أصدرت برايم القابضة تقريرا عن شركة الامارات للإتصالات المتكاملة “دو ” مححدة فيه القيمة العادلة للسهم عند 3.08 درهم متراجعة بنسبة 40% مقارنة بالقيمة العادلة السابقة التى حددتها برايم و البالغة 5.14 درهم للسهم و توصى بشراء السهم بقوة .
و أوضحت فيه ان الشركة قد حققت حالة من التوازن بين الايرادات و التكاليف وقد اعلنت عن تحقيقها صافى ربح قبل خصم الضرائب يصل الى 8.2 مليون درهم بنهاية العام المالى 2008 و التى فاقت توقعات برايم حيث توقعت بتحقيق خسارة بقيمة 28.8 مليون درهم ،و مقارنة بصافى الخسارة البالغة 885.3 مليون درهم فى عام 2007.
و سجلت الشركة ايرادات بقيمة تبلغ 1.23 مليار درهم فى الربع الرابع من عام 2008 مرتفعة بنسبة 91% عن قيمتها فى الربع الثالث من عام 2008 ،و حققت الشركة صافى ربح بقيمة 78 مليون درهم فى الربع الرابع من 2008 مقارنة بصافى خسارة 137 مليون درهم فى الربع الرابع من عام 2007.
افترضت الشركة ان تصل الضريبة المفروضة عليها الى 50% من صافى الارباح السنوية حيث لم تحدد الحكومة هيكل محدد للضريبة حتى الآن .
و أشار التقرير الى ان عدد المشتركين فى الشركة فى عام 2008 جاء متوافقا مع تقديرات برايم حيث وصل عددهم الى 280,000 مشترك فى الخط الثابت (بنسبة نمو بلغت 74% مقارنة بعددهم فى العام الماضى ) و أعلى منوتوقعات برايم بنسبة 3.7% ،كما وصل عدد مشتركى خدمات المحمول الى 2.498 مليون مشترك (بنسبة نمو تصل الى 122% مقارنة بالعام الماضى ) و أعلى من ما توقعته برايم بنسبة 6.4%.
وصلت ايرادات خدمات المحمول الى 2.63 مليار درهم فى العام المالى 2008 أقل من توقعات برايم بنسبة 17% حيث توقعت برايم ان تصل قيمتها الى 3.16 مليار درهم ،ونتيجة لذلك بلغت قيمة متوسط العائد من مستخدم خدمات المحمول 88 درهم (24 دولار امريكى ) و التى جاءت اقل من توقعات برايم بنسبة 21% حيث توقعت ان يصل الى 112 درهم (31 دولار اميركى ) و لكنها اعلى من قيمته فى عام 2007 بنسبة 23% مما يشير الى وجود تحسن من جراء العروض الخاصة التى تقدمها الشركة و التى تزيد من الانفاق .
أشارت برايم فى تقريرها الى ان المدير التنفيذى للشركة قام بالإعلان عن ان انفاق الشركة على تنمية شبكة البنية التحتية سيصل الى 2 مليار درهم فى العام المالى 2009 (و التى كانت تبلغ 2.35 مليار درهم فى العام المالى 2008) و تلك اعمال التنمية تستهدف تطوير شبكة التليفون المحمول و ذلك منذ تخطيط الشركة لتقديم 3g خلال عامين .
و أوضحت برايم انها قامت باعادة النظر فى توقعاتها بقيمة ايرادات الشركة و خفضتها و ذلك للأخذ فى الاعتبار احتمالية حدوث تباطؤ اقتصادى فى الامارات .كما خفضت من الزيادة فى عدد المشتركين فى خدمات المحمول للشركة للعام المالى 2009 ليصل عددهم الى 633,000 مشترك بدلا من 728,000 مشترك (بنسبة تراجع تصل الى 13%).
و الجدول التالى يوضح توقعات برايم لأداء الشركة :
توقعات برايم للشركة
2009f 2010f 2011f
الايرادات (القيمة بالمليون درهم) 4658 5503 6298
صافى الدخل (القيمة بالمليون درهم) 274 517 626
ربحية السهم (القيمة بالدرهم) 0.07 0.13 0.16
القيمة الدفترية للسهم (القيمة بالدرهم) 0.69 0.8 0.92
مضاعف الربحية (مرة) 27.14 14.4 11.89
مضاعف القيمة الدفترية (مرة) 2.7 2.33 2.01
و أشار التقرير الى هيكل ملكية الشركة حيث تستحوذ حكومة الامارات المتحدة على 40% من الشركة و تمثل ملكية مبادلة للتطوير 20% من الشركة و تستحوذ اتصالات الامارات على 20% من الشركة ،و تصل نسبة التداول الحر فى الشركة الى 20% منها .
جزاك الله خير استاذي الكريم
اذا هذه التقارير لا تراعي الدقة في طرحها وهيه تعتبر تقارير من مؤسسات مالية فهنا يوجد خلل في تحديث البيانات لديهم فكيف يقيمون السهم بهذه القيمة وكلنا نعلم بأن في سوق متشبع بهذه الكم من انتشار الهاتف من قبل المنافس الاخر ان يتم التقيم بمجرد التوقع العام للسنوات القادمة
شركة دو استفادت في هذه الفترة من انتشار كبير لاكن على حساب امر اخر وهو حق الامتياز الذي لم يفرض عليها حتى الان وكان المتوقع فرضه في شهر 10 من العام المنصرم لاكن لاسباب تختص بان الشركة كانت تحقق خسائر بسبب مصروفات التأسيس والان دخلت في باب الربحية
اغفل التقرير بند قيمة التخريص المفروض على الاتصال بنسبة 50% من الارباح والذي سوف يعاد تقيمه لكي يتساوى مع دو
ايضاً اغفل التقرير بان سوق الاتصالات المحلي سوف يفتح في عام 2010 للشركات الاجنبية في الدخول به
امور كثيرة يجب عدم اغفالها
ارباب
هناك خطأ أخي الكريم في التقرير الصادر من “برايم”
“اتصالات” ( الام ) لا تملك سهم واحد في “دو”
عند تأسيس “دو” كانت نسبة الملكيه كالتالي:
50% وزارة الماليه
25% مبادله
25% شركة الامارات للاتصالات والتكنولوجيا ( ذات مسؤوليه محدوده )
المالكين المذكورين قاموا بتخفيض نسبة ملكيتهم مجتمعين ، و قاموا بطرح 20% من اسهم الشركه “دو”
للإكتتاب العام ( 800 مليون سهم )
حيث قامت “شركة الامارات للاتصالات و التكنولوجيا” بطرح 5% من نسبتها للإكتتاب ، لتنخفض من 25%
الى 20% كما ورد في التقرير .
لك أن تقيّم الآن هذا النوع من التقارير !
الي الي شدني في التقرير
ان نسبة الاتصالات الامارتية 20% من اسهم دو ولا اعرف دو كيف تنافس امها
أشار التقرير الى هيكل ملكية الشركة حيث تستحوذ حكومة الامارات المتحدة على 40% من الشركة و تمثل ملكية مبادلة للتطوير 20% من الشركة و تستحوذ اتصالات الامارات على 20% من الشركة ،و تصل نسبة التداول الحر فى الشركة الى 20% منها .
ان شاء الله السهم يرتفع
بسم الله الرحمن الرحيم
بو شهاب …..انت ما اتخربط انت 100 % قراءتك صحيحه ….هذا السهم لاحقين عليه
لا تسألوني متى انطلاقته لاني إذا قلت الهوامير ما بيرحمون السهم بيطيرونه بسرعة الصاروخ ….. وهذا السهم المحبب لدي …كل ما وصيت عليه إلا طار الظاهر الهامور يعرفني وأنا ما ادري ….
خلونا نشوف ما راح نعطي اشارة الانطلاقه إلا بعد ما يغلق 3 أيام فوق الترند الهابط 2.05 . أو تداولات قويه عند حدوث الاختراق ……خلوا عينكم على السهم هذا ……. حيل ولا دقيقه اتغمضون عيونكم عنه …..
يعني مهند لازم اتكلم
….. يا هامور خلني اخلص سهم السوق والعربية وبعدها بنركب وياك السفينه لا اتخون
