أعزائي
الأفاضل
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
في البداية
الموضوع مجرد توقعات ويا كثر التوقعات :dddvvv:
من فتره ليست بالقصيره أعلنت شركة إعمار العقاريه نيتها شراء أسهمها وقد صرح بذلك رئيس مجلس إدارة الشركة السيد محمد العبار بعد أن سمح القانون الجديد بذلك وقامت الشركه بتقديم طلب الشراء للهيئه وبالحد الأقصى وبنسبة 10 % إلا أن الشركة تأخرت في الشراء مع أن الأسعار الحاليه مناسبه جداً للشراء وبشهادة المحللين والمتابعين للسوق .
السؤال الآن
لماذا التأخير في الشراء وهل الشركه تتوقع أسعار أدنى من الأسعار الحاليه أم أن هناك أشياء أخرى تخطط لها الشركة أم .. أم .. ؟؟؟
بصراحه كل الإحتمالات وارده ولا أستبعد أياً منها .. إلا إحتمال واحد فقط وهو إلغاء عملية الشراء
لأن ذلك من وجهة نظري المتواضعه لا يليق بسمعة إعمار وحجمها ولا بطموح الشركة ومستثمريها
وللعلم بأن إعمار لم تكن مجبرة على تقديم طلب الشراء أبداً .
السيناريو المتوقع من شركة إعمار
هو الآتي :
في إجتماع الجمعيه العموميه القادمة سوف تقوم الشركة
1- تقديم أسهم منحه للمساهمين وبنسبه تتراوح بين 20 – 30 % .
2- ستقرر الشركة شراء أسهمها بعد توزيع المنحه للمساهمين .
وبذلك ستكون إعمار قد ضربت خمسة عصافير بحجر واحد وعلى النحو التالي ..
العصفور الأول
توفير الكاش لشراء أسهم الشركة
العصفور الثاني
شراء إعمار لأسهمها بسعر أدنى بكثير من الأسعار الحاليه وذلك بعد تعديل السعر السوقي للسهم بما يتناسب مع المنحه ولنفرض مثلاً بأن المنحه ستكون 30% وسعر السهم كان بين 12.5 – 13.5 درهم إذاً سيكون الشراء بين سعر 8.8 – 9.45 درهم .
العصفور الثالث
تستطيع شركة إعمار شراء كميه أكثر من الأسهم وذلك بعد توزيع منحة الأسهم ولنفرض 30% مثلا
بتلك الزياد سيكون رأس المال الجديد 8 مليار تقريباً ونسبة 10% منه ستزيد .
وللعلم تذكروا السيد محمد العبار عندما قال ( لو كانت هناك نسبة للشراء أكثر من 10% لما ترددنا بالشراء ) وبذلك تستطيع شركة إعمار شراء كميه أكبر من الأسهم بالنسبه نفسها ي 10% .
العصفور الرابع
تضمن إعمار شراء كل الكميه وبأسعار مناسبة وذلك من خلال ضمان زيادة المعروض من الأسهم ولا ننسى بأن أغلب المستثمرين معلقين بأسعار عاليه ولن يتنازلون عن أسهمهم بأي سعر ولكن عندما توزع الشركه أسهم منحه سوف يزيد العرض وذلك طبيعي .
العصفور الخامس
إرضاء ملاك أسهم الشركة
فإن أسهم المنحه مع ضمان شراء الشركة لأسهمها أفضل من لا شيء.
ملاحظه منطقية ممكن تطرح بخصوص التحليل الأساسي للشركه وهي :
زيادة رأس مال إعمارعن طريق توزيع أسهم منحه في الوقت الحالي يعتبر عبء على الشركة وصعب حدوثه .
نعم بالفعل ولا كن لا ننسى أن أرباح الشركه في إزدياد من سنه إلى أخرى ولا ننسى أيضاً بأن مشاريع كبيرة للشركه ستنتهي في 2008 يعني بعد سنه من الآن وسوف تزيد من ربحية الشركة بشكل ملحوظ ومنها على سبيل المثال لا الحصر ( برج دبي + دبي مول ).
يا جماعة الخير كل الذي كتبته مجرد توقعات لاأكثر ولا أقل
وأرجو منكم المعذرة
وإبداء الرأي
أخوكم ماكنتوووش
August Rain
….
مايكرسوفت
….
Tarek 2007
….
ALBustan
….
The Soldier
….
business woman
….
SK1
….
ولد العز
….
bullet – proof
….
shoran
أشكركم جميعاً على مروركم
وإبداء آراءكم
GOLD
نعم صحيح أخي الكريم
لاكن لا تنسى بأن بدأ شركة إعمار لعملية الشراء سوف يرفع من سعر السهم
ولن يبقى بنفس السعر بعد التعديل ولو بشكل بسيط وفي هذه الحاله أنت لن تخسر شيء
وأشكر أخوي على إبداء رأيك….
الفهد_1
أخي الفاضل
أنا حسبتها على أساس أنه الشركة في كلتا الحالتين ( بزيادة رأس المال بأسهم منحة أو لم تزيد رأس المال ) فهي ستشتري
ولكن في الحالة الأولى وهي بزيادة رأس المال سوف تقوم بشراء أسهم أكثر وبنفس السعر المخطط له سابقاً وذلك بعد تعديل السعر السوقي للسهم ومن هذه الناحيه لن تفرق عند إعمار بالسعر الإجمالي لشراء الأسهم
بل وكما وضحت سابقاً ومن خلال إحدى عصافيري سوف تستفيد إعمار بزيادة كمية الأسهم المشتراه :rofl:
أشكرك أخوي على إبداء رأيك
….
Trend XP
أخي الكريم أسعدني مرورك على موضوعي وإبداء رأيك فيه
ودائماً العين ما تعلا على الحاجب
فهي كانت ولا تزال مجرد توقعات
أما بالنسبه لسؤالك الذي قمت بتوجيهه للجميع
فأنا من وجهة نظري بما أن الشركه أعلنت نيتها لشراء أسهمها فهذا بحد ذاته إشاره بأن شركة إعمار لم تقرر ذلك جزافاً أو من دون أن تحسبها بالشكل الصحيح
بل على العكس تماماً فشركة بمستوى شركة إعمار العقارية تتميز بإدارة وتخطيط جيد
فأكيد كانت نية الشراء تصب في مصلحة الشركة في المقام الأول وبالتالي المستثمر هو الرابح الأول
وهنا ومن خلال تلك المعطيات وبما أني قررت أن أكون مستثمر طويل الأمد في الشركة فيجب علي أن
أثق في قرارات الشركة وهي تصب في الأخير للمصلحه العامة .
بإختصار أخي الكريم
فأنا لا أفضل شيء عن شيء آخر سواءً الشراء من عدمه
لأني وبكل بساطة أثق في قرارات الشركه ولولا هذه الثقه لما أستثمرت فيها
فهي أولاً وأخيراً قرارات قررت لتطوير الشركة وليست عشوائية
ومرة أخرى أخي الكريم أشكرك على تشريفك لموضوعي
وأشكركم جميعأ مرة أخرى
أخوكم ماكنتوووش
أعزائي
الأفاضل
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
في البداية
الموضوع مجرد توقعات ويا كثر التوقعات :dddvvv:
من فتره ليست بالقصيره أعلنت شركة إعمار العقاريه نيتها شراء أسهمها وقد صرح بذلك رئيس مجلس إدارة الشركة السيد محمد العبار بعد أن سمح القانون الجديد بذلك وقامت الشركه بتقديم طلب الشراء للهيئه وبالحد الأقصى وبنسبة 10 % إلا أن الشركة تأخرت في الشراء مع أن الأسعار الحاليه مناسبه جداً للشراء وبشهادة المحللين والمتابعين للسوق .
السؤال الآن
لماذا التأخير في الشراء وهل الشركه تتوقع أسعار أدنى من الأسعار الحاليه أم أن هناك أشياء أخرى تخطط لها الشركة أم .. أم .. ؟؟؟
بصراحه كل الإحتمالات وارده ولا أستبعد أياً منها .. إلا إحتمال واحد فقط وهو إلغاء عملية الشراء
لأن ذلك من وجهة نظري المتواضعه لا يليق بسمعة إعمار وحجمها ولا بطموح الشركة ومستثمريها
وللعلم بأن إعمار لم تكن مجبرة على تقديم طلب الشراء أبداً .
السيناريو المتوقع من شركة إعمار
هو الآتي :
في إجتماع الجمعيه العموميه القادمة سوف تقوم الشركة
1- تقديم أسهم منحه للمساهمين وبنسبه تتراوح بين 20 – 30 % .
2- ستقرر الشركة شراء أسهمها بعد توزيع المنحه للمساهمين .
وبذلك ستكون إعمار قد ضربت خمسة عصافير بحجر واحد وعلى النحو التالي ..
العصفور الأول
توفير الكاش لشراء أسهم الشركة
العصفور الثاني
شراء إعمار لأسهمها بسعر أدنى بكثير من الأسعار الحاليه وذلك بعد تعديل السعر السوقي للسهم بما يتناسب مع المنحه ولنفرض مثلاً بأن المنحه ستكون 30% وسعر السهم كان بين 12.5 – 13.5 درهم إذاً سيكون الشراء بين سعر 8.8 – 9.45 درهم .
أخوكم ماكنتوووش[/color]
أخي الكريم ماكنتوووش ترى حسبتها غلط !!
اذا اعمار راح توزع 30% أسهم منحة صحيح أن السعر بينزل و لكن كمية الأسهم اللي على اعمار شراءها (10%) راح تزيد و بذلك رجعنا الى نقطة الصفر و ما سوينا شي. يعني طار العصفور قبل لا تضربه بحجر !!
أعزائي
الأفاضل
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
في البداية
الموضوع مجرد توقعات ويا كثر التوقعات :dddvvv:
من فتره ليست بالقصيره أعلنت شركة إعمار العقاريه نيتها شراء أسهمها وقد صرح بذلك رئيس مجلس إدارة الشركة السيد محمد العبار بعد أن سمح القانون الجديد بذلك وقامت الشركه بتقديم طلب الشراء للهيئه وبالحد الأقصى وبنسبة 10 % إلا أن الشركة تأخرت في الشراء مع أن الأسعار الحاليه مناسبه جداً للشراء وبشهادة المحللين والمتابعين للسوق .
السؤال الآن
لماذا التأخير في الشراء وهل الشركه تتوقع أسعار أدنى من الأسعار الحاليه أم أن هناك أشياء أخرى تخطط لها الشركة أم .. أم .. ؟؟؟
بصراحه كل الإحتمالات وارده ولا أستبعد أياً منها .. إلا إحتمال واحد فقط وهو إلغاء عملية الشراء
لأن ذلك من وجهة نظري المتواضعه لا يليق بسمعة إعمار وحجمها ولا بطموح الشركة ومستثمريها
وللعلم بأن إعمار لم تكن مجبرة على تقديم طلب الشراء أبداً .
السيناريو المتوقع من شركة إعمار
هو الآتي :
في إجتماع الجمعيه العموميه القادمة سوف تقوم الشركة
1- تقديم أسهم منحه للمساهمين وبنسبه تتراوح بين 20 – 30 % .
2- ستقرر الشركة شراء أسهمها بعد توزيع المنحه للمساهمين .
وبذلك ستكون إعمار قد ضربت خمسة عصافير بحجر واحد وعلى النحو التالي ..
العصفور الأول
توفير الكاش لشراء أسهم الشركة
العصفور الثاني
شراء إعمار لأسهمها بسعر أدنى بكثير من الأسعار الحاليه وذلك بعد تعديل السعر السوقي للسهم بما يتناسب مع المنحه ولنفرض مثلاً بأن المنحه ستكون 30% وسعر السهم كان بين 12.5 – 13.5 درهم إذاً سيكون الشراء بين سعر 8.8 – 9.45 درهم .
العصفور الثالث
تستطيع شركة إعمار شراء كميه أكثر من الأسهم وذلك بعد توزيع منحة الأسهم ولنفرض 30% مثلا
بتلك الزياد سيكون رأس المال الجديد 8 مليار تقريباً ونسبة 10% منه ستزيد .
وللعلم تذكروا السيد محمد العبار عندما قال ( لو كانت هناك نسبة للشراء أكثر من 10% لما ترددنا بالشراء ) وبذلك تستطيع شركة إعمار شراء كميه أكبر من الأسهم بالنسبه نفسها ي 10% .
العصفور الرابع
تضمن إعمار شراء كل الكميه وبأسعار مناسبة وذلك من خلال ضمان زيادة المعروض من الأسهم ولا ننسى بأن أغلب المستثمرين معلقين بأسعار عاليه ولن يتنازلون عن أسهمهم بأي سعر ولكن عندما توزع الشركه أسهم منحه سوف يزيد العرض وذلك طبيعي .
العصفور الخامس
إرضاء ملاك أسهم الشركة
فإن أسهم المنحه مع ضمان شراء الشركة لأسهمها أفضل من لا شيء.
ملاحظه منطقية ممكن تطرح بخصوص التحليل الأساسي للشركه وهي :
زيادة رأس مال إعمارعن طريق توزيع أسهم منحه في الوقت الحالي يعتبر عبء على الشركة وصعب حدوثه .
نعم بالفعل ولا كن لا ننسى أن أرباح الشركه في إزدياد من سنه إلى أخرى ولا ننسى أيضاً بأن مشاريع كبيرة للشركه ستنتهي في 2008 يعني بعد سنه من الآن وسوف تزيد من ربحية الشركة بشكل ملحوظ ومنها على سبيل المثال لا الحصر ( برج دبي + دبي مول ).
يا جماعة الخير كل الذي كتبته مجرد توقعات لاأكثر ولا أقل
وأرجو منكم المعذرة
وإبداء الرأي
أخوكم ماكنتوووش
حياكم الله واسعد اوقاتكم ,
اشكر اخي العزيز makentooosh على هذا الموضوع وهذا الطرح الجيد الذي يعبر عن امال ورغبات وامنيات الكثير الكثير من المتداولين في سوق .
ولكن………….
اخي العزيز اعتقد ان جل هذه العصافير تطير في الهواء ويصعب صيدها على الشجره :rofl:
في البداية لنوضح بعض النقاط الاساسية
كل ماجرى الى حد الان هو اعلان عن نية الشراء والتقدم بطلب للموافقة لها , وفعلا تم ذلك ومنحت الشركة فترة سنة كاملة تنتهي في شهر يولو 2007 .
الى حد الان لا يوجد التزام قانوني للشركة بالشراء فكلها عباره عن نية , والنية يتوجب ان يصحبها ويؤكدها العمل .
نأتي الان الى موضوع النية و العمل
السؤال الذي يجب ان نطرحه هل الشركة قادرة على شراء 609 مليون سهم يعني نحنا نتكلم بواقع 10% يعني نحنا نتكلم عن مبلغ بين 6.5 و 7.5 مليار درهم وفق المعدلات السعرية الحالية للسهم
في حين اود ان اذكر بان الشركة عندما قامت بتوزيع 40 فلس عن ارباح 2005 قامت بتامين مبلغ التوزيعات البالغ تقريبا 2.43 مليار عبر قروض من البنوك المحلية والخارجية وهذا واضح في بنود الميزانية النصفية للشركة .
ما بالك اذا قامت الشركة بتوزيع منح على شكل اسهم ورفعت راس مال الشركة هذا سوف يخلق ضغط وعبء مالي اضافي لانها رح ترفع عدد الاسهم الكلي وبتالي نسبة شراء 10% سو تزيد يمكن في حدود 200 مليون سهم اضافي .
لا بد ان ندرك ان الشركة تعمل وفق خطة توسعية مدروسة وهمها الحقيقي تأمين التدفقات المالية لاستمرار تمويل عملياتها التوسعية والتزامتها الخارجية الضخمة , وليس لتحقي امنيات الكثيرين منا بشراء الاسهم ومن ثم ارتفاع سعر السهم للبيع والخروج بلا عودة من السوق .
نأتي الان الى نقطة اخرى او عصفور اخر .
القانون يمنح الشركة مدة سنة كاملة لاتمام عملية الشراء بعد اعلانها عن تاريخ البداء بالشراء الفعلي عبر الجرائد الرسمية في الدولة وقبل الشراء الفعلي ب 15 يوم .
طيب على افتراض ان لدينا عدد 609 مليون سهم يتوجب شرائهم خلال فترة سنة كم ممكن يكون متوسط الشراء الفعلي اليومي بافتراض ان عدد ايام العمل الرسمية في السنة لا تتجاوز 300 يوم
اذا نحنا نتكلم عن شراء 2 مليون سهم يوميا تقريبا اكثر او اقل قليلا
فهل تعتقد اخي العزيز ان توفير 2 او 3 مليون سهم للشراء اليومي من السوق مشكلة كبيره بحاجة الى حل كي يتم توزيع منحة اسهم وتعمل عبء جديد على السوق وعلى الشركة ؟؟؟؟
اخيرا بعد ان تتم هذه العملية اذا ما تمت القانون يجبر الشركة باعادة بيع هذه الاسهم خلال مدة سنتين بعد الاشراء والا تم اعدام هذه الاسهم دفتريا .
فهل لك ان تتصور ردة فعل الجمهور والسوق عندما يأتي هذا الوقت اذا جاء .
ما نعتقد به والله اعلم
ان الشركة تمر بظروف توسعية كبرى والتوسع الافقي جيد ولك له الكثير من المخاطر , والسبب الرئيسي في ذلك توقعات الشركة بتباطء حركة التدفقات النقدية للشركة خلال 2007 الذي كما يصفه الكثيرين من خبراء العقارين بعام التصحيح السعري ووصول الاسعار والمشاريع الى مرحلة الذروة في السوق المحلي .
وهنا كان واجب على شركة رائدة وقيادية مثل اعمار البحث عن اسواق جديدة وهذا يبرر لهث الشركة للتوسع الافقي المحموم لتأمين مصادر دخل جديدة كي ترضي المساهمين والقائمين على الشركة .
عوئد هذه المشاريع الجديدة بحاجة الى وقت كي تظهر في سجلات الشركة لانها عوائد ارباح حقيقية من مشاريع خارجية وليس عوائد ناتجة عن اعادة تقيم اصول واراضي ممنوحة لها بسعر تشجيعي مدعوم .
هذا رأئي والله اعلم
واعتقد انه الاقرب الى المنطق البعيد عن العاطفة , فحتى اذا رغبت شركة اعمار بشراء اسهمها وقد يتم تأمين ذلك عبر شركاء ومستثمرين استراتيجين لن يتم بالسرعة التي يتخيلها الكثيرين منا الكافية بتطير السهم .
ثم اريد ان اسأل الجميع بشكل عقلي ومنطقي بعيدا عن العاطفة او المصلحة
اذا كنت انت مستثمر في الشركة طويل الاجل وبدأت الاستثمار مع الشركة من بدايات الطفرة يعني السهم يمكن الان مكلف عليك 5 او 6 درهم بحده الاقصى او كنت مستثمر جديد تريد الان الدخول في السوق .
فالسؤال الموجه للجميع الان :064:
هل تفضل ان تقوم شركة رائدة مثل اعمار بالمغامرة باموال المستثمرين والدخول الى عالم الاسهم بالشراء الاستراتيجي في اسواق المال التي تتصف دائما بالمخاطرة العالية واحتمال الخسارة قائم ؟؟؟
او …………..
ان تستمر الشركة في اعمالها التوسعية والتنموية والمتنوعة الانشطة (( ليس فقط المقصور على التطوير العقاري )) وتحقيق عوائد دخل ثابته ومعدلات نمو سنوي متزايد وتصبح هذه الشركة عملاق وصرح اقتصادي نفتخر به جميعا امام العالم ؟؟؟؟
الاجابة على هذا التسأول بتجرد من الجميع يوضح ارض الواقع .
الكل يبحث عن الحلول الحقيقية لمعالجة ازمة السوق والخروج من عنق الزجاجة واعتقد ان الحلول كثيرة وموجودة بكلفة اقل بكثير وبهامش مخاطرة ايضا اقل بكثير من ذلك .
واختلاف الاراء لا يفسد للود قضية بل هو اثراء للفكرة العامة والنقاش للوصول الى مايجري حولنا .
حياكم الله وبالتوفيق للجميع:vb_comean
الله يحميك لشبابك
اصدار اسهم منحه غير وارد اطلاقا حيث يمنع القانون الجديد اصدار اسهم اضافيه في حال قررت الشركات شراء اسهمها.