شعاع كابيتال تحدد القيمة العادلة لـ “دريك آند سكل” و استخدام الشركة لحصيلة الاكتتاب في عمليات الاستحواذ ينقذ تراجع أرباحه
أصدرت شعاع كابيتال تقريرا عن شركة “دريك آند سكيل انترناشيونال ” محددة فيه القيمة العادلة للسهم عند 0.89 درهم وتوصي بشراء السهم .
أوضحت شعاع أن الشركة تعمل فى تقديم خدمات فى مجال الهندسة الكهربائية و الميكانيكية و الصحية و المدنية و البنية التحتية و الطاقة و المياة فى الأمارات،السعودية،البحرين والسودان . و الشركة تمتلك سجل مشاريع مستقبلية بقيمة 3.21 مليار درهم و الغالبية العظمى من هذه المشاريع ستنفذ فى الإمارات .
وقامت الشركة بعملية الطرح العام الأولى فى شهر يوليو 2008 أي عندما وصلت الأسواق المالية فى الإمارات إلى أعلى مستوى لها، و كان سعر السهم 1 درهم إلى جانب 0.02 درهم علاوة إصدار . وقد وصل عدد الأسهم المطروحة إلى 1.20 مليار سهم أي 55% من رأس مال الشركة قبل عملية الطرح العام الأولى و تبلغ قيمتهم 1.22 مليار درهم، و أدرج السهم فى سوق دبي المالي بتاريخ 16 مارس 2009.
و تتوقع شعاع وصول مكاسب الشركة قبل خصم الضرائب و الفوائد و الإهلاك و الاستهلاك إلى 182.9 مليون درهم فى عام 2009 منخفضة عن القيمة المقدرة لها و هي 213 مليون درهم فى عام 2008 حيث أن بدأ التباطؤ على المستوى الإقليمي و زيادة المنافسة فى التأثير على قائمة الدخل للشركة . كما تتوقع شعاع تراجع المكاسب قبل خصم الضرائب و الفوائد والإهلاك و الاستهلاك لتبلغ 133.2 مليون درهم فى عام 2010 و 115.7 مليون درهم فى عام 2011 ، إلا أن نية الشركة لاستغلال حصيلة الاكتتاب فى عمليات الاستحواذ سيحسن من توقعات شعاع كابيتال بشكل كبير .
و تملك الشركة رصيد نقدية مقدر بقيمة 1.14 مليار درهم بنهاية عام 2008 لتصل بذلك قيمة النقدية المتوقعة لكل سهم 0.52 درهم .
و الجدول التالي يوضح توقعات شعاع كابيتال للشركة :
توقعات شعاع كابيتال لدريك آند كسل 2008e 2009e 2010e 2011e صافي الربح (القيمة بالمليون درهم) 245.9 215.51 144.61 112.93 ربحية السهم (القيمة بالدرهم) 0.11 0.1 0.07 0.05 القيمة الدفترية للسهم (القيمة بالدرهم) 1.02 1.12 1.2 1.23 مضاعف الربحية (مرة) 6 6.9 10.2 13.1 مضاعف القيمة الدفترية للسهم (مرة) 0.7 0.6 0.6 0.6
و تتوقع شعاع وصول مكاسب الشركة قبل خصم الضرائب و الفوائد و الإهلاك و الاستهلاك إلى 182.9 مليون درهم فى عام 2009 منخفضة عن القيمة المقدرة لها و هي 213 مليون درهم فى عام 2008 حيث أن بدأ التباطؤ على المستوى الإقليمي و زيادة المنافسة فى التأثير على قائمة الدخل للشركة . كما تتوقع شعاع تراجع المكاسب قبل خصم الضرائب و الفوائد والإهلاك و الاستهلاك لتبلغ 133.2 مليون درهم فى عام 2010 و 115.7 مليون درهم فى عام 2011 ، إلا أن نية الشركة لاستغلال حصيلة الاكتتاب فى عمليات الاستحواذ سيحسن من توقعات شعاع كابيتال بشكل كبير .
و تملك الشركة رصيد نقدية مقدر بقيمة 1.14 مليار درهم بنهاية عام 2008 لتصل بذلك قيمة النقدية المتوقعة لكل سهم 0.52 درهم .
و الجدول التالي يوضح توقعات شعاع كابيتال للشركة :
توقعات شعاع كابيتال لدريك آند كسل 2008e 2009e 2010e 2011e صافي الربح (القيمة بالمليون درهم) 245.9 215.51 144.61 112.93 ربحية السهم (القيمة بالدرهم) 0.11 0.1 0.07 0.05 القيمة الدفترية للسهم (القيمة بالدرهم) 1.02 1.12 1.2 1.23 مضاعف الربحية (مرة) 6 6.9 10.2 13.1 مضاعف القيمة الدفترية للسهم (مرة) 0.7 0.6 0.6 0.6
و أشارت شعاع فى تقريرها إلى نقاط قوة وضعف الشركة و الفرص المتاحة أمامها و العوامل التى تمثل تهديدا عليها .
و ترى شعاع أن نقاط قوة الشركة هى تملك الشركة لرصيد نقدية صافى بقيمة 1.14 مليار درهم بنهاية عام 2008،قيم الشركة بتقديم عقود لخدمات أعمال االإنشاءات المدنية و الأعمال الميكانيكية ،الكهربائية و السباكة و الطاقة و المياه .
هذا إلى جانب أعمال الشركة المنتشرة جغرافيا حيث تقدم الشركة خدماتها فى الإمارات، البحرين،السعودية و السودان . وما تتمتع به الشركة من إدارة جيدة ذي خبرة .
أما بالنسبة لنقاط الضعف فهي أن معظم المشاريع المستقبلية للشركة و التى لم تنتهي الشركة منها حتى الآن من المفترض أن تنتهي فى عام 2009 ،هذا إلى جانب التوقع الضعيف بخصوص الدخل التشغيلي مقارنة بشركة أرابتك القابضة .
وترى شعاع أن الفرص المتاحة أمام الشركة هي أن الظروف الحالية فى السوق لابد أن توفر فرصا متعددة للقيام بعمليات استحواذ وهذا فى ظل ما تمتلكه الشركة من رصيد نقدية بقيمة 1.14 مليار درهم بنهاية عام 2008،التوسع فى أعمالها خارج نطاق الإمارات و الدخول فى دول الخليج الأخرى و شمال إفريقيا و أخيرا انتقال السوق من حالة المعاناة من الندرة البالغة فى العمالة و الإدارة المؤهلة إلى التمتع بوفرة فى عمالة ذات خبرة واسعة .
و ترى شعاع أن نقاط قوة الشركة هى تملك الشركة لرصيد نقدية صافى بقيمة 1.14 مليار درهم بنهاية عام 2008،قيم الشركة بتقديم عقود لخدمات أعمال االإنشاءات المدنية و الأعمال الميكانيكية ،الكهربائية و السباكة و الطاقة و المياه .
هذا إلى جانب أعمال الشركة المنتشرة جغرافيا حيث تقدم الشركة خدماتها فى الإمارات، البحرين،السعودية و السودان . وما تتمتع به الشركة من إدارة جيدة ذي خبرة .
أما بالنسبة لنقاط الضعف فهي أن معظم المشاريع المستقبلية للشركة و التى لم تنتهي الشركة منها حتى الآن من المفترض أن تنتهي فى عام 2009 ،هذا إلى جانب التوقع الضعيف بخصوص الدخل التشغيلي مقارنة بشركة أرابتك القابضة .
وترى شعاع أن الفرص المتاحة أمام الشركة هي أن الظروف الحالية فى السوق لابد أن توفر فرصا متعددة للقيام بعمليات استحواذ وهذا فى ظل ما تمتلكه الشركة من رصيد نقدية بقيمة 1.14 مليار درهم بنهاية عام 2008،التوسع فى أعمالها خارج نطاق الإمارات و الدخول فى دول الخليج الأخرى و شمال إفريقيا و أخيرا انتقال السوق من حالة المعاناة من الندرة البالغة فى العمالة و الإدارة المؤهلة إلى التمتع بوفرة فى عمالة ذات خبرة واسعة .
المصدر
عفوا خطأ مطبعى
__________________
والله أخى الكريم
السهم يستحق أكثر من قيمته الإسميه 1 درهم لانه الشركه محققه أرباح ممتازه والشركه ناجحه
ولديهم مشاريع حاليه بسم الله ما شاء الله ولديهم نقديه عاليه جدا مقارنه بالشركات الأخرى وبالظروف الحاليه ومقبله على مشاريع جديده
لكن ماذا تقول للجشع والطمع من أصحاب النفوس الضعيفه , !
وبالتوفيق لملاك السهم
__________________
مازالت شعاع تكذب على الناس وتوصيهم بشراء سهم بسعر أقل من قيمته الإسمية .. ونتساءل كيف انهار سوق دبي المالي ؟؟؟
السهم فرصة جيدة للشراء
شكرا أخى يوسف على الزياره
هل يعنى انها من اللاعبين على السهم و ستقوم برفعه والتجميع عليه حتى يتخطى الهدف المذكور 0.89 فلس
وللعلم انا أحب شعاع ولكن أحببت أن أنقل لكم الخبر لانه السهم مظلوم فنيا و أساسيا كثيرا
ونتمنى من الأخوة المحللين ابداء وحهه نظرهم الفنيه !
وو اضح بالأسبوع الماضى التدوال العالى و الارتفاع الصغير للسهم واغلاق الخميس على 0.77 فلس
مما يبدو انه تحضير و بدايه لإ نطلاقه كبيره للسهم والله أعلم
__________________