كيف نحدد القيمة العادلة لأي سهم؟

كيف نحدد القيمة العادلة لأي سهم؟

سؤال مهم يدور في فكر كثير من المستثمرين؟
والاجابة عليه في تصوري تحددها خمس عوامل, طبعاً هناك طريقة معقده للإقتصاديين والمحللين المالليين و لكن أخوكم يستخدم اسلوب مختلف شوي (بلا شعاع بلا هرمس بلا بطيخ).
وللعلم هذه المعادلة للإستثمار الطويل المدى

العوامل هي:
1) العائد على السهم
2) نسبة الايرادات المتوقعة مستقبلاً ( + أو – )
3) النسبة عند توزيع الأرباح و اسهم المنحة
4) سعر السوق
5) نسبة الربح التي أريدها على رأس المال.

مثال : إعمار
سعر السوق : 5.2
العائد على السهم : 1.07
الإيرادات المتوقعة مستقبلاً : انخفاض بنسبة 10% “مثلاً” بسبب انخفاض القدرة الشرائية للأفراد “مثلا” (هناك اشياء كثيرة قد تحدد هذه النقطة)
نسبة توزيع الأرباح : 25% من العائد على السهم
نسبة الربح التي أريدها : 10%
لا توجد أسهم منحة

الآن تعالوا نحسبها :
العائد على السهم × النسبة عند توزيع الأرباح(نقداً) + العائد للسهم من أسهم المنحة ان وجد = الربح المتوقع
1.07 × 25% + 0 = 0.27

طبعاً هذا الربح قد يتأثر بعوامل مستقبلية لذلك نضعه كنسبة ربح أو خسارة على الربح المتوقع

نكمل المعادلة:
الربح المتوقع × نسبة الايرادات المتوقعة مستقبلاً = الربح الصافي المتوقع
0.27 × (- 10% ) = 0.25

والناتج أن نسبة الربح الصافي المتوقع = 4.8% وهي أقل من نسبة الربح التي أريدها وهي الـ 10%

والأن نأتي عند تحديد السعر العادل للسهم الآن

نسبة تصحيح السعر = 10% – 4.8% = 5.2%

نسبة تصحيح السعر × سعر السوق = قيمة التصحيح على الربح
5.2% × 5.2 = 0.13

الربح الصافي المتوقع + قيمة التصحيح على الربح = الربح المستهدف
0.25 + 0.13 = 0.38

السعر العادل للسهم = الربح المستهدف ÷ نسبة الربح التي أريدها
السعر العادل للسهم = 0.38 ÷ 0.10 = 3.8 درهم