كمن مرة أقرأ شورت سيل خلال هالنزول الكبير لاسواقنا
لكن الصورة ما كانت واضحة عدل
اليوم قرأت مواضيع عنه و فهمته بشكل واضح
و قلت اوصل المعلومة للي ما فاهمة باسلوب سهل باذن الله
عالاقل نستفيد شىء كمعلومة ضمن الخسائر اللي نحصلها
العمليات في البورصة ممكن نلخصها ضمن ثلاث انواع
الاول: الشراء و البيع العادي
الثاني: الشراء عالمكشوف (long sell)
الثالث: البيع عالمكشوف (short sell)
النوعين الاخيرين فيهم شبهه شرعية و لكن هنا سأتحدث عن شرحهم و ليس عن شرعيتهم للاختلاف في ذلك
النوع الاول هو اللي تسمح فيه اسواقنا و النوعين الاخيرين غير مسموح به قانونا في اسواقنا
الاول هو الاسلوب العادي .. تودع 20 الف درهم لدى وسيطك .. تشتري ب 20 الف درهم اسهم + عمولة الوسيط .. نفس المبلغ اللي تودعه تقدر تشتري منه و لازم تكون عمولة الوسيط من فلوسك و لما تبيع ترجع قيمة الصفقة لك مخصوم منها عمولة الوسيط
الثاني و هو الشراء عالمكشوف .. من معناه شراء .. يعني شىء تتوقع فيه الخير و الارتفاع فتشتريه و لكن لا تملك السيولة او الكاش الكافي فتشتريه بفلوس وسيطك و لذلك يسمى عالمكشوف
بالغالب يضمن وسيطك فلوسه بأنك تودع مبلغ معين اذا نزل السهم بفارق المبلغ يبيع اسهمك و يضمن فلوسه
مثال على ذلك .. تودع 10 ألف درهم .. محتاج تشتري سهم ب 10 درهم .. بال 10 ألف درهم تقدر تشتري 1000 سهم فقط .. لكن وسيطك بيشتري لك 2 الف سهم قيمتهم 20 ألف درهم نص من فلوسك و نص من فلوسه اذا ارتفع السهم تقدر تبيع و تكسب اكثر اما اذا نزل مثلا للنص بالغالب و حسب الاتفاق بيبيع الوسيط اسهمك و يسترجع فلوسه و انت تخسر كل فلوسك .. يعني من 10 ألف درهم الى 0 درهم !!
فائدتها اذا مشى السوق ارتفاعا تكسب مضاعف اما اذا عكس التوقع تخسر مضاعف
الثالث و هو البيع عالمكشوف .. و اللي اتهمت جهات انها سوته و ممكن مستمره عليه في اسواقنا .. من اسم المصطلح معناه انك تبيع شىء .. يعني ما تتوقع منه الارتفاع بل الهبوط و لكن مجددا عالمكشوف لانك اصلا لم تمتلك الاسهم و تكسب اذا مشت الامور لصالحك و نزل السوق !! اما اذا ارتفع تخسر مضاعف.
مثال .. تودع 10 ألف درهم عند وسيط يستخدم الشورت سيل (البيع عالمكشوف) حيث هالوسيط يكون عنده اسهم في رصيده. كمثال اعمار لما كان ب 10. تقول بيع لي 2 ألف سهم من اعمار ب 10 درهم .. طبعا قيمتهم 20 الف ضعف فلوسك و لكن نصفها ممول من الوسيط. اذا نزل السهم ترجع تسترد اسهم الوسيط و تكسب الفرق لك مخصوم منها عمولة الوسيط بيعا و شراءا مثلا نزل لل 9 و اشتريت ال 2 ألف سهم ب 18 ألف درهم هنا وفرت 2 ألف درهم مكسب ينخصم منهم عمولة الوسيط. اذا ارتفع السوق يبدأ يخصم الوسيط من فلوسك حتى اذا غطى مستوى الارتفاع الفلوس اللي اودعتها يسترجع الوسيط اسهمه و يخصم فلوسك و يصير رصيدك 0.
نكتشف من هذا ان اسلوب البيع عالمكشوف و الشراء عالمكشوف جدا خطير و ممكن تقود للافلاس اذا مشى السوق بعكس الاتجاه المستهدف سواء هبوطا للشراء عالمكشوف او صعودا للبيع عالمكشوف
و ما اعرف ليش عندي احساس انها هالطرق الغريبة ما هي الا من افكار يهودية !!
احد اشهر مضاربي البيع عالمكشوف هو David Einhorn من أصل يهودي
بالغالب يدقق في معلومات الشركات و ان وجد شركة داخليا تخسر لكن هالامر غير مذكور في تصريحاتها
يقوم بالبيع عالمكشوف عليها و يصدر تصريح بما وجده و يسترد الاسهم بالرخيص و يكسب الفرق
قام بقوة بعمليات بيع عالمكشوف لبنك ليمان بروذرز اللذي افلس الشهر الماضي مدعيا ان البنك كان محقق خسائر لم يوضحها في تصريحاته
مزيد من التفاصيل هنا
David Einhorn (stockbroker – Wikipedia, the free encyclopedia)
الله لا يورط احد في بيع عالمكشوب ولا شراء عالمكشوف
خلونا على الاسلوب العادي عالاقل ان نزل او ارتفع السوق اسهمك بايدك ما في حد بياخذها و يقول لك رصيدك زيرو !!
موفقين
اتصدق انا بعدني مافهمت ؟؟ ياليت توضح مبسط للبيع على المكشوف
محاولتي لشرح الشورت سيل…
اطراف العملية 3 جهات…
بائع…
مشتري…
وسيط…
البائع يطلب من الوسيط ان ينزل امر بيع لسهم لا يملكه هو ولا يملكه الوسيط من الاساس!
المشتري واحد مايخصه في السالفة يشتري سهم معين…
الوسيط … ينزل امر البيع في السوق وهو من الاساس لا يملك الاسهم لا في حساب الوسيط ولا حساب البائع… ولكن لانه لازم يسكر حسابه في نهاية اليوم فعنده فرصه لإغلاق هذه الفجوة قبل نهاية التداول…
***
باع فلان 10000 سهم اعمار على 6 دراهم وهو لا يملكها …
اشتراها علان على سعر 6 دراهم ….
الوسيط لازم يودع في حساب علان 10000 سهم نهاية اليوم…
فلان مجبور انه قبل نهاية التداول يشتري ال10000 سهم من احد الي يعرضون اسهمهم للبيع في ذلك الوقت… سواء على سعر اغلى او اقل لان الوسيط يجب ان يودع ال10000 في حساب علان قبل نهاية اليوم…
إذا ارتفع السعر يكون فلان خسران لانه بيشتري بسعر اعلى من ال6 دراهم…
وإذا نزل بيربح لانه بيشتري باقل من ال6 دراهم الي باع بها…
***
بطريقة اخرى…
عبيد يبيع نيابة عن زيد 10000 سهم على 6 دراهم..
عبيد قبل نهاية التداول يشتري من السوق 10000 سهم لتعود إلى حساب زيد بغض النظر ارتفع السعر أم انخفض…
إذا ارتفع بيكون عبيد خسران… وإذا انخفض بيكون عبيد ربحان….
كل بيع على المكشوف يجب أن يقابلة شراء …
البيع على المكشوف يحتاج الى بيئة تتسم بالتشاؤم و إحتمالية نزول السوق كما أنها تحتاج الى سوق مرن يتفاعل مع المعطيات بشكل مرن جدا.
اليكم المثال التالي في حال فرضية ان سبب نزول السوق هو البيع على المكشوف :
لم تستطع المؤسسات دفع السوق لأعلى بسبب الحد الأعلى للتملك في بعض الشركات فتوقفت عجلة الإرتفاع في بعض الأسهم كالدار العقارية و أرابتك على سبيل المثال و ذلك لأن الأجانب لا يستطيعون الشراء أكثر . فكان لابد من التفكير بشئ آخر وهو البيع بدل الشراء و تخويف السوق ثم الشراء من المستثمرين اليائسين عند نزول السوق.
تم إختيار الوقت الأنسب لهذه العملية و هو الصيف ثم شهر رمضان .
لنفترض أن البيع بدأء على إعمار ” مثلا ” عند سعر 13 درهم ليتم إعادة هذه الأسهم بسعر 10 دراهم لإرجاعها لمالكها الأصلي . إن إرتفع السهم الى 15 درهم دفع المقترض ثمن إرجاع الأسهم و إن نزل السوق الى 10 دراهم مثلا اعاد شراء الأسهم المقترضة بسعر أرخص .
تزامن ذلك مع الأزمة المالية و الأخبار السيئة العالمية لذلك إنتعشت الفكرة بالبيع على المكشوف و نمت في تلك البيئة المتشائمة وهذا ما يحتاجه البيع على المكشوف و كما هو الشراء , فعند الشراء نحتاج الى بيئة متفائلة . و نزل إعمار عن سعر 10 دراهم وهو السعر الحامل للسهم لشراءه و تغطية المكشوف من الأسهم المقترضة و يسمى Barrier قبل المتابعة لنتفق على هذه المصطلحات :
strick price سعر البيع
barrier سعر إعادة الشراء
Time وهو الوقت من سعر البيع المتفق عليه و سعر الشراء عند الحامل لسعر الشراء وهو أيضا متفق عليه . وقد يمدد الوقت عند الحاجة أو تقصيره على حسب رغبة المقترض
لنكمل :
تم بيع عدد كبير من الأسهم على سعر البيع وهو 13 درهم ليتم إعادته على سعر 10 دراهم و عندما ظهرت الأزمة ساعد ذلك على نزول السهم اكثر هنا حدث ما لم يكن بالحسبان و اتى على طبق من ذهب :
تم البيع بسعر 13 إعاد الشراء 10 الفرق 3 دراهم في جيب المقترض لسهم واحد مثلا
لم يتم إعادة الشراء بسعر 10 دراهم بل بسعر 7 دراهم مثلا و الربح هنا 6 دراهم . أي ان السهم طلع عليه ببلاش فقام بشراء السهم بسعر 7 دراهم أو 6 دراهم مثلا ببلاش و أعاد الأسهم المقترضة وهنا ما رأينا في بعض أيام التداول إرتفاع حجم التداول على إعمار !! وعندما نزلت الأسواق قام المقترض الذي تحول من مقترض الى مالك لسهم بعد أن ربح ما ربح و أعاد إستثمار أرباحه في السوق . اليوم إن باع السهم بـ 3 درهم فهو ربحان 3 درهم لان تكلفته الأصلية صفر أو درهم واحد فقط وهي فائدة الأقتراض و العمولة و الى ما غيره .
ارجو أن لا أكون قد عقدت المسألة ..
بس على ما اعتقد ان الشبهه الشرعيه هي في النوع الثاني من المكشوف و ليس الاول
و ذلك لان النوع الاول ليس عليه فوائد ( يعني مثل القرض الحسن ) و النوع الثاني عليه فوائد و على ما اعتقد و إن لم اكون غلطان مفتي دبي كان يقصد النوع الثاني
و الله اعلم
و نصيحتي لجميع الاخوان ترك النوعين لان فيه مضار اكثر من النفع و ذلك لان الوسيط ممكن يبع الاسهم في حال الخساره دون ان يرجع اليك و في ناس كثير اعرفهم خسروا راس مالهم بالكامل بسبب المكشوف طبعا النوع الاول و اما النوع الثاني لم يطق رسميا حتى الان