عوامل خارجية وراء الضغط على الأسهم ومكررات الربحية تزداد جاذبية

محمد علي ياسين

ذكر التقرير الأسبوعي لشركة الإمارات للأسهم والسندات التابعة لشركة شعاع كابيتال، أن القيمة السوقية الإجمالية للأسهم المدرجة بالسوق نهاية الأسبوع الماضي ارتفعت الى 400ر684ر505ر801 درهم، مع ارتفاع مؤشر الهيئة الأسبوعي لأسواق الإمارات بنسبة 2ر0% عن الأسبوع الذي سبقه، إلا أن مؤشر الهيئة منذ بداية العام الحالي لا يزال منخفضاً بنسبة 3%.انخفضت تداولات الأسبوع الماضي بنسبة بلغت 45% إلى 028ر230ر528ر14 درهم موزعة على 036ر77 صفقة وبعدد 896ر455ر919ر2 سهماً، مقارنة بالأسبوع الذي سبقه والبالغة 999ر588ر400ر26 درهم موزعة على 423ر129 صفقة وبعدد 212ر135ر783ر5 سهماً، وانخفض معدل التداول اليومي إلى 9ر2 مليار درهم مقارنة بمعدل 28ر5 مليار درهم يومياً.وتركزت ما نسبته 5ر72% من التداولات الإجمالية في سوق دبي المالي مقابل 5ر27% في سوق أبوظبي للأوراق المالية، كما تركزت معظم التداولات الأسبوعية في قطاع الخدمات والصناعة بنسبة 2ر83% من إجمالي التداولات، وما نسبته 6ر14% في قطاع البنوك والخدمات المالية، وما نسبته 2ر2% في قطاع التأمين.وتركز ما نسبته 7ر55% من التداولات الإجمالية على الأسهم الخمسة الأولى الأكثر تداولا (4 من قطاع الخدمات والصناعة و1 من قطاع البنوك والخدمات المالية).

كما تم تداول سندات الإمارات 2013 (Emirates Bond 2013) في سوق دبي المالي بقيمة إجمالية بلغت -/000ر435ر6 درهم.وذكر محمد علي ياسين، العضو المنتدب للشركة في تقريره أن الأسواق المالية شهدت استقراراً حذراً خلال الأسبوع صاحبه انخفاض كبير في أحجام التداولات، والذي يمكن اعتباره اشارة إيجابية بعد انخفاضات الأسبوعين الماضيين، حيث انها تعني أن ضغوط البيع انخفضت بشكل كبير وأن المستثمرين غير متشجعين للبيع على الأسعار الحالية.

ويبدو أن عوامل الضغط على أسواقنا كانت بداياتها لعوامل مرتبطة بالأسواق العالمية وضعف الاقتصاد الأمريكي، مما أثر سلباً في نفسيات المستثمر الخليجي بشكل عام والمحلي بشكل خاص، إلا أن أسواقنا المالية أساسياتها قوية وأكدت عليها نتائج شركاتنا المساهمة السنوية والتي أتت إيجابية في مجملها، مما يعني أن تقييماتها الأساسية صلبة وتؤكد القيمة المضافة فيها حيث إن مكررات الربحية مثلا انخفضت الى 12 مرة للعام 2007.

وإذا أظهرت نتائج الربع الأول من العام 2008 نسب نمو إيجابية في ربحية تلك الشركات، فإن هذه المكررات ستنخفض وستزيد جاذبية أسهم تلك الشركات للاستثمار المتوسط للطويل، خاصة اذا احتفظوا بها عند توزيع أرباحها السنوية، التي تزداد جاذبية مع كل تخفيض للفائدة والذي وصل الى 3% يوم الأربعاء الماضي.كما أنه في ظل ارتفاع معدلات التضخم والتي تجاوزت بعض تقديراتها ال10%، فإن الأفراد مضطرون الى إيجاد طرق استثمارية لزيادة ايراداتهم لتحقق نسبة مماثلة للنمو سنوياً، وإلا ستفقد السيولة التي لديهم أكثر من 7% من قيمتها الشرائية سنوياً، وهو الفرق بين الفائدة على الودائع ونسبة التضخم. والسبل الاستثمارية المتاحة لزيادة تلك الإيرادات في الدولة هي إما قطاع العقار أو أسواق الأسهم، مما سيدعم توجه السيولة اليها خلال العام 2008.

قطاع الخدمات والصناعة: سوق دبي المالي يرتفع 6،1%

في استعراض لأسهم قطاع الخدمات خلال الأسبوع الماضي، فقد بلغ إجمالي تداولات القطاع 079ر169ر089ر12 درهم بانخفاض نسبته 8ر42%، كانت موزعة كالتالي (مقارنة بين آخر إغلاق للسهم لهذا الأسبوع مع الأسبوع الذي قبله): تصدرها سهم شركة سوق دبي المالي بمعدل سعر 59ر5 درهم بارتفاع 1ر6%، يليه سهم شركة إعمار العقارية بمعدل سعر 09ر12 درهم بانخفاض 7ر8%، يليه سهم شركة الدار العقارية بمعدل سعر 23ر10 درهم، يليه سهم شركة دبي للاستثمار بمعدل سعر 60ر5 درهم بارتفاع 1ر4%، يليه سهم شركة الديار للتطوير بمعدل سعر 54ر2 درهم بانخفاض 2ر4%، يليه سهم شركة الدانة غاز بمعدل سعر 30ر2 درهم بارتفاع نسبته 3ر1%، يليه سهم شركة العربية للطيران بمعدل سعر 95ر1 درهم بانخفاض 6ر2%، يليه سهم شركة أركان لمواد البناء بمعدل سعر 45ر3 درهم بانخفاض 3ر6%، يليه سهم شركة رأس الخيمة العقارية بمعدل سعر 48ر2 درهم بانخفاض 8ر3%، يليه سهم شركة مؤسسة الإمارات للاتصالات بمعدل بسعر 60ر23 درهم بارتفاع 2ر1%، يليه سهم شركة آبار للاستثمار البترولي بمعدل سعر 34ر4 درهم بانخفاض 6ر1%، يليه سهم شركة صروح العقارية بمعدل سعر 16ر8 درهم بارتفاع 6ر1%، يليه سهم شركة أرابتك بمعدل سعر 11ر11 درهم بارتفاع 9ر1%، يليه سهم شركة الاتحاد العقارية بمعدل سعر 50ر4 درهم بانخفاض 4ر2%، يليه سهم شركة “تبريد” بمعدل سعر 27ر3 درهم بارتفاع 9ر2%، يليه سهم الشركة الخليجية للملاحة بمعدل سعر 51ر1 درهم بانخفاض نسبته 8ر3%، يليه الاتصالات المتكاملة “دو” بسعر 62ر5 درهم بانخفاض 8ر5%، يليه سهم شركة الإمارات للأغذية والمياه المعدنية بمعدل سعر 06ر2 درهم، يليه سهم شركة أبوظبي الوطنية للطاقة بمعدل سعر 46ر3 درهم بانخفاض نسبته 6ر2%، يليه سهم شركة أرامكس بمعدل سعر 97ر2 درهم بانخفاض 1ر4%، يليه سهم شركة اسمنت رأس الخيمة بمعدل سعر 12ر2 درهم بانخفاض نسبته 8ر2%، يليه سهم الشركة الخليجية للاستثمارات العامة بمعدل سعر 63ر11 درهم بارتفاع 3ر16%، يليه سهم شركة اسمنت الخليج بمعدل سعر 93ر6 درهم بارتفاع نسبته 7ر3%، يليه سهم شركة شعاع كابيتال بمعدل سعر 50ر6 درهم بارتفاع نسبته 9ر1%، يليه سهم شركة أبوظبي لمواد البناء “بلدكو” بمعدل سعر 91ر3 درهم بارتفاع 3ر2%، يليه سهم شركة أبوظبي لبناء السفن بمعدل سعر 5 دراهم بارتفاع نسبته 8ر1%، يليه سهم شركة أبوظبي الوطنية للفنادق بمعدل سعر 80ر8 درهم بانخفاض نسبته 4%، يليه سهم شركة رأس الخيمة للاسمنت الأبيض والمواد الإنشائية بمعدل سعر 23ر2 درهم، يليه سهم شركة الاتصالات السودانية “سوداتل” بمعدل سعر 10ر8 درهم بانخفاض 1%، يليه سهم شركة طيران أبوظبي بمعدل سعر 83ر3 درهم بارتفاع 6ر2%، يليه سهم المؤسسة الوطنية للسياحة والفنادق بمعدل سعر 80ر8 درهم بانخفاض نسبته 2%، يليه سهم شركة اسمنت الاتحاد بمعدل سعر 20ر4 درهم بارتفاع 9ر1%، يليه سهم شركة الشارقة للاسمنت والتنمية الصناعية بمعدل سعر 29ر5 درهم بارتفاع 8ر5%، يليه سهم شركة سيراميك رأس الخيمة بمعدل سعر 60ر4 درهم، يليه سهم شركة الجرافات البحرية بمعدل سعر 09ر8 درهم بارتفاع 8ر12%، يليه سهم شركة الفردوس القابضة بمعدل سعر 42ر2 درهم بارتفاع 8ر3%، يليه سهم شركة صناعات اسمنت أم القيوين بمعدل سعر 39ر3 درهم بارتفاع نسبته 9ر11%، يليه سهم شركة جلفار بمعدل سعر 45ر2 درهم بارتفاع نسبته 3%، يليه سهم شركة صناعات اسمنت الفجيرة بمعدل سعر 97ر4 درهم بارتفاع نسبته 8ر8%، يليه سهم شركة دبي للمرطبات بمعدل سعر 56ر16 درهم بارتفاع نسبته 2ر5%، يليه سهم شركة جلوبال بمعدل سعر 30ر14 درهم بانخفاض 4ر4%، يليه سهم شركة رأس الخيمة للدواجن والعلف بمعدل سعر 60ر3 درهم بارتفاع 9ر2%، يليه سهم شركة الاسمنت الوطنية بمعدل سعر 20ر11 درهم بانخفاض نسبته 2ر1%، يليه سهم الإمارات لتعليم قيادة السيارات بمعدل سعر 65ر4 درهم بانخفاض 9ر7%، يليه سهم المدينة للتمويل والاستثمار بمعدل سعر 20ر9 درهم بانخفاض 6ر5%، يليه سهم شركة الخليج للمشاريع الطبية بمعدل سعر 77ر8 درهم، يليه سهم الشركة العالمية لزراعة الاسماك بمعدل سعر 5_ر5 درهم بانخفاض 9ر7%، يليه سهم شركة المشروعات الكبرى بمعدل سعر 60ر4 درهم بارتفاع نسبته 6ر1%، يليه سهم شركة الفجيرة لصناعات البناء بمعدل سعر 55ر3 درهم بانخفاض 5ر15%، يليه سهم شركة مزايا القابضة بمعدل سعر 9 دراهم بارتفاع 7ر1%، وأخيراً سهم اتصالات قطر بمعدل سعر 40ر250 درهم بانخفاض نسبته 4ر4%.

قطاع التأمين: “سلامة” في الصدارة

في استعراض لأسهم قطاع التأمين خلال الأسبوع الماضي فقد بلغ إجمالي تداولات القطاع 600ر675ر323 درهم بانخفاض نسبته 4ر40%، كانت موزعة كالتالي (مقارنة بين آخر إغلاق للسهم لهذا الأسبوع مع الأسبوع الذي قبله): تصدرها سهم شركة العربية الإسلامية للتأمين “سلامة” بمعدل سعر 63ر3 درهم بارتفاع نسبته 5ر1%، يليه سهم شركة دبي الإسلامية للتأمين “أمان” بمعدل سعر 27ر28 درهم بارتفاع نسبته 7ر7%، يليه سهم شركة أبوظبي الوطنية للتأمين بمعدل سعر 45ر9 درهم بانخفاض نسبته 4ر2%، يليه سهم شركة عمان للتأمين بمعدل سعر 01ر13 درهم بارتفاع نسبته 3ر9%، يليه سهم شركة أبوظبي الوطنية للتكافل بمعدل سعر 81ر5 درهم بانخفاض نسبته 4ر4%، يليه سهم الشركة العربية الإسكندنافية للتأمين بمعدل سعر 03ر2 درهم بارتفاع نسبته 2ر3%، يليه سهم شركة الخزنة للتأمين بمعدل سعر 60ر1 درهم بانخفاض نسبته 7ر2%، يليه سهم شركة الاتحاد للتأمين بمعدل سعر 92ر2 درهم، وأخيراً سهم شركة أريج للتأمين بمعدل سعر 36ر3 درهم.

قطاع البنوك والخدمات المالية: “دبي الإسلامي” يرتفع 2%

في استعراض لأسهم قطاع البنوك والخدمات المالية خلال الأسبوع الماضي، فقد بلغ إجمالي تداولات القطاع 350ر385ر115ر2 درهم بانخفاض نسبته 3ر55%، كانت موزعة كالتالي (مقارنة بين آخر إغلاق للسهم لهذا الأسبوع مع الأسبوع الذي قبله): تصدرها سهم بنك دبي الإسلامي بمعدل سعر 16ر11 درهم بارتفاع نسبته 2%، يليه سهم شركة أملاك بمعدل سعر 38ر4 درهم بانخفاض نسبته 6%، يليه سهم شركة تمويل بمعدل سعر 41ر6 درهم بانخفاض نسبته 3ر6%، يليه سهم شركة الواحة للتأجير بمعدل سعر 58ر2 درهم بانخفاض نسبته 5ر1%، يليه سهم بنك الخليج الأول بمعدل سعر 30ر22 درهم بانخفاض نسبته 1ر5%، يليه سهم بنك أبوظبي التجاري بمعدل سعر 53ر6 درهم، يليه سهم بنك أبوظبي الوطني بمعدل سعر 89ر23 درهم، يليه سهم مصرف الشارقة الإسلامي بمعدل سعر 97ر3 درهم بانخفاض نسبته 8ر5%، يليه سهم مصرف أبوظبي الإسلامي بمعدل سعر 85ر60 درهم، يليه سهم الإمارات دبي الوطني بمعدل سعر 18ر14 درهم، يليه سهم البنك التجاري الدولي بمعدل سعر 19ر3 درهم بانخفاض نسبته 6ر1%، يليه سهم البنك العربي المتحد بمعدل سعر 19ر7 درهم، يليه سهم بنك الاتحاد الوطني بمعدل سعر 96ر9 درهم، يليه سهم بنك الشارقة بمعدل سعر22ر3 درهم بانخفاض نسبته 1ر2%، يليه سهم شركة دار التمويل بمعدل سعر 10 دراهم بانخفاض نسبته 2ر1%، يليه سهم بنك الفجيرة الوطني بمعدل سعر 2ر4 درهم بانخفاض نسبته 9ر18%، يليه سهم بنك دبي التجاري بمعدل سعر 90ر12 درهم بانخفاض نسبته 2ر1%، يليه سهم بنك أم القيوين الوطني بمعدل سعر 32ر8 درهم بارتفاع نسبته 3ر5%، يليه سهم شركة عمان والإمارات الاستثمار القابضة بمعدل سعر 40ر40 درهم بارتفاع نسبته 8ر6%، يليه سهم بنك الاستثمار بمعدل سعر 79ر3 درهم بارتفاع نسبته 4ر2%، وأخيراً سهم بيت التمويل الخليجي بمعدل سعر 50ر14 درهم بارتفاع نسبته 5ر11%.