هـرطـقـات مُـسـتَـثـمِـر, الـسـوق لـن يَـنـضُـج

عدنا و العود احمد بعدما ان سلمت ما بعهدة ابو ريّـان الى احد الاخوان الاعزاء …

عدت اليوم لا لكي اطبل و ازمر و انفخ بوق شركات المنطقة بل لاضع النقاط على الحروف فافيدوني افيدكم و علموني مما تعلمون اعلمكم مما اعلم …

كما تعلمون ان هبوط الناتج المحلي لدولة ما لفترة ستة اشهر متواصلة (6 consecutive months) يعتبر في علم الاقتصاد ركود او recession … و ان دام هذا الركود لمدة سنةٍ كاملة يعتبر الاقتصاد قد بدا مرحلة الاحباط depression … فاستوحيت انا و من منطلق مالي ان احاور اعمار عند رسمها البياني السنوي …

سمعت و رايت الكثيرون يتحدثون عن صعود للسوق المالي ليخترق موجات عام 2005 طبعا بدأ هذا الكلام في 2006 و 2007 و 2008 و سيستمر الى ما لا نهاية و نعم سيصعد السوق و ياتيك من يقول … الم اقل لك هذا !!! و لكن بعد ان يشاء الله ما يشاء … فكفاكم و كفانا …

لنقف وقفةً صريحة !!!
مرت 3 سنوات عجاف و انتم على املٍ بان يكتسب السوق بعض بل جزء من اجزاء ما قد فقد …
انظروا الى رسم بيان اعمار السنوي …

من المعروف ان اضمن استثمار بل و افضلهم للتقليل من مخاطر التضخم هو العقار … فسنفترض ان شركة اعمار هي احدى الشركات التي تتضمن لك تقليل هذه المخاطر و ساعتبرها هنا Real Estate Investment Fund( طبعا هي شركة ترتكز في نشاطها على تطوير العقارات و انشطة اخرى و لكني ساعتبرها REIT في تحليلي هذا لان بطريقة او باخرى تستثمر في مجال العقار ) … اذا اعمار مع تدارك مخاطر التضخم يجب ان تضمن لك عائدا لا يقل عن 15% سنويا و هي نسبة التضخم ( طبعا التضخم يساوي 20-25% و لكم ان تحسبوها ) … بينما نرى كافة المجالات تزدهر في الشرق الاوسط ككل … نرى ان مُلاك الاسهم لا يزالون واقفين في اماكنهم ( مكانك سـر ) فانظروا اين انتم يا رعاكم الله منذ 3 سنوات !

اعمار مثلا … بدلا من ان تعمل على ارضاء مُلاكها (لن اقول مساهميها كي يفهم البعض اننا نملك هذه الشركة) و تلتفت الى سوقها المحلي و العمل على استحواذات محلية و عمليات شراء منظمة لاسهمها و توزيعات مالية سخية و العمل على مؤتمرات صحفية كي تبعث الامل في سوق الاسهم, ياتينا معالي محمد بن علي العبار في عام 2006 كما اذكر و قال كلمته الشهيرة في احدى الجمعيات العمومية “انا لا اتحكم بسعر السهم” … بينما نحن ايضا نعلم ان دوركم هو to maximize shareholder’s wealth.
و بدلا من هذا كله نلحظ ان البعض يخرج علينا بمشاريع في امريكا الشمالية و التي تآكلت بيوتها من رحِمِ القروض الشخصية … الم تعلم يا هذا ان سوق العقار الامريكي في ارتفاع منذ عام 2001 بعدما هوت اسواق الاسهم الامريكية في ذلك العام !! لكل صناعة دورتها عندما تشتد و تنمو لتعود و تنكمش و تطفو …

و المضحك المبكي انهم يخرجون علينا بتوزيعات اسهم تقدر ب 20 و 50 و 100% … اتعلمون ما هي الفائدة الرئيسية من توزيعات الاسهم ؟ الفائدة الرئيسية من توزيعات الاسهم يجنيها المستثمر عندما تفرض عليه الضرائب … فان وزعت الشركة منح نقدية تستحق الضرائب … بينما ان وزعت منح اسهم لا يستحق عليها ضرائب حتى تباع … (طبعا هذه هي الفائدة الرئيسية اعلم ان هناك فوائد اخرى و لكن بالكاد تذكر)

و هنا اقول لكم افيقوا يا رعاكم الله … نعم هناك فرص غنية في سوق الاسهم لا انكرها و هناك شركات لا اخفي اعجابي بها و لا تقديري لها و ابرزها ( املاك و دبي للاستثمار و غيرها الـقـلـيـل ) و لكني اعلم ايضا ان هناك المزيييييد المزيد لتبذلونه و الكثييييير الكثير لتقدمونه … و لا اريد ان احلل بيانات اعمار المالية كل سنة و ارى كل هذه الارقام الفلكية بينما لا ينالني شيئا منها … و انتم تعلمون و انا اعلم انه و بانفجار فقاعة العقارات في دول المنطقة لن يكون لاعمار شيئا لتقدمه لنا …

و هنا اقول لاخي ابو شهاب نعم سيرتفع سوق المال ( ان شاء الله ) نعم سيرتفع … و لكن بعد ماذا !!
دعونا لا ننسى الفرض الضائعة opportunity cost و التي تشكل احدى اهم اساسيات علوم الاقتصاد.
فنصحيتي لكم اخواني الاعزاء ان نوعوا استثماراتكم diversify portfolios فلن تدر عليكم الاسهم وحدها الربح الوفير كما حسبتم في 2005 فها قد مرت 3 سنوات و لازلنا نقف في مكاننا …

اما بالنسبة لعنواني … فنعم السوق لن ينضج حتى ننضج نحن …

و آخر كلامي ان الحمدالله رب العالمين و الصلاة و السلام على سيدنا و حبيبنا محمد خير المرسلين و لا عدوان الا على الظالمين … و ما توفيقي الا بالله …

همسة : تحية خاصة لاخواني ابو شهاب و مستثمر واقعي … لا اعلم ان كنت تذكروني …

موضوع ذات صلة …