مساء الخير واسعد الله اوقاتكم
نستمر بمتابعة مسلسل التبعية الكبرى لما يدور حول العالم وبالذات ببلاد العم سام
اعجبني مقال للدكتور المناعي رئيس صندوق النقد العربي ذكر فيه ” انه لا يعتقد ان بيع الاجانب وبالتالي الهبوط بالاسواق المحلية او الخليجية تحديدا سببه التسيبل لتغطية المراكز خارجيا وانما هو فقط الخوف من ان الكساد العالمي الذي قد يعقب انهيار اقتصاد الولايات المتحدة قد ينسحب على اقتصاداتنا بالضرورة ”
وهو بالنهاية اذا يراه عامل نفسي قد يتحقق وقد لا يتحقق
وماذا عن شذوذ المؤشرات المالية ؟
وماذأ عن وصول القيم السوقية لمعظم الشركات للقيمة الدفترية او حتى دونها ؟
وماذا عن مكررات الربح التي اصبحت بعدد اصابع الكف الواحدة لبعض الشركات ؟
هل كل ما يتعلق باسس التحليل المالي اصبح غير صالح !!
وتارة يظهر علينا خبير يعيد اسباب الهبوط لارتفاع اسعار النفط والتضخم وارتفاع اسعار مود البناء …الخ
وخبير اخر او شركة مثل شعاع تعيد الهبوط لانخفاض سعر النفط وتصحيحه !!
وخبير يرى ان العقار الى المزيد من الازدهار واخر يرى العقار الى تصحيح قريبا !!!
كت قد تساءلت بموضوع سابق بعنوان
” انهيار اقتصادي قادم ام لعبة؟ “
شحصيا اعتقد انها لعبة كبرى دون ان اتهم من يقف وراءها
ولكن
1- الفوائض النقدية الكبرى التي حققتها الدولة بظل ارتفاع اسعار النفط لمستويات خيالية خلال الفترة الماضية كافية لحمياتها من اي ركود او اي تاثير مباشر او غير مباشر لازمة الرهن العقاري ببلد مثل الولايات المتحدة
2- نعم ضعف الشفافية ونقص التشريعات وقلة الوضوح لكون السوق ناشىء جعلت حفنة من الاموال الذكية الاجنبية التي لا تشكل 20 % من اموال السوق تحكمت وحدها بسوق دبي صعودا وهبوطا وكل ما هو محلي من صناديق او افراد بقي متفرجا مدهوشا واخرها قصة بيع الاسهم المقترضة من تلك الجهات دون علم السوق او الهيئة الا الان !!!!
3- وكذلك الامر بسوق ابو ظبي للاسهم التي دخل بها الاجانب مثل الدار وصروح وابار والتي هبطت للنصف بايديهم وحدهم
مثل اتش اس بي سي الذي يوصي بالدار ويحدد سعره العادل ب 25 وفي نفس الوقت يخفض نسبته الى النصف بيعا عشوائيا !!!
اللهم بعض الاسهم التي تحكم بها بعض من اهل البلد ورغم انها لا تسوى شيئا مثل اسماك واركان وميثاق وغيرهم الا انهم حافظوا على قيمتها للان !!
لا اعرف ما السبب ؟
ولكن المرجح انه سهولة التحكم التي عادة ما تنتهي مع نهاية رغبة شخصية ؟ وهي عادة تكون نهاية التصريف ومن بعدها السقوط الحر
اعود للاساسيات
ولسهم اعمار مدمر الاسواق
ربما كانت الفترة القليلة الماضية كافية لاقناع من لم يقتنع سابقا انه لا يزال لليوم قائد السوق خاصة بالهبوط ولا يسلم من شره اي سهم
استذكر محادثة بيني وبين الغالي ولفرين حيث كنا نتغنى بصمود الاتحاد العقارية وتمويل والدار وارابتك مثلا امام موجة بوط للاسوق وكان ذلك قبل الاجازة
ومع ذلك كنت اتساءل ” ولكن اساسيات اعمار افضل بكثير ”
وكان ايضا ولفرين يجيبني بمنطق ” ولكن هذه الشركات تعلن عن نسب نمو هائلة بينما اعمار الى تباطؤ “
واجيبه انا ايضا بمنطق ” ولكن هذه الشركات تستنفذ كل الطرق المحاسبية لاظهار اقصى مايمكن من ربح واعمار تبذل اقصى مايمكن لاخفاء كل الربح واقلها اخفاء 100 مليار احتياطيات سرية “
ولكن على ما يبدوا ان العالم يهتم فقط بما يعلن بمثل هذا السوق الناشىء دون التحليل العميق
واذكر ايضا عندما ثبت تمويل لفترة عند 8 وارتدادات كل يوم للاعلى دون اختراقات جديدة سالته
” هل يمكن ان تكون هذه منطقة التصريف الكبير بعد الارتفاعات الهائلة تماما مثل اعمار فوق ال 27 ؟
وهو ما تبين فعلا انه الحقيقة لاحقا
نعود لنتكلم عن المستقبل
الجمهور اذا بحاجة لدليل ان الشركات الاماراتية لن تعاني مستقبلا فعلا من اي ازمة امريكية
ان البنوك مثلا لن تعاني ازمة سيولة وان البنك المركز وفوائض الدولة حاضرة
ان شركات التامين لن تتاثر . ان السياحة لن تتاثر بل ستنمو …………..الخ
والاهم هو القائد شئنا ام ابينا مع انه وضع غير صحي ولكنه الواقع الذي يجب ان نتعامل معه
اعمار وحدها قادرة على صنع االفارق
صحيح ان شركات مثل الدار وتمويل وصروح وغيرهم حققوا نجاحات وارباح هائلة ولكن تبقى مرتبطة بمنطقة جغرافية واحدة بكل ما تحمله من مخاطر مع استنفاذ كل الاوراق من اعادة تقييم وغيره
ولكن وحدها اعمار الان قادرة على اعادة الثقة واظهار ما تخفيه من عضلات ذلك الاخطبوط الكبير جغرافيا واقطاعيا
وحدها قادرة على اعادة الروح والتقة لاسواق دولتنا الحبيبة
بداية بتحقيق المصداقية بشراء اسهمها وثانيا باظهار ما لديها بهذا الوقت العصيب
اعمار وحدها ستحدد الاجابة
اقتصاد دولة مستقل وحر ام تابع وهش وقابل للسقوط باي لحظة !
قد تبدو حالة نفسية او عاطفية ولكنها بكل اسف الواقع
المحلل المبدع القدير بوشهاب
موضوع رائع كالعادة من مبدع فوق العادة .
هناك بعض الأسئلة التى راودتنى عن نفسى بعد قراءة الموضوع الرائع تتلخص فى :-
– هل من الممارسة الإقتصادية السليمة تعليق مصير إقتصاد دولة مثل الإمارات على شركة واحدة فقط أياً كان مسمى هذه الشركة ؟
– أليس العصب الرئيسى لإقتصاد الدولة هنا بل فى كافة دول الخليج هو النفط و ليس الشركات العقارية ؟
– بإفتراض قيام إعمار بشراء أسهمها و إرتفع السوق فهل هذا ضمان لعدم تكرار ما حدث و هل نعتمد على التخدير و الحل الجزئى أم من الأفضل التفكير فى حل جذرى لحماية الأسواق مستقبلاً ؟
– هل يكفينا إرتفاع السوق لشهر او شهرين بقيادة إعمار ثم معاودة الهبوط مجدداً ؟
لدينا فى مصر مثل يقول
” ايه تعمل الماشطة فى الوش العكر “
المطلوب هو إعادة هيكلة المنظومة على أسس قوية سليمة تتماشى مع الممارسات الفعلية و كفانا وضع مساحيق التجميل على الوجه المشوه فهى ستزول حتماً مع اول نقطة مياه تسقط على الوجه .
لن ينقذ السوق لا زوال اعمار وتحويله الى بورصة دبي العالميه او اي بورصه خلف الشمس
كلامك منطقي و هو ما كنت افكر به
استفسار يا بوشهاب
الأخ رجل المطر يقول بأن التحليل الأساسي أعطى إشارة خروج من السوق منذ فترة طويلة.. ما رأيك في ذلك؟
صدقني هي لعبة كبرى،، وليس فيها ذرة منطق حتى نتعامل معها بالمنطق.. ولو اقتصر الأمر على الأجانب وتسييلاتهم لرأيت رؤوس الأموال الوطنية تقتنص الفرص ولرأيت المسؤولين يحرصون على الوضوع والشفافية ووضع الإجراءات التي تحول دون الانهيار الكبير،، ولكن أشعر بأنهم ينظرون إلى ما يحدث والابتسامة تملؤ وجوههم وهم يضحكون على الصغار المشغولين بالبحث في كل أنحاء العالم عن سبب منطقي لما يحدث…