السلام عليكم ورحمة الله وبركاتة:

يعتبر تاريخ 31/3/2008 نهاية الربع المالي الأول للشركة , والتي كان نموها رائع للسنة المالية الماضية , حيث كانت النتائج الربعية كالتالي :

الربع الأول 50.5

الربع الثاني57.6

الربع الثالث136.0

الربع الرابع206.9

المجموع = 451 مليون

وعلية يكون العائد (0,451)

ونظراً لانة سبق أن صرح وسيم سيفي الرئيس التنفيذي للشركة ان الارباح قد ترتفع بنسبة تتراوح بين 70 و80 بالمئة , سنحسب المتوسط (75%) أي أن الشركة في نهاية العام ستحقق ارباح باذن الله تعالى بمقدار (789) مليون .

ومن تابع نتائج الشركة قد يلاحظ التباين الكبير بين نتائج الربع الأول والربع الرابع وهنا يمكن احتساب نسبة نمو الارباح باحدى طريقتين :

1- الطريقة الاولى هي :

– احتساب نسبة النمو المتوقعة ومن ثم قسمتها على اربعة وبذلك ستكون نتائج ارباح الشركة في الربع الاول 197 مليون درهم .

علية يكون العائد (0,596)

أي أن السهم بتاريخ 31/3/2008 وعند مكرر (14,26) فأن السعر المستحق للسهم وبدون أي تضخم هو (8,50) .

2- الطريقة الثانية وهي :

– أن يتم احتساب نسبة نمو بمقدار 75 % للارباح المحققة في الربع الأول من عام 2007 والتي تبلغ (50,500,000) وبذلك تكون الارباح المتوقعة مع هذه الطريقة هي
(88,365,000) مليون درهم .

علية يكون العائد (0,488) .

أي أن السهم بتاريخ 31/3/2008 وعند مكرر (17,41) فأن السعر المستحق للسهم وبدون أي تضخم هو (8,50) .

.

.

الخلاصة:

صحيح أن الطريقة ((( الثانية))) في احتساب الارباح سترفع مكرر السهم , الا انها الطريقة الانسب على المدى الطويل وذلك حتى لا تضطر الشركة في الربعين الاخيرين من العام باعلان ارباح تنخفض فية نسبة النمو لدى مقارنتها بمثيلاتها من نفس الفترة .

على العموم فان الشركة وحتى هذا التاريخ 31/3/2008 فهي تستحق اكثر مما هي علية سعرياً ..في النهاية نصيحة لمن يمتلك السهم لا تفكر حالياً بالبيع ولا تفرط بهذا السهم حتى يحقق لك ارباح جيدة , وان بعت فانت بالنهاية ستشتري من السوق سواء هذا السهم (باسعار اعلى) أو غيرة (قد لايكون جيد اساسياً ) .

.

.

تمنياتي لكم بالربح الوفير

.

.

14 thoughts on “تمـــــــــــــــــــــــــــــــــويل وتاريخ 31/3/2008”

  2. لك الشكر اخى على الموضوع

    الصراحه سهم تمويل من الأسهم الممتازه ولقد ربحت الكثير منه ولله الحمد


  4. الأخ الفاضل “درابيش”، بما أن أملاك قد أعلنت عن تحقيق أرباحا صافية للربع الأول من 2008 بمقدار 126 مليون درهم (نمو بنسبة 429%) فهناك ضغوط كبيرة على تمويل لتحقيق أكثر من ذلك وإلا فقدت الشركة بريقها، ولذا لا أرجح بأن تتبع تمويل الطريقة الثانية في تحقيق الأرباح وأظنها أن تكون أقرب لطريقة تكون ما بين الأولى والثانية، أي أن يكون هناك تعاظما تدريجيا للأرباح مع بدايتها برقم لا يقل عن ال 126 مليون درهم للربع الأول من هذا العام.

    يجب الأخذ في الحسبان بأن أملاك لم تعد ذلك المنافس السابق السهل مجاراته مما بلا شك سوف يخرج أفضل ما لدى تمويل من أداء.

Comments are closed.