شركة الجرافات البحرية الوطنية

الإخوة الأعزاء,

لفت إنتباهي إرتفاع سهم الجرافات من بداية السنة من مستوى 126.1 حتى وصل يوم الخميس لمستوى 185 وهو أعلى مستوى يصل له السهم. تم التداول يوم الخميس بعدد صفقات قدر ب 40 صفقة بحجم 202,100 سهم وبقيمة إجمالية تقدر ب 34,976,080 درهم. علما بأن هذا التداول قريب من أعلى تداول يومي, مما يعني أن السهم تعرض لحركة نشطة رفعت قيمة السهم من مستوى 169 وحتى مستوى 185 درهم.

لهذا السبب, ومن أجل أن نلقي الضوء على شركة لم تأخذ نصيبها من الطرح في هذا المنتدى أحببت أن أعرض عليكم معلومات عن الشركة, وهي متوفرة في موقع الهيئة, حتى نسترشد برأيكم في استقراء حركة السهم القادمة, ومحاولة معرفة تأثير قرارا مجلس الإدارة على حركة السهم.

معلومات عامة: كما قدمت في موقع الهيئة

تأسست شركة الجرافات البحرية الوطنية عام 1976 وتقوم بكافة عمليات حفر قاع البحار الساحلية وجرف الأتربة وسحبها أو استخراجها وكذلك شق وتوسيع كافة أنواع الممرات المائية أو ردمها وزيادة رقعة اليابسة بردم شواطىء البحار بأتربة مستخرجة من العمق

الخبر:

الخليج في تاريخ 24.02.2005

أوصى مجلس ادارة شركة الجرافات البحرية الوطنية في اجتماع عقده أول أمس إلى الجمعية العمومية للشركة المقرر عقده خلال الفترة المقبلة رفع رأس المال من 100 مليون درهم إلى 300 مليون درهم، وقال أحمد حمد ناصر المزروعي مدير عام الشركة أن توصية مجلس الإدارة الى الجمعية العمومية في اجتماعها غير العادي والموافقة عليه منوط بموافقة وزارة الاقتصاد والتخطيط والجهات المختصة.

وقال إن مجلس الإدارة يريد من الجمعية العمومية توصيفه باتمام عملية الزيادة بشكل تدريجي في السنوات المقبلة.
واقترح مجلس الإدارة على الجمعية العمومية ايضاً الموافقة على توزيع اسهم منحة بنسبة 30% من رأس المال نحو 30 مليون درهم، كذلك الموافقة على تجزئة القيمة الاسمية للسهم من 10 دراهم إلى درهم واحد

المعلومات الأساسية:

عدد أسهم الشركة : 10,000,000 سهم.
القيمة الإسمية للسهم 10 درهم.
رأس مال الشركة 100,000,000 درهم
القيمة السوقية للسهم بتاريخ 03 مارس 2005 = 173.1 درهم (وفقا للمتوسط)
صافي الأرباح في سنة 2004:. لم تنشر بعد, ويبدو أنها أرباح ضعيفة
ريع السهم وفقا لأرباح سنة: 1.18
مكرر الربح: 134.44 مرة.
القيمة الدفترية: 19.85
القيمة الدفترية / السوقية = 1.73 مرة.
أدنى مستوى خلال عام = 92 درهم.
أعلى مستوى خلال عام = 185 درهم. وتم تجيله في تاريخ 03.مارس 2005.

نتائج الربع الثالث:

أرباح / خسائر الربع الثالث في سنة 2004: 9,450,000 مليون
أرباح/ خسائر الربع الثالث في سنة 2003: (14,615,000) مليون
النقدية في البنك : 9,316,000 مليون
قروض : ( 13,067,000 ) مليون درهم

حركة السهم في سنة 2005:

شهر 1: أدنى سعر : 126.1 أعلى سعر : 144 , آخر سعر 141.8
شهر 2: أدنى سعر : 129 أعلى سعر : 170 آخر سعر 160
شهر 3: أدنى سعر : 160 أعلى سعر : 185 آخر سعر 185 ( من 1 حتى 3 مارس).

———————————————————————————————————

أنا أتحمس كثيرا للشركات التي لاتزيد عدد أسهمها عن 50 مليون سهم فأقل, وذلك للأسباب التالية:

1. عندما عدد الأسهم قليل, يمكن بسهولة التأثير على سعره والتحكم في مساره, لذا عادة ماتحقق مثل هذه الشركات إرتفاعات قياسية في السعر.

2. القيمة السوقية عادة ماتكون 100 أو 10 درهم وهو مايعني فرص أفضل للتجزئة.

3. يتوقع لمثل هذه الشركة زيادة رأس المال لتغطية حاجات التوسع في إقتصاد نامي.

—————————————————————————————————–
ملاحظات هامة:

أولا: الملاحظ أن ادنى سعر في سنة 2005 كان 126.1 بينما أعلى سعر 185 درهم, أي بزيادة قدرها 58.9 درهم بنسبة 46.71%

ثانيأ: ارباح الشركة تناقصت بشكل مذهل من سنة 2000 وحتى سنة 2004 حيث بلغت في الربع الثالث من سنة 2005 9,450,000 مليون, علما بأن هذا يعتبر تطورا إيجابيا وذلك لأن الشركة حققت خسائر تقدر ب (14,615,000) مليون عن نفس المدة.

ثالثا: عند قراءة مستعجلة لحساب النقدية, وجدت أن الشركة لديها نقدية تقدر ب 9,316,000 مليون , وقروض تقدر ب ( 13,067,000 ) مليون درهم, أي أن حساب النقدية مكشوف بقيمة 3,751,000 مليون درهم.

رابعا: الشركة لديها مكرر أرباح عالي جدا يقدر ب 134.44 مرة.

—————————————————————————————————-

بصراحة, وبالرغم من أن ربحية الشركة غير مشجعة, وأنها وفقا للتحليل الأساسي تعتبر شركة ضعيفة, لكن هناك إمكانية أن تحدث إرتفاعات قادمة لمستوى السهم, خصوصا بعد قرار مجلس الإدارة الثلاثي: 1. رفع رأس المال, توزيع أسهم منحة, تجزئة السهم, وقد نرى رالي يصل بالسهم لمستوى 250 وحتى 300 درهما.

ودمتم