    صدقني لو شركة آبار عندها علم بالمعلومات اللي قاعد بتجمعها عن الشركة لكانت وظفتك عندها بمركز مرموق
    وأنا عن نفسي كل يوم أدخل علشان أكحل عيوني بصورتك المحطوطة بين الشخصيات البارزة بالشركة ههههههههههه
    الحمدلله اموري تمام وقررت اتحول من مضارب الى مستثمر من بعد التطورات المشجعة على الاستثمار
    لأجل ذلك كنت مختفي عن الانظار وأتابع حركة السوق وأخبار المنتدى من بعيد لبعيد
    لكن اليوم اشتقت لأخي الحبيب ابو غسان وحبيت أسلم وأطمن عن أخباره

  5. هلا ياأخي مكتوب نورت بيتك وموضوعوعك
    الحمد لله أنا بخير وأتمنى لك كل الخير أيضاً
    إفتقدت لمشاركاتك الجميلة والمفيدة وإشتقت لخفة دمك في كل كلمة تكتبها فلا تطول غيبتك عنا
    بعدين بيزعل مفصفص الشركات
    ههههههههههه
    بالنسبة لآبار الوضع بخير ولله الحمد والسعر يتحدد بحسب العرض والطلب وهذا ماأكرره دائماً هنالك من يدفع درهمين وهناك من يدفع 5 و 7 و 10 أو أكثر ولكن المهم هو الجدية فيمن يريد الشراء
    الأسهم لاتزال عندي وكما ذكرت سابقاً أنا لست مستعجل وأريد البيع بحقية الله والسعر العادل والذي يناسب مايحصل في الشركة من تطورات خطتي الإستثمارية كانت لخمسة أعوام وهاقد مرت أربعة تقريباً والحمد لله أنا مبسوط جداً وأسأل الله أن لايضيع الله تعب أي إنسان
    هي أخباري المهم أنت تسمعني أخبارك وتقلي وين كنت مختفي بالفترة الماضية وكيف إن شاء الله إستفدت من حركة السوق في الفترة الماضية
    تحياتي ياصديقي العزيز
    لقبك الجديد هو
    مدقق مفصفص الشركات
    ههههههههههههه

    من الموبايل

    ما شاء الله على 7 دراهم يبيعون السهم؟!!

    لو شي شراي انا اليوم ببيع له الكميه لي عندي .. 703999 سهم ..

Comments are closed.