توصية: شركة ابار للاستثمار البترولي

*راس مال الشركة: 900 مليون درهم
*عدد الاسهم: 900 مليون سهم
*اهم المؤسسين: 14.75 % البطين للاستثمار, 7.08 % المؤسسة العامة للخدمات البترولية, 5.90 % مؤسسة الافق, 2.16% المستثمر الوطني, 1.11% شركة ابوظبي للاستثمار, 1.11% مبادلة للتنمية.
*اعضاء مجلس الادارة:
1- سهيل بن فارس المزروعي: المدير السابق لأدنوك+ 20 سنة خبرة في مجال النفط والغاز
2- راشد سيف بن جبر السويدي: مدير دائرة الاستكشاف والانتاج في أدنوك سابقا + 20 سنة خبرة
3- احمد علي الصايغ: عمل في ادنوك والان كبير المدراء في دولفين وعضو في مبادلة للتنمية
4- ناصر احمد خليفه السويدي: مدير مالي في ادنوك سابقا

*اغراض الشركة: ان تكون من اكبر مقاولي حفر ابار النفط والغاز في الشرق الاوسط. جغرافيا ستتركز نشاط الشركة بصورة اساسية على دولة الامارات والسعودية وعمان والكويت وقطر وايران.

*اهم الاخبار:
—-2005-09-19 00:26:07 Uae
«آبار» تشتري دلما للطاقة وحفارات بمبلغ 584 مليون درهم
أعلنت شركة «آبار» عن قيامها بشراء شركة دلما للطاقة وديونها و7 حفارات بمبلغ 584 مليون درهم.وقال سهيل فارس المزروعي رئيس مجلس إدارة «آبار» في مؤتمر صحافي أعقب اجتماع مجلس إدارة الشركة أمس إن آبار قامت في 13 يوليو الماضي بشراء شركة «دلما للطاقة».
وهي شركة حفر يملكها مواطنون من دولة الإمارات وتمتلك 11 حفارة تعمل في الهند والسعودية وسلطنة عمان بمبلغ 238 مليون درهم، بالإضافة إلى ديون الشركة ليصل المبلغ إلى 100 مليون دولار.
وأضاف المزروعي: منذ منتصف يوليو الماضي وحتى الآن، تم زيادة عدد الحفارات من 11 إلى 18 حفارة، أي بزيادة 7 حفارات، 5 منها تم التعاقد فيها مع شركة «أرامكو» السعودية، و2 سيتم توجيههما إلى سلطنة عمان.
وكشف المزروعي أن مجلس إدارة «آبار» قرر إدراج الشركة في سوق أبوظبي للأوراق المالية بعد عيد الفطر مباشرة، أي في أوائل نوفمبر المقبل.
ورداً على سؤال عما إذا كانت الشركة قد أبرمت عقوداً مع شركة «أدنوك» ومجموعة شركاتها؟ قال المزروعي إن آبار تدرس فرصاً عديدة للاستثمار في مجال استكشاف النفط والغاز وتطوير الحقول، سواء داخل الدولة أو خارجها، وأنها لم تقم حتى الآن بالتعاقد مع أدنوك وشركاتها على أية مشاريع.
وقال: نحن شركة إقليمية وعالمية، تواجدنا سيكون داخل وخارج الإمارات، وسوف يتم ذلك من خلال شراء أصول أو الحصول على امتيازات أو شراء شركات قائمة. وهذا ما يجري دراسته حالياً، والأمر يتعلق في النهاية بتوفير الفرص الاستثمارية المناسبة.
وذكر المزروعي أن حكومة أبوظبي وافقت على منح الشركة قطعة أرض في أبوظبي لإقامة مقر دائم لها في العاصمة.
ورداً عن سؤال عما إذا كانت الشركة تخطط لعمل في مجال الحفر البحري؟ قال المزروعي: كنا دائماً نطمع إلى نقل شركة دلما للعمل في المجال البحري، مشيراً إلى أن الشركة دخلت في مناقصة لبناء حفارتين بحريتين لإحدى الدول المجاورة.
وأوضح المزروعي أن الشركة تركز حالياً على مجال الاستكشاف والحفر والإنتاج لكنها تدرس خيارات عديدة مستقبلاً من بينها إمكانات الدخول في مجال البتروكيماويات والمصافي لكن ذلك ليس على جدول الأولويات حالياً.
ورداً على سؤال عما إذا كانت شركة دلما متعثرة أو أنها تحقق أرباحاً قال المزروعي إن شراء الشركة وديونها لا يعني أنها متعثرة مشيراً إلى أن جميع الشركات تقترض لتنفيذ مشاريعها وهو أمر طبيعي، وإننا لم نقم بشراء «دلما للطاقة» ما لم تكن ناجحة ومربحة، بل قمنا بشرائها بهدف التوسع والانطلاق بها إلى آفاق أوسع.
ورداً على سؤال حول امكانية طرح جزء من أسهم آبار لغير المواطنين قال المزروعي إن الموضوع لم يطرح على مجلس الإدارة لكن من وجهة نظري فإنه لن يكون مستبعداً مستقبلاً.

2005 -11-18
600 مليون درهم أرباح متوقعة «لآبار» بنهاية العام
توقعت شركة آبار للاستثمار البترولي التي يبدأ تداول أسهمها غداً السبت تحقيق أرباح صافية تقدر بحوالي 600 مليون درهم (حوالي 163 مليون دولار) مع نهاية عام 2005. وقال سهيل المزروعي رئيس مجلس الإدارة إن الشركة تتطلع لتداول أسهمها في سوق أبوظبي للأوراق المالية حيث عمل السوق منذ تأسيسه على الارتقاء بمستوى أدائه وتوفير المناخ المتميز لتسهيل عمليات بيع وشراء الأسهم.
وشهدت عمليات »آبار« نمواً كبيراً خلال الفترة الماضية خاصة مع نجاحها في شراء شركة دلما للطاقة في يوليو 2005 بمبلغ 367 مليون درهم (حوالي 100 مليون دولار). وهي تمتلك وتدير 11 حفارة في كل من السعودية وقطر وعمان والهند زادت عليها سبع حفارات ليصبح عدد الحفارات العاملة 18 حفارة. و»آبار« رأسمالها 900 مليون درهم 45% منها مملوكة للأعضاء المؤسسين بواقع 405 ملايين درهم في حين طرحت نسبة 55% الباقية للاكتتاب العام في أبريل 2005 بواقع 495 مليون درهم.

*توقعات الارباح حسب نشرة الاكتتاب:
2005 ,,,, 35 مليون درهم
2006 ,,,, 60 مليون درهم
2007 ,,,, 118 مليون درهم
2008 ,,,, 125 مليون درهم
2009 ,,,, 124 مليون درهم
2010 ,,,, 123 مليون درهم

* تحليلي الخاص:
1- الشركة استفادت بقوة من عملية الاكتتاب في تجميع ارباح طائلة (600 مليون درهم) وهي كانت فرصة لم ولن تتكرر ثانية للشركات المساهمة العامة الجديدة لصعوبة القوانين من المصرف المركزي في عملية تمويل الاكتتابات الجديدة. وهذا النقد سيكون داعم قوي لارباح الشركة في السنوات القادمة وفتح خيارات عدة امام الشركة لاستغلال الجيد لهذا النقد
2- الشركة تعتبر من الشركات القليلة (بعد دار التمويل) ضمن الشركات الجديدة التي استطاعت ان تحقق ارباح تعادل 67% من راس مالها في اقل من سنة وان كانت هذه الارباح ارباح غير تشغيلية
3- المحفزات : دخول الاجانب والخليجين+ صغر راس المال+ الاستفادة من الطفرة النفطية والطلب على تنقيب البترول+ التراكم النقدي القوي (600 مليون درهم)+ خبرة الادارة في مجال البترولي
4- بما ان ارباح كثير من الشركات في سنة 2005 كانت ارباح غير تشغيلية وخاصة البنوك وشركات التامين ومع ذلك اسعار اسهم تلك الشركات لم تميز بين الارباح التشغيلية والغير تشغيلية, نستطيع ان نطبق نوعا ما نفس الانعكاس على سهم ابار ونستنتج بان السهم حتى الان لم يعكس قوة الارباح المتوقعة لسنة 2005. سعر السهم الحالى 4.8 درهم يعطينا مكرر ارباح 7.3 (اذا استخدمنا الارباح 600 مليون درهم المتوقعة لعام 2005).

* التحفظات: الارباح 600 مليون درهم حسب توقعي معظمها من ارباح اموال الاكتتاب.

* توصية: مع وجود النقد القوي (600 مليون درهم) اتوقع ان السهم انتقل من كونه شركة جديدة الى سهم استثماري على مد القصير والمتوسط واما على مدى الطويل فان ذلك يعتمد على قوة الشركة في في الاستخدام الجيد لتك النقد وتحقيق ارباح تشغيلية كما كان متوقعا.