بسم الله الرحمن الرحيم
و السلام عليكم و رحمة الله و بركاته
من هذا الموضوع اوجه النِداء لكل المحلليين الاساسيين
و اخص بالذكر الاخ بو شهاب و الاخ مستثمر واقعي و rainman
و لكل الاعضاء الكرام …
تعريف التحليل الاساسي
او كما يعرف ال Fundamental Analysis
and other qualitative and quantitative factors.
Fundamental analysts attempt to study everything that can affect the security’s value, including macroeconomic factors (like the overall economy and industry conditions) and
individually specific factors (like the financial condition and management of companies). “
نعم كل الاسعار العادلة … اقل بكثير من الاسعار المتداولة من الجانب المالي …
و كل الاسهم (باستثناء مصرف عجمان في سوق دبي) سيعطونا اشارت دخول
ان قيمنا القيم العادلة !! …
و لكن لمَ دائما ما نتجاهل العوارض الاقتصادية !! على الاقتصاد بشكل عام
macro economics و micro economics
1. نعم دولة الامارات ( حفظها الله و باقي دول المسلمين ) مصدرة للبترول
و تقع في المرتبة 5 ضمن الدول المنتجة للبترول … و لكن !! الامارات ليس لديها
العدد الكافي من المصافي لتنتج و تصفي البترول بعد استخراجه من المواد الخام …
هذا هو السبب الذي دفع ايبكو و اينوك لزيادة اسعار الوقود … لانهم يستوردون
البترول المصفى بعد تصديره كمواد خام … (ادنوك عندها اكتفاء ذاتي من مصافي
الرويس و ام النار لتغطية امارة ابوظبي و بعض الامارات الشمالية ) المهم ان اي ارتفاع
يطرأ على البترول ستتاثر به الشركات العاملة في الدولة !
2. عدم وضوح الرؤية بالنسبة لتغيير سياسة الصرف (سواء تغير سعر الصرف او فك ارتباط)
3. استمرار مسلسل هبوط الاقتصاد الامريكي و دخوله في مرحلة حرجة …
حيث اعلنت ميرل لنش ان شركة General Motors مهددة بالافلاس …
مما دفع اسهمها لتغلق على اسعار تداولها قبل 54 عام !!! … الى جانب هبوط
اسواق شرق آسيا تزامنا مع الدولار …
4. استمرار مسلسل العقارات المجنون !! … حيث تشير كل الدراسات لانهيار
وشيك يذكرنا بمسلسل الاسهم في عام 2005 … ( وشيك ممكن يكون بعد سنة
او سنتين مو بكرا !! ) … فان انهار الاقتصاد انهارت الشركات العقارية و لكن على نحو
ابطئ و ذلك لبيعهم المساكن قبل تسليمها … و سينخفض هامش الربحية تدريجيا …
و لا تستمروا في مقولة ( العلاقة بين العقار و الاسهم علاقة عكسية ) ان انهارت العقارات
انهارت الاسهم و الشركات العقارية كذلك …
_________________________________
هذا كله يدخل ضمن التحليل الاساسي !!
فكيف بنا نعطي اشارات ايجابية و دخول ايجابي على الاغلب
في معظم الشركات !!
من هنا اقول ان السوق بشكل عام يعطي اشارات
حيااااااااااااااااااااااااااااااااااااد …
لا شراء و لا بيع !!
نعم للواقعية و وداعا للتفاؤل المفرط !!
نعم للكاش ( مع ضمان الحفاظ عليه من التضخم )
_________________________________
همسة :
اللي بيقول لي متشائم او اللي بيقول لي انا احفز الناس على البيع
عشان اشتري من تحت … بدي اطلع لو من الشاشة … 
كما انني اطلع الى حواراتكم … فاتوني بالادلة و الحجج و البراهان …
و اتمنى الخير للجميع … 
اخوكم
ابو ريّـان
المشكلة يا أبوخالد هي في فنون النصب والتضليل التي تمارسها الشركات المساهمة العامة على المستثمرين:
– صفقة آبار مع مبادلة والظلم الكبير الذي لحق بالمستثمرين في آبار
– صفقة بيع البرجين في الاتحاد العقارية التي رفضتها دائرة الأراضي في دبي
– هذا ما أذكره الآن من فضائح ظهرت إلى العلن.. وما خفي كان أعظم بالتأكيد…
والتصريحات والإفصاحات أيضاً دائماً كلها تضليل في تضليل:
– عندما أعلنت سلامة عن نتائجها، لم تكن الشركة شجاعة للاعتراف بأن أرباحها في سنة 2007 كانت أقل من سنة 2006 بل قامت بالتهويل لتحسن طفيف في إيرادات مش عارف شو بس مشان يغطوا على خيبتهم
– تبريد نفس المصيبة، بدل الاعتراف بأن أرباحها كانت أقل من السنة الماضية، بادرت إلى القول أن أرباحها في السنة الماضية كانت مرتفعة أصلاً بسبب بند غير متكرر (بيع إحدى محطاتها على ما أذكر) !!!! يعني عذر أقبح من ذنب…
وهذه السنة في الربع الأول.. أرباح تبريد بكل معنى الكلمة بتخزي !
– التهريج الذي تمارسه إدارة أملاك في كل إفصاح له علاقة بالشركة… والمسؤولين في أملاك مغرمون بهذا التهريج الإعلامي… مع أنه لولا دعم حكومة دبي بشكل مباشر لشركة أملاك والتحسن عليها بكم قطعة أرض لتبيعها وتحقق مئات الملايين من الدراهم منها.. لكانت أرباح أملاك التشغيلية ما تزال بحدود 120 إلى 150 مليون درهم كحد أقصى …
– دانة غاز وفيلم الغاز الإيراني والأفلام الثانية والتي نتج عنها في نهاية السنة تحقيق أرباح قدرها يمكن 100 مليون درهم من رأسمال قدره 6 مليار دهم !!
– دبي للاستثمار.. يلا بلاش ….. الضرب في الميت حراااام.
يا أستاذي أنا لست متطرفاً في وضعي للأسعار العادلة برأيي…. فهي تستند إلى أداء الشركات بشكل فعلي (ويظهر من خلال مكرر الربحية اللي مو عاجبه للأخ أبو ريان)…. وكمان لحملات التضليل المستمرة والاستخفاف بعقول المستثمرين….
ودائماً لازم أقول: “شكراً رياض كمال”… هذا الإنسان المهني الصادق والمتحفظ في نفس الوقت في تقديراته وتصريحاته، والواثق من أداء شركته، والعبقري الرائع في وضع الاستراتيجية الناجحة التي تسير عليها أرابتك منذ تأسيسها وإدراجها في السوق
*****
مرجع السوق دائماً إلى التحليل الأساسي… مهما فرح المضاربون الكبار (الهوامير) أو حاولوا النصب على الدراويش و (تلبيسهم) الأسهم على أسعار عالية… فلا بد أن يصح الصحيح وأن تعود القيم السوقية إلى مستواها العادل …. ومع استمرار غياب الشفافية والمصداقية وغيرها من مبادئ الحوكمة عن أسواقنا.. فلا تنتظر أن يتعافى السوق قريباً أو أن يكون صعوده حقيقياً وقادراً على المحافظة على مكتسباته.
تحياتي يا برنس ومعركة موفقة مع أبو ريان
الأخ عاشق البورصه
و الله لا املك الا الدعاء لكم
بان يغنيكم بحلاله عن حرامه …
و ان يرزقكم رزقا طيبا مباركا فيه …
اعلم انكم تسمعون الكثير من الكلام اللي يقول اشتري و اللي يقول
يبيع … و لكني اقول لكم ايضا اجروا ابحاثكم على ضوء ما تسمعون …
حتى يتبين لكم الحق من الباطل …
_______________________
الأخ uae12345uae
اممم اممم اممم
بالنسبة للاسهم المعروفة فما عليها غبار …
اما ان كنت سادخل في اسهم مشبوهة
فغالبا ما اتحرى الدقة قبل الدخول بها …
من الاسهم الاسلامية المعروفة (مصرف دبي الاسلامي, مصرف ابوظبي الاسلامي,
املاك ) راجع موقع الشيخ يوسف الشبيلي للمزيد من المعلومات …
على الرابط ادناه …
ظ…ظˆظ‚ط¹ ظپط¶ظٹظ„ط© ط§ظ„ط´ظٹط® ط¯. ظٹظˆط³ظپ ط§ظ„ط´ط¨ظٹظ„ظٹ
_______________________
اخوكم
ابو ريّـان
qwazimodo
دائما ما ارى اسمك مرتبطا بالكثير
من التحاليل الفنية و قد اعجبني اسلوبك في فرض الحقائق
التي يتجاهلها الكثيرون …
بس حبيت اقولك اني اجرت 2 بدي جارد
عشان ادخل و اطلع من المنتدى بكيفي
عن كيفية حسبت السعر العادل …
ما هو الا اجتهاد شخصي و قد يخذل الكثير
من المحللين الهواة … لعدم اتباع الشركات المصداقية الاعلامية
و الشفافية المطلوبة … اذا حبيت تتعمق اكثر تابع موضوعي المثبت …
عن كيفية حسبة السعر العادل …
بخصوص التلاعبات …
لا توجد تلاعبات ( على الاقل فاضحة و خطيرة ) … فالتقارير المالية تعد
على اساس ال International Accounting Principles IAS
و يتم عرضها على اسس ال International Financial Reporting Standards IFRS
هذه الاسس مطبقة عالميا … ابتداء من بريطانيا في الشرق و انتهاء
ب اليابان في الشرق … ( باستثناء امريكا, الفلبين, استراليا, كندا )
كما ان شركات تدقيق الحسابات تخضع لرقابات مشددة … فمثلا
كل نهاية سنة يجب على شركات التدقيق تدوير فرق لمراجعة ملفات الشركات الاعضاء …
مثلا فريق من شركة XXX ياتي لمراجعة ملفات شركة UUU و ارسال التقارير
الى لجان تحكيمية … مع درجات تقيمية ك A,B,C,D
فلا تخاف من هالناحية
انا شخصيا لا تهمني اخبار الجرايد …
جل ابحاثي تبدا من بيانات الشركات المالية …
اخوك
ابو ريّـان
Thank you , you are logic and reasonable
هلا بالغالي ابو ريان
المشكلة اعتقد ان هذه الايام التوصية قد تبدو مغامرة
اذا قلت انا متشائم وخليت الناس تبيع والسوق بعدها طلع انت في ورطة
واذا قلت لا الاسعار العادلة لسه فوق والسوق نزل فانت ايضا في ورطة
لذا موضوعك هذا كله مغامرة كما هي موضوعاتي المتفائلة
هذا اولا
الان
ما مدى المخاطرة اذا قارنا التفاؤل بالتشاؤم
هنا نحتاج لقراءة ما طرحته وتفنيده
لنتفق اولا ان المؤشرات المالية التقليدية تشجع على الدخول ولا اعتقد ان بنوك عالمية دخلت على بعض الاسهم مثل الدار وصروح وابار او تشجع على الدخول بها مثل اعمار وغيره هي بالغباء الذي نظنه او اننا نعيش ما زلنا بنظرية المؤامرة الملتصقة بالعرب
والمؤامرة دائما ” التقرير بالسعر العادل عن سيتي جروب او اتش اس بي سي هو لرفع السهم والتصريف “
وكانها قهوة ” زينهم السماحي ”
والحقيقة ان دائرة ابحاث بلندن مثلا هي من يصدر التقارير دون معرفة ابو ريان او بوشهاب او عكرمة او ربما اسم محمد العبار
هو محترفون ونحن مراهقون جدد
وهمسة للباشا كوازيمودو : لا يوجد تلاعب بالبيانات المالية وقد كنت مدقق حسابات اوقع على تقارير الكثير من الشركات التي تراها بالسوق لسنوات
يعني هنا مفيش دفترين زي مصر
نعود الان لما يتعلق بالاقتصاد الكلي والجزئي كما طرحت واتفق معك تماما بضرورة اخذهما بعين الاعتبار
– بالنسبة لموضوع استيراد النفط المكرر = ليس ذو علاقة بموضوع البحث اصلا فهو منذ سنوات ولا ارى اي رابط له بالاوراق المالية
– بالنسبة لسعر الصرف وربط الدرهم بالدولار = بالعكس هذا يجعل الاسهم المقيمة بالدرهم( المقيم اصلا تحت قيمته العادلة ) بالنسبة لاي مستثمر خارجي اقل اكثر واكثر من قيمتها العادلة والمستثمر مثلا من بريطانيا بالنسبة له اذا ارتفع الدولار وبالتالي الدرهم لاحقا او تم اعادة تقييم الدرهم او فك الارتباط كلها خيارات جميلة ستعيد له امواله مضاعفة وان لم يحدث فلا تاثير
– بالنسبة لسوق العقار = لا اتوقع انهيار بسوق العقار بل هدوء وليس هذا العام فالطوابير ما زالت طويلة بدبي وفي ابو ظبي تقريبا لا يوجد شقق للايجار وفي شركتنا مثلا اصبح الناس يطلبون واسطة لشقة بغض النظر عن السعر ايا كان
ورغم اني كتبت موضوع التصريف الكبير للتحذير من المضاربة بالعقار الان الا اني لا اتوقع اي انهيار بل هدوء
– بالنسبة لربطنا بالاقتصاد الامريكي ارى الموضوع ليس ذو علاقة وكذلك يرى الاستاذ شهاب عرابي من شعاع كابيتل وانه مجرد رابط نفسي
اخي العالم متغير فهل كنا مثلا نصعد مع نازدك وهل كنا مثلا ارتفعنا مع اسواق الصين والهند عندما ارتفعت 4 اضعاف
وكما هنالك ركود بامريكا هنالك نمو مخيف بمارد جديد هو الصين
واحيانا تجد بنفس الوقت انتعاشا باسواق وانهيارا باسواق اخرى على وجه المعمورة قلماذا نجزم اننا سنكون دائما مع التعساء ؟
خاصة وان هنالك اموالا رهيبة ما زالت تلف وتدور بين الاسواق الناشئة وكل المؤشرات تقول ان وجهتها ستكون هنا بعدما حلبت اسواق الصين والهند
وبالتعريج على التحليل الفني
اخي الكريم كنت ب 2005 ملك كلمة الفقاعة والمحذر الاول من حدوثها ولا انسى بعد سلسة من الانهيارات والتساؤلات عما يحدث بالسوق
قال الاخ الكبير بوعالية ” ان احد اصدقائه بدويتشه بنك قال له ان الانهيار تعود لاسباب تتعلق بالتحليل الاساسي ”
ليس ان املاك كسر التريند او بيسكر فجوة او اي ما يتعلق بالتحليل الفني
وبالمعاكس الان التحليل الاساسي يقول بكل قوة دخول مع الاخذ بعين الاعتبار كل العوامل الاقتصادية التي تفضلت بها
بعدما تقرا ما كتبت اقراءته مرة اخرى يا ابو ريان الغالي وقولي من منا المغامر
المتفائل ام المتشائم
واي سيناريو اقرب ؟
مع التحبة