السلام عليكم ورحمة الله وبركاته…
عرفت من كتابنا الرائعين في المنتدى أن مكرر الأرباح يقاس بسعر السهم الحالي في السوق مقسوماً على ربح السهم.
ويطلع الناتج رقم يمكن من خلاله معرفة متى يمكن استرجاع رأس المال..
وهناك لدي بعض الأسئلة أرجو أن أجد من يجيبني عليها…
أولاً: لماذا يحسب مكرر الأرباح على أساس السعر الحالي؟ أليس بالنسبة للمستثمر أن يحسب سعر السهم الذي اشترى به ليعرف نتى يستطيع أن يستعيد رأس ماله؟
مثلاً: أن اشتريت سهم بسعر 20 درهم في يوم ما، وسعره الحالي هو 30 درهماً، وأرباحه السنويه هي 5 دراهم مثلاً
فيفترض أن يصبح مكرر الأرباح هو: 20/5=4 وليس 30/5= 6؟
ثانياً: كيف نستطيع أن نعرف استعادة رأس المال من مكرر الأرباح؟
ثالثاً: ما هو الأساس الذي بناه بعض الأخوة بقولهم أنه ينصح بالشراء لأي شركة مكرر أرباحها لا يزيد عن 18؟
وبعضهم قال 15؟ وهل ينطبق هذا على الإمارات أم صالح لأي سوق مالي؟
رابعاً: وأخيراً: في العادة يتم احتساب العائد السنوي على رأس المال بقسمة راس المال على العائد السنوي لتطلع المدة بالسنوات، وفي القطاع العقاري مثلاً يكون العقار استثمارياً إذا أرجع رأس ماله خلال مدة 10 إلى 12 عاماً.
فكيف يتم الأمر بالنسبة للأسهم؟
ولكم جزيل الشكر، وجزاكم الله خيراً…
أختي الجازي….
تاريخ استحقاق الأرباح أو الأسهم المجانية(إن وجدت) تحدده الجمعية العمومية، ويتم الإعلان عنه في الصحف ووسائل الإعلام..فمثلاً تقرر الجمعية العمومية لأي شركة أن مستحق الأرباح أو الأسهم المجانية هو آخر مالك للسهم بتاريخ 1/3/2005م، فيكون مالك السهم في ذلك اليوم هو المستحق حتى لو كان اشتراه في أخر دقيقة من التداول..وأكيد هذا الإعلان يكون بعد إعلان النتائج السنوية(الأرباح والخسائر).
أخي رادار الشاشة
جواب شافي وكافي
الله يجعله في ميزان حسناتك يوم القيامة
كيف أعرف تاريخ الاستحقاق؟ وماذا يحدث لو اشتريت بعد إعلان الشركة لأرباحها وخاصة لو تزامن مع توزيع أسهم مجانية ؟
هل يشملني الربح والسهم المجاني؟
جزاك الله خيرا
جزاك الله خيراً أخوي رادار الشاشة…
ما شاء الله كفيت ووفيت، ومعلومات ممتازة أزالت الكثير من الغموض….
وبينت فيها أن مكرر الأرباح ليس العامل الوحيد في قرارات البيع والشراء خاصةً.
شكراً لك ورحم الله والديك..
حياك أخوي
بالنسبة للسؤال الأول, اعتقد والله اعلم ان مكرر الارباح هو رقم يعتبر مؤشر من مؤشرات كثيرة أخرى يدل على اتجاه السهم المتوقع. طبعا صعب ترك جميع العوامل والقياس على مكرر الربح فقط, لكن ان افترضنا مثلا ثبات جميع العوامل ونظرنا بشكل نظري مجرد الى مكرر ارباح 60 مثلا, يتوقع للسهم النزول حتى يرجع الى مكرر ارباح معقول, فالسعر يعتبر متضخم. فبالذات في سوق الأسهم صعب قياس الأمور بنفس طريقة قياسها في العقار الذي يتميز بالثبات بشكل عام والاستقرار وبذلك يمكن القول انه مثلا خلال عشر سنوات تسترد رأس المال كاملا بحيث يكون الارتفاع او الدخل تقريبا 10% بمخاطرة قليلة نسبيا.
ثانيا مكرر الارباح يتسفيد منه الكثير في الشراء للبيع عند ارتفاع السهم, وليس جني ارباح بشكل مباشر في الشركة, لأنه ربما مثلا شخص يشتري سهم في شركة معينة قبل توزيع الارباح بشهر, و في آخر يوم يستحق فيه الشخص استلام ارباح يرتفع السهم واذا باع الشخص يكون دخل أكثر من الارباح الموزعة من الدخل الناتج عن ارتفاع قيمة السهم.
والكثير من الناس يشتري قبل تاريخ الاحقية مثلا باسبوع واسبوعين, او لنقل قبل تاريخ الاحقية بيوم مثلا, ليحق له استلام ارباح, وبعد ذلك يبيع. وفي هذه الحالة يكون الشخص دخل في فترة بسيطة نفس دخل شخص آخر خلال سنة كاملة, لانه يكون يتحرك بين الأسهم بينما الآخر يكون جمد راس ماله طول السنة, ودخل نفس دخل من اشترى قبل تاريخ الاحقية.
لكن ما يمنع هذا بعض الشركات الاستثمارية وبعض الافراد من الشراء في شركات مراكزها المالية قوية لاستلام ارباح سنوية او نصف سنوية ( حسب الشركة ) خاصة وانه من الممكن جدا ان يكون ربح المستثمر ( اللي يكون على الورق الى ان يبيع ) الناتج من ارتفاع قيمة السهم اكثر من الربح الآتي من الارباح الموزعة من الشركة.
لذلك يستخلص من هذا كله تحديد الهدف ومدة الاستثمار, فهناك استثمار لمدى متوسط, استثمار قصير المدى, واستثمار بعيد المدى. وهذا لا يستطيع تحديده مكرر الارباح ولا غير مكرر الارباح فلا يحدده غير الشخص المستثمر فهو ادرى باهدافه وما يرضيه والوقت المتوفر لديه ونسبة المخاطرة التي يكون مستعد لتحملها. وأمر أخير وهو متى سيبيع السهم.
فقد سألت ” لماذا يحسب مكرر الأرباح على أساس السعر الحالي؟ أليس بالنسبة للمستثمر أن يحسب سعر السهم الذي اشترى به ليعرف نتى يستطيع أن يستعيد رأس ماله؟”
اولا الارباح عامل متغير من سنة لاخرى ( ولهذا يجب عدم اغفال أهمية كون الشركة ذات مركز مالي قوي ومستقبل جيد متوقع )
فافرض مثلا ان شخص دخل راس ماله في عشر سنوات, لكن اذا جاء وقت البيع نزل سعر السهم ( بسبب معين, لنفترض هنا انه بسبب تغير الربح الموزع على اسهم سلبيا او نزولا) ويكون خسر من راس المال؟ لهذا هناك امور كثيرة يجب وضعها في عين الاعتبار.
اما بالنسبة للسؤال الثالث, فباختصار لانه اذا تعدى مكرر الارباح حدود معينة, يعتبر السهم غير مغري وربما متضخم, فتزيد العروض فينزل سعر السهم. ومكرر الارباح موجودة كوسيلة قياس من الجوانب الكثيرة التي يمكن من خلالها تحديد الشركة الصالحة للاستثمار من الشركة الغير صالحة للاستثمار.
فاحيانا يكون مكرر الارباح خادع, ويكون ربح شركة في سنة من السنوات ربح غير تشغيلي ( مثلا ناتج عن بيع أرض كانت تملكه شركة تعمل في تجارة المواشي ) , وعندما يشاهد الانسان مكرر الارباح بدون معرفة مصدر الربح وهل هو ربح تشغيلي ام لا ممكن ينخدع وفي السنة التي تليها لا يجد ربح الشركة مثل ربحها في السنة السابقة.
وبالنسبة للسؤال الرابع, اعتقد ان هناك فرق هائل بين الاستثمار طويل المدى في الاسهم والاستثمار نفسه في العقارات, فسوق الاسهم اقل استقرار ( ولهذا ممكن الانسان يضاعف راس ماله في فترة بسيطة وممكن يخسر الكثير من راس ماله, في امريكا بعض الشركات تعلن افلاسها ويروح راس مالك كله ), وبالتالي للاستثمار البعيد المدى يجب النظر الى وضع الشركة المالي, ادارة الشركة, استقرار المنطقة من ناحية اقتصادية وسياسية, توقعات الطلب والعرض على منتج الشركة, وامور اخرى كثيرة. ليس لي خبرة طويلة في سوق الامارات, لكن طبيعي مثلا في السوق السعودي ان يكون استقرار شركة سابك, اكثر من العقارية حتى لو جاء وقت يكون فيه سوق العقار مزدهر.
أتمنى انك تكون وجدت الاجابة, وبالتوفيق اخوي