تتداول الصحافة هذه الأيام بعض الأخبار عن قيام محافظ اجنبية بالبيع بالأجل او مايسمى باال short selling
كما هو معروف فالبيع بالأجل غير مصرح به ويتم في الغالب في السوق السوداء ومن تحت الطاولة في غياب تام للتشريعات والقوانين المنظمة
اولا لنشرح ماهو البيع بالأجل
البيع بالأجل هو عكس المارجن. يقترض المستثمر أسهم من الوسيط على أن يرجعها بنفس العدد للوسيط خلال مدة معينة ولنقل 3 أيام. لنأخذ هذا المثال: المستثمر الأجنبي الفلاني يتسلف مليون سهم اعمار من االوسيط الفلاني على أن يعيدها له بعد ثلاث ايام مع بعض العمولة. يعطي الوسيط لهذا المستثمر عشر ملايين سهم من حسابي وحسابك وحساب غيرك فيبيعها المستثمر ويرش السهم “ماركت” في سبيل تركيعه. ينزل سعر اعمار درهم فيعود المستثمر ويشتري 10 ملايين سهم مرة ثانية ولكن بسر مخفض وبعد 3 أيام يعيد الأسهم مع العمولة للوسيط ويكون ربحه الفرق بين الشراء والبيع وكل ما نازل سعر السهم كا ما استفاد اكثر. لنفرض انه اشترى سهم اعمار على 10 دراهم وانخفض سعره خلال ثلاث ايام الى 9 دراهم. يكون المستثمر استفاد 10 ملايين درهم. 10 ملايين درهم من 100 مليون درهم قد يعتبر ربح نوعا ما متواضع اذا اخذنا في الاعتبار مستوى المخاطرة. لكن اذا عرفنا ان المستثمر الأجنبي لم يدفع 100 مليون درهم فعلا وانما 5 ملايين درهم رسوم الاقتراض يكون المستثمر ربح 100% (شغل 5 ملايين درهم رسوم اقتراض وربح 10 ملايين درهم اعطى منها 5 ملايين درهم للوسيط) وهي نسبة ربح هائلة ومغرية جدا لكل نصاب ومتلاعب لكي يسرح ويمرح في اسواقنا فالمال السايب يعلم السرقة
طبعا بما ان انخفاض السهم من صالح المستثمر اللذي يبيع بالأجل فقد يلجأ لأساليب ملتوية لتركيع السهم اكثر مثل نشر الإشاعات واثارة البلبلة في الأسواق وغيرها من الأساليب القذرة.
المثال السابق قد يكون معقد ولكن الخلاصة منه هو أن اسهمكم يلعب بها من لايملك ويقرضها لمن لا يستحق والهيئات التنظيمية نايمة في العسل طبعا
البيع بالأجل او short selling لابد من تقنينه والا فالسوق ستخلق سوق سوداء لمثل هذه الممارسات وهذا اللذي حاصل فعليا.
في الأسواق العالمية فالبيع بالأجل تحكمه ضوابط مشددة مثل الملائة الاقتصادية للبائع بالأجل ويتم الإفصاح عن نسبة الأسهم التي تباع بالأجل وهناك ضوابط على التداول بحيث لايؤثر بائع واحد على سعر سهم معين عن طريق البيع بالأجل
نتمنى من الهيئة الموقرة ان تواكب عصر التطور وان كانت القوانين التي تحكم البيع والشراء بالأجل وغيرها موجودة منذ مئات السنين في البورصات العالمية ونحن نعيش في العصر الحجري بالنسبة لقوانين البورصات و يبدو ان الهيئة تصر على اختراع العجلة كل مرة وبعد ان تعقع الفأس في الرأس كالعادة.
ان مايحدث هذه الأيام يعتبر تلاعب في الأسواق من قبل فئة من المرتزقة الأجانب وقد يؤدي الى انهيار كامل للاقتصاد في الدولة اذا لم تتخذ الاجراءات الازمة والسريعة لتنظيم هذه الفوضى
الطريقة سهلة جدا وهي أن يقرض الوسيط الاسهم المؤتمن عليها بدون موافقة صاحب الأسهم وبدون علمه لعميل آخر لنفس الوسيط وهو تحويل داخلي مؤقت للأسهم (مثل البنك يقرض اموال العملاء لآخرين وفي كل وقت حسابك في البنك هو نفسه ولكن في الحقيقة البنك لايملك غير 10% من أموال العملاء والباقي يتم استثماره على شكل قروض لعملاء آخرين او شركات).
بعض الوسطاء المحترمين مثل وسيط بنك الإمارات الدولي لايتعاملون مع مثل هذه التعاملات الغير قانونية وعندهم نظام داخلي للمراقبة فاذا تم بيع اسهم شخص معين في نفس اليوم او اليوم التالي يقوم قسم الرقابة بالاتصال بالعميل للتأكد من صحة العملية.
قمت بطباعت كشف حساب + كشف بالتداولات عن طريق موقع التداول الالكتروني وخزنت صوره بي دي اف على الاب تب عندي
بصراحه قمت في ما سبق بالرد على الموضوع على اساس انه لا يهمني سبب نزول الاسهم كثر ما يهمني قاع السوق المنتظر
ولكني بعد متابعة الموضوع وجدت ان الحوار اخذ اتجاه مختلف الا وهو التلاعب في اسهم المستثمرين الامر الذي يشكل بالفعل خطر كبير وعدم شفافيه واستغلال لاموال الناس
جزاكم الله خير على التنبيه وطرح الموضوع
أخى الكريم
هى ليست مثالية أو ثقة و لكنها الحقيقة فلنفترض فى مثالك السابق أنك توجهت لهيئة سوق المال و تقدمت بشكوى فى حق الوسيط بأنه قد خالف تعليماتك فى الشراء أو قام بالتصرف فى الأسهم دون علمك فهل ستقف الهيئة مكتوفة الأيدى أمام هذا أم سترجع لك حقك و تعاقب الوسيط .
فيما يتعلق بجولدن جيت أيضاً لو تقدم المتعاملون معها شكوى للهيئة فى توقيت حجة عطل السيستم لكانت الهيئة قد قامت بلإتخاذ ما يلزم و لم تصل المشكلة لما وصلت اليه فالوسيط مسئول عن تعويض العميل فى حالة عطل النظام الخاص به ما دام لم يكن هناك ظرفاً قهرياً مثل انقطاع الكهرباء أو فقدان الاتصال بالسوق على الخط الآلى .
لو أن كل منا يعلم ما هى حقوقه و قام بقراءة القانون المنظم لسوق المال لأخذ حقه بالكامل فى التوقيت المناسب و لكن للأسف فنحن نعترض على كل شيئ و أى شيئ مع إصرارانا الشديد على عدم تعلم اى شيئ و يقتصر سوق المال بالنسبة للكثيرين على المنتديات و التوصيات و التحليل .
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
مشكور يا بوحمد على طرحك لهذا الموضوع الرائع
والأروع من هذا اخوي هو اسلوبك انت و الاخ رجل المطر في النقاش وتبادل الاراء مع انها مختلفه
بارك الله فيكم