هذا الموضوع واعجبني كثيرا
وحبيت انقله لكم …….
انا بصراحه أأيد كل الي قاله اخونا Secure :
لا أكيد مش محفظة وهمية ..
في البداية ان اعرف ان طرح مثل هذه المواضيع في هذا التوقيت يعتبر شيء مستهجن للغاية .. و اعرف ان في ناس
بيتهموني بمختلف الاتهامات .. و لكن سأحاول قدر الامكان ان اوضح الامور حتى يزول اي لبس و يكون الكلام مبني قدر
الامكان على امثلة و احداث سابقة. الموضوع راح يستمر فترة ان شاء الله .. و راح اضيف المعلومات على شكل ردود الى ان
نصل الى مستوى مرضٍ منها ان شاء الله .
ما قصة ال150 درهم و كيف يتم تحويلها الى ترليون درهم؟
القضية كلها تتمحور حول سهم اعمار .. السهم الذي اتعب الكثيرين .. سعره الان تقريباً 7.2 .. و القيمة السوقية تقراب ال44 مليار درهم ..
الحين وضحت فكرة ال150 الى ترليون؟
مقدمة:
الاسواق المالية تمر دائماً بدورات .. صعود .. و هبوط .. و في العادة تكون الفترة الزمنية بين القمتين ما يقارب 5 الى 7 سنوات .. و كمثال طفرة ال1998 و ايضاً
طفرة ال2005.. يربح من يربح و يخسر من يخسر .. و لكن العامل المشترك في الطفرات هو ان يدخل فئات جديدة الى السوق كسواقي التاكسي و الحلاقين
و غيرهم كما شاهدنا … و ايضاً العامل المشترك هو ان تصل الاسعار الى مستويات غير معقولة .. غير مسبوقة .. غير مفهومة … و يبدأ بعدها الناس بوضع تصوراتهم
على الاسعار الجديدة التي سيحطمها السوق.. الى ان يصل بهم الخيال الى ارقام فعلاً غير غير مسبوقة و غير غير معقولة .. و لا يصلها السوق ابداً و تبدأ
مرحلة الانهيار ..
هذا الامر يحدث في كل سوق .. في كل سلعة .. في كل شي يباع و يشترى عندما يمر في طفرة .. سواء اسهم في دبي ولا في امريكا .. او بترول .. او اراضي
او عقارات … لان العامل المشترك هم الناس و الطمع!
كما ان العامل المشترك الاخر لبداية الطفرات .. هو بدء حدوث قفزات في نسبة نمو الارباح .. فلا توجد طفرة بدون بتزول يغذيها .. و بترول الطفرة هو نسبة نمو الارباح.
ان شاء الله سأفصل اكثر في مسألة نمو نسبة الارباح في رد اخر و كيف كان لها دور عملي في طفرة 2005 و ايضاً ربما امثلة عن السوق الامريكي
اعمار اعلنت اكثر من مرة .. ان لديها هدف و هو ان تكون من اكبر الشركات قيمة في العالم بحلول عام 2010 ..
ماذا يعني من اكبر الشركات قيمة؟ لماذا 2010؟
ان معنى كلمة “قيمة” هنا يحتمل اكثر من جانب.. و لن يخرج عن اربعة امور .. فهل هي القيمة السوقية؟ هل هي قيمة اصول الشركة؟ هل هي قيمة الارباح؟ هل هي قيمة الايرادات؟ و ماهي قيمة هذه القيم الاربعة للشركات الكبرى في العالم كي نعلم ما يدور في بال اعمار؟
من خلال الرابط التالي .. يمكننا معرفة القيم الاربعة للشركات الكبرى و التي اعدتها فوربس:
http://www.forbes.com/lists/2008/18/…2000_Rank.html
قيمة الاصول:
اذا افترضنا ان المقصود هو قيمة الاصول ..
قيمة الاصول لاعمار كما هو مذكور في التقرير المالي لسنة 2007 يقارب 50 مليار درهم .. و اعلنت اعمار ان قيمة الاراضي التي تملكها يجعل من القيمة الدفترية ما يقارب 16 درهم … يعني تقريباً 100 مليار درهم كأراضي …
لمحة بسيطة نجد انه يصعب على اي قطاع مجابهة البنوك من ناحية الاصول (اغلبها ودائع) .. مثلاً رويال بنك اوف سكوتلاند اصوله تتجاوز 14 ترليون درهم .. فلا يوجد مجال لاعمار ان تصل الى اعلى الشركات قيمة من ناحية الاصول بحلول 2010 .. لا مجال للتفكير اصلاً ..
قيمة الارباح؟
سأضيف المزيد عن ارباح اعمار في رد اخر .. و لكن مقارنة صافي ارباح اعمار بصافي أرباح الشركات الكبرى ايضاً صعب .. عندنا اكسون موبيل ارباحها تفوق 140 مليار درهم .. شل ارباحها تفوق 110 مليار درهم .. جنرال الكترك 80 مليار درهم .. و اعمار 6 مليار .. فصعب تصل الى مجابهة هذه الارقام خلال سنة و 3 اشهر ..
قيمة العوائد؟
عوائد اعمار في 2007 كانت 17 مليار درهم تقريباً .. و الشركات الكبرى مثل اكسون موبيل عوائدها كانت فوق ترليون درهم! مافي داعي اكمل في باقي الشركات اعتقد!
القيمة السوقية؟!
لم يبقى لنا الا القيمة السوقية .. و انا شخصياً سألت الاستاذ محمد العبار في احدى الجمعيات العمومية السابقة سؤال مباشر و لم يكن سؤالاً امام المساهمين … هل تقصد بالقيمة هنا القيمة السوقية؟ قال نعم! قلتله القيمة السوقية معناتها نتكلم عن الترليون درهم! قال بما معناه ان شو المشكلة؟ مب شرط هذا الرقم بالضبط و لكن مقارب يعني.
وقتها لم استوعب الجواب .. خصوصاً ان الكلام لم يكن دقيقاً و بصراحة الحبيب ضيعني شوي لانه بدأ يدخل في مواضيع ثانية
القيمة السوقية لاكسون موبيل تقارب الترليون و نص درهم .. جنرال الكترك ترليون و 200 مليار .. شل تقريباً 900 مليار درهم .. الخ … فكيف ستصل اعمار الى ما يقارب الترليون درهم كقيمة سوقية لتكون من اكبر الشركات قيمة بحلول 2010؟
اذا تكلمنا عن القيمة السوقية (عدد الاسهم ضرب سعر السهم) فنحن نتكلم عن 6 مليارات سهم ضرب 150 درهم حتى يقارب الترليون ..
كيف نصل الى 150 درهم؟ هل الرقم خيالي؟ نحن الحين نازلين من 10 الى 7 دراهم و انا اتكلم عن 150 درهم؟ هل هذا معقول؟ هل هذا تطبيل مبطن؟
بنتكلم عن التفاصيل في وقت لاحق ان شاء الله
لا
لا
نعم .. دائماً .. لنأخذ مثال جميل دائماً احب ان استخدمه عند الحديث عن الارتفاعات الخيالية … شركة RIMM و التي تنتج هاتف البلاكبري المعروف… سعرها في اواخر 2002 كان اقل من دولار و نص .. و وصلت الى قمة تساوي 150 دولار … نتكلم عن 100 ضعف .. مش ال20 ضعف الفرحانين فيها مالت اعمار .. 100 ضعف! ضعف ينطح ضعف! … طبعاً مع اختلاف المدة التي استمر فيها الصعود.
عام 2003 …. صافي الربح 676 مليون درهم.. نمو بنسبة 31%
عام 2004 …. صافي الربح 1690 مليون درهم.. نمو بنسبة 150% تقريباً
عام 2005 …. صافي الربح 4729 مليون درهم.. نمو بنسبة 180% تقريباً
عام 2006 …. صافي الربح 6355 مليون درهم.. نمو بنسبة 34% تقريباً
عام 2007 …. صافي الربح 6536 مليون درهم.. نمو بنسبة اقل من 3%
ارباح عام 2008 لا تحمل الى الربع الثاني اي تغييرات جوهرية فهي تصب في نفس نسبة نمو العام الماضي تقريباً
الحين الساعة 1 بليل يعني خلاص وقت النوووم .. مافي الا انك اتنام وتحلم بهذا السعر وان الله كان غفورا رحيما ..
وقبل لا تصحى تأكد ان كوب الماي موجود عدالك عسب ترشه على ويهك وتصحى من حلمك ..
دمت سالم غانم ..
كلام جميل جدا – اشكرك على الشرح والتوضيح
خلي يوصل 9.90 دراهم وأنا برش وسامحكم بال 150 درهم
تسلم ما جصرت في الشرح الوافي
ياكريم … خلنا نطلع من 10 وبعدين بنفكر في 15 بدون نقطه اما 150 هاي بنخليها لعيالنا يحلمون فيها