ديـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــار
راس المال : 5.8 مليار
الربح المتوقع ل 2007 : 540 مليون
السعر المستهدف : 2.20 ( توقع بو شهاب ) وشعاع تقول 2
عائد السهم : 9 فلس
منـــــــــــــــــــــــــــــــــــــازل :
راس المال : 2.5 مليار
الربح المتوقع ل 2007 : 700 مليون
عائد السهم : 28 فلس
سعر ديار 1.92
سعر منازل 1.05
اعتقد ان منازل فرصة العمر وفي ابريل 2008 اي بعد 6 شهور سيمكن طرح الشركة وادراجها
مع التحية
كل شي جايز وكلن يغني على ليلاه
تحياتي للاخ بو شهاب على مواضيعه المتميزة
سؤالي : من يشتري منازل الآن من السوق الموازي هل يعتبر من المؤسسين ام مساهم عادي ؟؟؟
كما اعلم ان اي مؤسس لا يحق له البيع الا بعد مرور سنتين من التاسيس
فهل مرور السنتان في ابريل 2008 يؤهل لبيع الاسهم التي يمكن تملكها الان من السوق الموازي؟؟
تقبلوا اطيب التحيات وصياما مقبولا
هل تريدون وجهة نظري انتظرو حتى تعلن منازل العقارية ارباح الربع الثالث وهناك سوف تبان الامور اكثر
ارباب
شيخ المحللين بو شهاب …. لك وحشة يا خوي ولمواضيعك الذهبية.
ارجو انك تكون صبور للأطالة ….
إذا تم ادراج منازل في السوق فلا أظن اننا بنحصلها على سعر 1.05 درهم للسهم، وبالتالي عائد السهم سيختلف. إذا في المسألة اكتتاب، ارجو الافادة.
ايضا ديار افترضت ان عائد السهم عليها 9 فلس على افتراض ان الـ 540 مليون درهم الارباح السنوية كما توقعت شعاع (وهنا في مئة علامة استفهام على التوقع) هو على اساس ان هذه الارباح سنوية، وفي الحقيقة هي ليست سنوية بالنسبة للشركة وانما نصف سنوية لأن رأسمالها الـ 5.8 مليار تم الاكتتاب فيه في منتصف 2007. ولذلك وجب مضاعفة الارباح الى 1080 مليون درهم تقريبا. ونحن نعلم ان العائد على السهم او مكرر الارباح دائما يكون سيئ اول ما يتم الاكتتاب او زيادة راس المال. علما بأن ديار حققت ارباحا بلغت 412 مليون من راسمال مليار درهم (قديما). وهي نسبة ممتازة. ولكن حسبة العائد والمكرر بمجرد زيادة رأس المال يعطي صورة مشوهه للاداء في يوم وليله. تخيل لو شركة جديدة بدأت في نوفمبر ولم تعمل إلا شهر واحد وراسمالها مليار وعملت ارباح 100 مليون. بالتالي ها الارباح ليست سنوية وانما تمثل شهر واحد من السنة ووجب ضربها في 12 لحسبة القيمة. ومع وفوق ذلك هي حسبة لا تعكس حقيقة الاداء لأننا لم نصبر على الشركة على الاقل سنة. ايضا منازل عمرها سنه ونصف على ما اظن وبالتالي حساب المكرر والعائد لها يكون عادل. اما الشركة الجديدة (براسمالها) فممكن الحسبة ترفعها (لحسن حظها في الشهور الاولى) او تخسفها (لانها ربما لم تلحق استثمار المال كاملا بسبب حداثة المال).
ورغم ذلك وعلى المعطيات التي ذكرتها ربما منازل افضل مستقبلا وليس بالضرورة (لان ديار كأداء قبل زيادة راس المال هي الافضل بتحقيقها 41% من راس المال بينما منازل تحقق 28% من راس المال، وهذا ربما يجعلنا نفكر في الموضوع عن الجدوي الاستثمارية في السهمين في السنة والسنوات القادمة) . وشخصيا اشوف منازل ممتازة (حسب الارقام التي ذكرتها) ولكن كيف لنا ان نتمكن من شرائها على 1.05 درهم عند ادراجها. ولو افترضنا ان سعر الافتتاح كان نفس سعر ديار الان (1.92 درهم)، فهذا يجعل العائد 15.2 فلس للسهم (وارجو تصحح لي لأني شوي راقد وانا اكتب). بينما العائد على ديار هو (على حسبتى) 11.6 فلس للسهم على افتراض ان الارباح السنوية هي 700 مليون: (540 ارباح سنوية متوقعة – 200 مليون ارباح نص سنه على راس المال القديم) * 2 = 700 مليون تقريبا . هذا وهي شركة راسمالها جديد ولم تعطى الفرصة لتعمل حسب الانتاجية القديمة.
وارجو انك تتأكد من الحسبات لأني عمليا في هذا الوقت طافي.
انا محتار شوي بصراحة. شو الراي يا محللنا.
تحياتي
نظرتك ثاقبه بو شهاب ماشالله عليك دوم تتحفنا بمواضيعك الشيقه والله يوفق ان شالله