أعزائي
الأفاضل
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
في البداية
الموضوع مجرد توقعات ويا كثر التوقعات :dddvvv:
من فتره ليست بالقصيره أعلنت شركة إعمار العقاريه نيتها شراء أسهمها وقد صرح بذلك رئيس مجلس إدارة الشركة السيد محمد العبار بعد أن سمح القانون الجديد بذلك وقامت الشركه بتقديم طلب الشراء للهيئه وبالحد الأقصى وبنسبة 10 % إلا أن الشركة تأخرت في الشراء مع أن الأسعار الحاليه مناسبه جداً للشراء وبشهادة المحللين والمتابعين للسوق .
السؤال الآن
لماذا التأخير في الشراء وهل الشركه تتوقع أسعار أدنى من الأسعار الحاليه أم أن هناك أشياء أخرى تخطط لها الشركة أم .. أم .. ؟؟؟
بصراحه كل الإحتمالات وارده ولا أستبعد أياً منها .. إلا إحتمال واحد فقط وهو إلغاء عملية الشراء
لأن ذلك من وجهة نظري المتواضعه لا يليق بسمعة إعمار وحجمها ولا بطموح الشركة ومستثمريها
وللعلم بأن إعمار لم تكن مجبرة على تقديم طلب الشراء أبداً .
السيناريو المتوقع من شركة إعمار
هو الآتي :
في إجتماع الجمعيه العموميه القادمة سوف تقوم الشركة
1- تقديم أسهم منحه للمساهمين وبنسبه تتراوح بين 20 – 30 % .
2- ستقرر الشركة شراء أسهمها بعد توزيع المنحه للمساهمين .
وبذلك ستكون إعمار قد ضربت خمسة عصافير بحجر واحد وعلى النحو التالي ..
العصفور الأول
توفير الكاش لشراء أسهم الشركة
العصفور الثاني
شراء إعمار لأسهمها بسعر أدنى بكثير من الأسعار الحاليه وذلك بعد تعديل السعر السوقي للسهم بما يتناسب مع المنحه ولنفرض مثلاً بأن المنحه ستكون 30% وسعر السهم كان بين 12.5 – 13.5 درهم إذاً سيكون الشراء بين سعر 8.8 – 9.45 درهم .
العصفور الثالث
تستطيع شركة إعمار شراء كميه أكثر من الأسهم وذلك بعد توزيع منحة الأسهم ولنفرض 30% مثلا
بتلك الزياد سيكون رأس المال الجديد 8 مليار تقريباً ونسبة 10% منه ستزيد .
وللعلم تذكروا السيد محمد العبار عندما قال ( لو كانت هناك نسبة للشراء أكثر من 10% لما ترددنا بالشراء ) وبذلك تستطيع شركة إعمار شراء كميه أكبر من الأسهم بالنسبه نفسها ي 10% .
العصفور الرابع
تضمن إعمار شراء كل الكميه وبأسعار مناسبة وذلك من خلال ضمان زيادة المعروض من الأسهم ولا ننسى بأن أغلب المستثمرين معلقين بأسعار عاليه ولن يتنازلون عن أسهمهم بأي سعر ولكن عندما توزع الشركه أسهم منحه سوف يزيد العرض وذلك طبيعي .
العصفور الخامس
إرضاء ملاك أسهم الشركة
فإن أسهم المنحه مع ضمان شراء الشركة لأسهمها أفضل من لا شيء.
ملاحظه منطقية ممكن تطرح بخصوص التحليل الأساسي للشركه وهي :
زيادة رأس مال إعمارعن طريق توزيع أسهم منحه في الوقت الحالي يعتبر عبء على الشركة وصعب حدوثه .
نعم بالفعل ولا كن لا ننسى أن أرباح الشركه في إزدياد من سنه إلى أخرى ولا ننسى أيضاً بأن مشاريع كبيرة للشركه ستنتهي في 2008 يعني بعد سنه من الآن وسوف تزيد من ربحية الشركة بشكل ملحوظ ومنها على سبيل المثال لا الحصر ( برج دبي + دبي مول ).
يا جماعة الخير كل الذي كتبته مجرد توقعات لاأكثر ولا أقل
وأرجو منكم المعذرة
وإبداء الرأي
أخوكم ماكنتوووش
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
ساعدت عدم الشفافيه والتلاعب بالقوانين والإستهتار بالمستثمرين على خلق أرض خصبة
للإشاعات والتوقعات
ومن تلك التوقعات ما كتبته في موضوعي هذا قبل شهرين تقريباً
فهل تتحقق أم لا
هذا ما ستحدده الجمعيه العموميه اليوم
الله يستر
…..
….
..
اشكر ماكنتوش عالموضوع الجميل
و وجهة نظرك جيدة
شخصيا اتوقع العبار قد اوقع بنفسه عندما وافق عال 10%
الكاش المطلوب كبير و غير متوفر
و الشركة بحاجه لكل السيولة في المشاريع المليارية في انحاء العالم
اتوقع انها احد القرارات اللي اتخذت على عجاله خاصة انه كان يعلن ان لو الهيئة سمحت باكثر من 10% سيشتري
حتى بمنحة … المخرج غير موجود
لانه سيزيد نسبة الشراء بنفس نسبة المنحة
الا لو راوغ و ان القصد 10% برأس المال القديم
حتى المنحة .. العبار نفسه رفضها سابقا و اصر عالنقد
حتى المنحة .. هي ساس المشكلة بزيادة المعروض
فشخصيا اعتقد بانه قد لا تكون هناك منحة
لكن اتوقع انه قد لا يكون هناك شراء 10%
لا اعرف لماذا اتخيل سيناريو كهذا
1- اعمار تخفض نسبة الشراء
2- بدل توزيع نقد ستشتري اسهمها من نقد التوزيع
المهم
الاجتماع السنوي قريب فماذا سيكون بجعبة العبار ؟!!
أخواني الأفاضل
65!
…
alnusir1
أشكرم بما تفضلتم به
وستضل البدائل كثيره والتوقعات كثيره إلى أن تحين ساعة الصفر
هل يجوز للشركه ان تشتري اسهم من حصه حكومه دبي ؟وبمقدار 10%
-قد تبيع اعمار جزء كافي من حصتها في املاك لتامين سيوله لشراء اسهم اعمار متزامنا مع ارتفاع سعر املاك ؟!
-من حق اعمار ان تكتتب في اسهم اخرى وبالقيمه الدفتريه وان تبيعها فور ادراجها بالسوق ؟؟؟
البدائل كثيره والحلول اكثر واكيد السيد العبار عندما اعلن نيه الشراء لم يطلق ذلك جزافا
I think Emaar or Al Abaar in a dilemma with this decision as the general assemble meeting getting close with relatively little real cash profit around 65% , if I am in his position , I will close the subject at that meeting to buy or not to buy and to give or not the dividend :
giving the vote to all to decide – either to give dividend around 30% ( immediate cash of AED 2 billion ) or buy back the shares equivalent to AED 6 billion , which he is not committed to spend all the money or to buy the 10% and on 2 years and will keep the cash in the company for awhile and he can limit his buying power to 2 billion only , he will push for the second choice as its easier and there is no pressure either on the company cash or him and by that time hopefully he have some other operations starting to bring some money I.e Barej Dubai …etc ( as the story goes , either the donkey died or the kingdied or ….will not be around and you never know things might turn positive by that time , which I don’t see it )