السلام عليكم ورحمة الله وبركاته ….
مساكم الله بالخير اخواني وأخواتي الأعضاء والزوار الكرام ….
قبل حوالي شهرين قمت بانتقاء بعض الأسهم على الرابط المرفق وأوصيت بشراؤها مع ذكر الأسباب وهي كالتالي :
الدار
صروح
أرابتك
دبي للاستثمار
الاتحاد العقاريه
أملاك
تمويل
وتم استثناء اعمار لأول مره ….
طبعا بالنظر الى أسعار اليوم وبالنسبه لمن اقتنى تلك الأسهم بهدف الاستثمار حقق أرباح قد تفوق 100 % خلال شهرين والحمدلله …..
أهم ما ميز تلك المرحله أن المستثمر القصير الأجل هو من استفاد وحقق أفضل الأرباح .. كما أن التوصيه بترك اعمار جانبا جاءت في محلها والحمدلله …
المهم عوده الى محفزات الربع الرابع …..
سوف أقوم بانتقاء بعض الأسهم للمستثمرين فقط ولنقل مبدئيا لفترة ستة أشهر وحتى الاعلان عن أرباح النصف الأول من عام 2008 ان شاء الله يعني حتى تاريخ 30 / 07 / 2008 …..
وسوف أقوم بتحديث الموضوع اذا تطلب الأمر خصوصا بعد الاعلان ان أرباح الربع الأول لعام 2008 ان شاء الله
1 – اتصالات الامارات السعر الحالي 21 درهم
المحفزات : أرباح قياسيه , مكرر أرباح منخفض , توزيعات سخيه , لجوء المحافظ الكبيره الى هذا السهم بنهاية العام لتجميل ميزانياتهم والحصول على تسهيلات بنكيه للعام الجديد
2 – يعود اعمار بعد تحييده خلال المرحله الماضيه … السعر الحالي 13 درهم
المحفزات : أرباح تفوق رأس المال , مكرر أرباح منخفض , سير عمليات البيع بشكل جيد في مصر والسعوديه , اكتتاب الهند وأرباحه , توقعات بدخول جزء جيد من الأرباح الخارجيه خصوصا خلال عام 2008 , تقدم نسبة الانجاز بشكل كبير في بعض المشاريع في مرسى دبي ومنطقة البرج خلال العام القادم وبالتالي الاعتراف بأرباحها حسب السياسه المحاسبيه المتبعه لدى الشركه ( حسب نسبة الانجاز ) , اضافة الى لجوء المحافظ لهذا السهم لغرض الحصول على تسهيلات بنكيه ….
3 – الدار وصروح : الاسعار الحاليه 10.60 و 7.80
للتذكير بدأت توصياتي على هذين السهمين منذ أن كانت أسعارهما عند مستويات 4 دراهم للدار ودرهمين لصروح وما زالت التوصيه سارية المفعول …
بالرغم من اختلافي مع تقييمات بيوت الخبره الأخيره بخصوص السهمين والتي بها الكثير من المبالغه وحرق المراحل ونطرح السؤال نفسه ( أين كانت تلك التقييمات عندما كانت الأسهم عند أدنى مستوياتها ؟؟؟؟ )
الا أنني دائما أوصي بالاحتفاظ بأسهم هاتين الشركتين ويجب علينا اتخاذ الحذر من الارتفاعات العموديه …والتقييمات المبالغه
لم تروق لي الأرباح التشغيليه الأخيره لشركة الدار والتي كانت متواضعه جدا بالرغم من تسليمها لبعض الوحدات السكنيه في مشروع شاطئ الراحه … كما أن اللجوء الى الاقتراض بشكل كبير واصدار الصكوك القابله للتحول الى أسهم يقلقني قليلا …..
الا أن الشركه قامت ببيع بعض الأراضي خلال شهر اكتوبر مما يعني أن أرباحها سوف يتم الاعتراف بها خلال الربع الرابع مع احتمال قيام الشركه بتسليم المزيد من الوحدات السكنيه لملاكها وبالتالي الاعتراف بالمزيد من الأرباح حسب السياسه المحاسبيه المتبعه ( الاعتراف بالأرباح وقت تسليم الوحدات لملاكها )
صروح سهمها يتحرك بشكل ايجابي جدا وأرباحها التشغيليه في نمو مستمر من بيع الأراضي ومن المتوقع استمرار نمو الأرباح مع تسليم مشروع حدائق الغولف نهاية عام 2008 … وبوابة شمس أبوظبي نهاية عام 2009 ان شاء الله …. ولكن الحذر واجب من الارتفاعات العموديه والتقييمات المبالغه في الوقت الحالي
يتبع مع بقية الأسهم ……
أملاك + تمويل …… السعر الحالي 4.50 , 7.15
هذا اقتباس لتوصيه سابقه على الشركتين مع ذكر اسباب التوصيه …. وكانت أسعارهما حينها ….. أملاك قرب 3 دراهم وتمويل قرب 4 دراهم
– أغلب المشاريع التي تم تمويلها والتابعه لشركة اعمار وصروح وبعض مشاريع نخيل وغيرهم من المطورين سوف يتم تسليمها نهاية عام 2007 و 2008 و 2009
– نسبة الفوائد 8.25 % وهي متغيره حسب تغير سعر الفائده البنكيه
– الأرباح المحتسبه قبل تسليم العقار تكون بسيطه وتحتسب على المبالغ المدفوعه لمطور العقار حسب الانجاز والجدول الزمني للدفعات ….
– اجمالي الأرباح المحتسبه قبل تسليم العقار يتم دفعها نقدا بواسطة المالك قبل تسلمه للعقار ولا تدخل ضمن الأقساط الشهريه مما يعني تدفقات نقديه جيده سوف تدخل ميزانية الشركه وبالأخص عامي 2008 2009 موعد تسليم الكثير من الوحدات السكنيه …
– زبدة الأرباح سوف يتم تحصيلها بعد تسليم العقار للملاك من خلال الأقساط الشهريه والتي سوف تبلغ ذروتها خلال العامين القادمين
– كما أن هناك رسوم اداريه بنسبة 1 % من اجمالي قيمة العقار تستحق قبل التوقيع
– لذلك أتوقع أن تستمر أرباح الشركه في النمو خلال الفتره القادمه …..
– كما أن قرار الشركه الأخير بشراء 5 % من أسهمها وان تحقق سوف يدعم مسيرة السهم
السعر الحالي عند مستويات 3 دراهم يعتبر مشجع للاستثمار وأكرر للاستثمار لمدة 6 أشهر الى سنه ونقيم الأرباح ونموها كل ربع ان شاء الله …. وليس لشراء السهم غدا والبيع بعد غد !!
وحتى يكون الاستثمار أكثر أمنا يفضل تقسيم السيوله والشراء على مرحلتين ….
كما أن المضاربه على السهم الأن لا تحمل الكثير من المخاطر وتكون آمنه بأذن الله وحتى وان تعلق أحدنا فالخساره تكون محدوده ان شاء الله … على عكس المضاربه في الماضي .. كان الله في عون المتعلقين على أسعار عاليه ….
نفس الكلام ينطبق على سهم تمويل كذلك ….. ولنطمئن أكثر ننتظر اعلان تمويل عن أرباحها المتوقعه لنهاية العام ان شاء الله
ولن أستغرب أن تبدأ بيوت الخبره بتقييمات جديده واعطاء توصيات بالشراء على سهم أملاك قريبا …
نفس المحفزات ما زالت موجوده مع دخول الشركتين مجال الاستثمار المباشر في القطاع العقاري من خلال تملكهما قطع أراضي في امارة دبي ….
سهم تمويل ارتفع بشكل كبير بسبب الأرباح القياسيه عن التسعة أشهر الماضيه ويجب علينا انتظار الأرباح الاجماليه لعام 2007 لنتأكد من نسبة النمو في الأرباح بحيث تدعم الارتفاع الكبير لسعر السهم ….
ومن المفترض أن من قام بالشراء عند مستويات 4 دراهم يكون قد جنى أرباحه بعد تحقيق نسبة أرباح قاربة 100 % خلال شهرين ….
كما نصحت بتخفيف الحموله على السهمين بعد تحقيق أرباح تجاوزت 60 % خلال شهرين
المستويات الحاليه لا تعتبر رخيصه جدا ….. ولمن يود الدخول على الشركتين من جديد ….. يفضل الدخول بنصف السيوله عند المستويات الحاليه والنصف الثاني بعد الاعلان عن الأرباح الاجماليه اذا كانت ايجابيه …. ان شاء الله
يتبع ………………………………………….. …
مشكورررررررررررررررررررررررررررررررررررررررررررررر ررررر
فعلا مستثمر واقعي وجزاك الله الف خير على اعمالك الطيبة.
اقل تقدير خلال 3اشهر فوق 55 درهم والله ولي التوفيق
موضو ع جميل ومفيد